Які економічні фактори впливають на доходи казначейства?

Дохідність казначейства - це в основному ставка, яку інвестори стягують з казначейства США за позики грошей. Ці показники змінюються в різній тривалості, утворюючи криву врожайності. Казначейські врожаї, особливо 10-річна дохідність, розглядаються як відображення настрою інвесторів щодо економіки.

Ціни та врожайність рухаються в протилежних напрямках. Коли інвестори почуваються краще в економіці, вони менш зацікавлені у безпечних казначейських ресурсах і більш відкриті до купівлі ризикованих інвестицій. Таким чином, ціни Казначейства падають, а врожайність збільшується. Коли інвестори з обережністю ставляться до здоров’я економіки та її перспектив, вони більше зацікавлені у придбанні казначейських товарів, тим самим підштовхуючи ціни і спричиняючи зниження врожайності.

Існує ряд економічних факторів, які впливають на доходи казначейства, такі як процентні ставки, інфляція та економічне зростання. Усі ці фактори також впливають один на одного.

Ключові вивезення

• Казначейські ресурси, які підтримуються урядом США, розглядаються як безпечна інвестиція для інвесторів, при цьому дохідність казначейства розглядається як показник настрою інвесторів щодо економіки.
• Ціни на казначейські облігації та казначейські дохідності зворотно рухаються одна до одної, при цьому падіння цін піднімає відповідні доходи, тоді як зростання цін знижує врожайність.
• Якщо інвестори є оптимістичними щодо економіки, вони, як правило, хочуть більш високий ризик, більш високі інвестиції у винагороду, ніж казначейські; ця тенденція призводить до зниження цін казначейства та підвищення врожайності.
• Інвестори, які насторожено ставляться до економіки, можуть трохи відступити від більш ризикованих інвестицій і замість цього купувати державні казначейства, що підштовхує ціни до вищих, а врожайність нижча.
• Процентні ставки, інфляція та економічне зростання є одними з найбільших так званих макро-факторів, які впливають на уявлення інвесторів про економіку та напрям дохідності казначейства.

Основні фактори, які впливають на доходи казначейства

Процентні ставки

Дохідність казначейства викликає занепокоєння інвесторів по всьому світу. Дохідність казначейства є основним орієнтиром, з якого виводяться всі ставки. Казначейські записи вважаються найбезпечнішим активом у світі, враховуючи глибину та ресурси уряду США.

Коли Федеральний резерв знижує свою ключову процентну ставку, ставку федеральних фондів, це створює додатковий попит у казначействі, оскільки вони можуть фіксувати гроші за певною процентною ставкою. Цей додатковий попит на Казначейства призводить до зниження процентних ставок.

Міністерство фінансів США видає чотири типи боргу для фінансування державних витрат: казначейські облігації (ОВДП), Казначейські векселі, Казначейські векселі та Цінні папери, захищені від інфляції (TIPS); кожен має різні строки погашення та різні купонні виплати.

Інфляція

Коли виникає інфляційний тиск, прибутковість казначейства збільшується, оскільки товари з фіксованим доходом стають менш бажаними. Крім того, інфляційний тиск, як правило, змушує центральні банки підвищувати процентні ставки, щоб зменшити грошову масу. В інфляційних умовах інвестори змушені домагатися більшої доходності, щоб компенсувати зменшену купівельну спроможність у майбутньому.

Економічного зростання

Сильне економічне зростання, як правило, призводить до збільшення сукупного попиту, що призводить до підвищення інфляції, якщо вона триватиме з часом. Під час періодів сильного зростання існує конкуренція за капітал. Як результат, інвестори мають безліч варіантів для отримання високої прибутковості.

У свою чергу, доходи казначейства повинні зростати, щоб казначейства знаходили рівновагу між пропозицією та пропозицією. Наприклад, якщо економіка зростає на п’ять відсотків і акції приносять сім відсотків, мало хто придбає казначейства, якщо вони не приносять більше, ніж акції.