Чому фінансові директори очікують спаду через 12 місяців

Незважаючи на те, що Федеральний резерв знижує процентні ставки для посилення економіки, що сповільнюється, головні фінансові директори (фінансові директори) багатьох найбільших американських компаній дзвонять у дзвінки тривоги, згідно з останнім випуском дослідження Global Business Outlook, що проводиться щокварталу, університетом Дюка. "Більше половини (53%) фінансових директорів США вважають, що США будуть в рецесії до 3-го кварталу 2020 року, а 67% вважають, що до кінця 2020 року почнеться спад", - стверджують автори опитування.

ФРС оголосила в середу, що знизить ставки вдруге цього року.

Результати опитування Дюка показують надзвичайний перехід від оптимізму до песимізму щодо економіки США протягом останніх 12 місяців. Відсоток фінансових директорів, які "більш оптимістичні" щодо економіки, знизився з 43, 6% рік тому до 11, 8% сьогодні, а відсоток фінансових директорів, які є "менш оптимістичними", підскочив з 23, 0% до 55, 2%. "Економічна невизначеність - це головна проблема фінансового директора", - йдеться у звіті.

Ключові вивезення

• Корпоративний фінансовий директор дедалі більше покладається на економіку.
• Значна більшість очікує, що до кінця 2020 року відбудеться спад.
• Значна кількість фінансових директорів вважають згубними низькі процентні ставки.
• Корпоративний прибуток досяг максимуму в 2014 році за статистикою уряду США.
• Ослаблення прибутку - ще один рецесійний сигнал.

Значення для інвесторів

Фінансові директори також сьогодні значно менші за перспективи власних компаній, ніж рік тому. Відсоток тих, хто говорить, що вони більш оптимістичні, знизився з 48, 6% до 32, 4%, тоді як відсоток, що виражає менше оптимізму, підскочив з 21, 4% до 36, 0%.

Проблеми з прийомом на роботу та утриманням кваліфікованих співробітників вже кілька років викликають занепокоєння фінансових директорів. Тепер він знаходиться на другому місці, за економічною невизначеністю. Тим не менш, фінансові директори у широкому діапазоні галузей повідомляють про нестачу робочої сили в цілому спектрі кваліфікованих категорій робочих місць, включаючи: інженерії, інформаційні технології, програмування програмного забезпечення, продажі, оператори машин, механіків та технічних працівників (включаючи медичних техніків). Навіть водіїв не вистачає.

Тим часом 36% фінансових директорів бачать негативний вплив від стабільно низьких процентних ставок, а це означає, що більше зниження ставок ФРС, можливо, стане причиною ще більшого песимізму. До таких негативних наслідків можна віднести: низьку дохідність інвесторів, збільшення випуску корпоративного боргу та високі теперішні значення зобов’язань внаслідок низьких облікових ставок.

Девід Розенберг, головний економіст і стратег фірми з управління багатствами Глускін Шефф, поділяє ці проблеми. "Рецесійний тиск в економіці наростає", - заявив він у детальному інтерв'ю "Business Insider". Як і фінансові директори, він зазначив, що вплив торговельної війни на глобальне економічне зростання та ланцюги поставок було "безпрецедентним періодом економічної та політичної невизначеності".

Розенберг додає, що зростання цін на нафту після недавньої атаки на нафтові споруди Саудівської Аравії та особливості більшої кількості атак та перебоїв у постачанні є ще одним джерелом небезпеки. "Єдиним клеєм, який тримає економіку разом, був споживач", - сказав Розенберг. "Це також буде фактичним збільшенням податку для споживача", - додав він.

Попереду

Альберт Едвардс, співголова глобальної стратегії Societe Generale і відомий як "перманея", стверджує, що прибутки підприємств були значно слабкішими, ніж вони з'являються протягом останніх кількох років, таким чином роблячи спад "неминучим" для іншого Б.І. звіт. Згідно з даними Національних рахунків доходів і продуктів (NIPA), зібраними Бюро економічного аналізу США (BEA), прибуток корпорацій фактично досяг максимуму ще в кінці 2014 року, зазначає Едвардс. Отже, на відміну від зростаючого показника прибутків корпорацій на фондовому ринку, дані NIPA показують, що прибутки "за останні кілька років суттєво вирівняні", - написав Едвардс.