Чим відрізняється облігація з нульовим купоном та звичайною облігацією?

Різниця між звичайною облігацією та нульовою купонною облігацією полягає в тому, що перша сплачує власникам облігацій відсотки, а друга не здійснює таких виплат відсотків, інакше відомих як купони. Натомість власники облігацій з нульовим купоном просто отримують номінальну вартість облігації, коли вона досягає терміну погашення, тоді як власники облігаційних платежів, що виплачують купони, отримують як номінальну вартість, так і отримуючи купони протягом життя облігації.

Уважніший погляд на відмінності

Власники облігацій з нульовим купоном виграють від різниці між ціною, яку вони платять за облігацію, і сумою, яку вони отримають після погашення облігації. Це може бути суттєво, оскільки облігації з нульовим купоном зазвичай купуються за різко зниженими цінами, відомими як глибокі знижки, до номіналу облігації. Іншими словами, власник облігацій з нульовим купоном отримує фінансовий прибуток від різниці між ціною придбання облігації та її номіналом, тоді як власники купонних облігацій отримують прибуток від регулярного розподілу відсоткових платежів.

Регулярні облігації сплачують відсоткові виплати власникам облігацій протягом усього життя облігацій, тоді як облігації з нульовим купоном не здійснюють таких виплат відсотків, які інакше називають купонами.

Уявіть, вам запропоновано вибір. З одного боку, ви можете інвестувати в однорічну облігацію з нульовим купоном номіналом 1000 доларів, яку можна придбати за $ 952, 38. З іншого боку, ви можете інвестувати в однорічну 5-річну купонну облігацію на 5%, яка торгується за номіналом у розмірі 1000 доларів. Якщо ви купили облігацію з нульовим купоном за $ 952, 38, ви отримаєте 1000 доларів при погашенні, що становить 5% ($ 47, 62 / $ 952, 38). Однак, якби ви купили купонну облігацію, ви отримали б два купонні виплати в розмірі 25 доларів США протягом року, загалом 50 доларів, що також представляє 5% прибуток (50 доларів США / 1000 доларів). У цьому випадку обидва варіанти облігацій призведуть до отримання однакових прибутків, навіть якщо джерело прибутку відрізняється. Слід зазначити, що ця симетрія є незвичною обставиною.

Заробляння грошей на нульовій купонній облігації

Тривалість часу, необхідний для досягнення нульовими купонними облігаціями, залежить від того, є ці облігації короткостроковими або довгостроковими інвестиціями. Хоча короткострокові облігації з нульовим купоном, як правило, називаються векселями, як правило, погашаються менше ніж за один рік, довгострокові інвестиції, як правило, мають терміни погашення починаючи з 10 до 15 років після придбання облігації. Це означає, що власники останніх інструментів не побачать прибутку принаймні десятиліття. З цієї причини пенсіонерам, які прагнуть стабільних потоків доходу, мало сенсу займатися довгостроковими інвестиціями в облігації з нульовим купоном.

Навпаки, сімейне заощадження будинку для відпустки у відпустці може значною мірою вигідно інвестувати в облігацію з нульовим купоном із строком погашення 15 або 20 років. Нульові купонні облігації також можуть сподобатися інвесторам, які хочуть передати багатство на свої. Наприклад, якщо обдарована облігація на суму 2 000 доларів США, дарувальник використовує лише 2 000 доларів США за своє щорічне виключення податку на подарунок, тоді як одержувач в кінцевому рахунку отримує істотно більше 2000 доларів після досягнення ними облігації.

Оскільки облігації з нульовим купоном не платять регулярні відсотки, вони продаються зі знижкою на ринку.

Облігації з нульовим купоном, випущені в США, зберігають оригінальну знижку випуску або OID з податкових причин. Такі облігації часто вводять отримання виплати відсотків або фантомного доходу, хоча вони не сплачують періодичні відсотки. Отже, облігації з нульовим купоном, що підлягають оподаткуванню в США, можуть зберігатися на пенсійному рахунку, відкладеному податком, дозволяючи інвесторам уникати сплати податку на майбутні доходи. Крім того, якщо облігація з нульовим купоном випущена органом місцевого або державного управління США, що стосується муніципальних облігацій, будь-яка зарахована процентна ставка звільняється від федерального податку США і, як правило, податку на державний та місцевий рівень.