Чому Модифікована внутрішня норма прибутку (MIRR) краща перед звичайною внутрішньою нормою прибутку?

Незважаючи на те, що показник внутрішньої норми прибутку популярний серед менеджерів бізнесу, він, як правило, завищує прибутковість проекту і може призвести до помилок бюджетного бюджету на основі занадто оптимістичної оцінки. Змінена внутрішня норма прибутку компенсує цей недолік та надає менеджерам більше контролю над припущеною швидкістю реінвестування від майбутніх грошових потоків.

Основні недоліки внутрішньої норми прибутку (IRR)

Розрахунок IRR діє як перевернута швидкість росту сполук; він повинен знижувати приріст від початкових інвестицій на додаток до реінвестованих грошових потоків. Однак IRR не малює реалістичної картини про те, як фактично грошові потоки перекачуються в майбутні проекти.

Грошові потоки часто реінвестуються за рахунок вартості капіталу, не тією ж швидкістю, якою вони були сформовані в першу чергу. IRR припускає, що темпи зростання залишаються постійними від проекту до проекту. Дуже легко переоцінити потенційну величину в майбутньому базовими показниками IRR.

Інша основна проблема з IRR виникає, коли проект має різні періоди позитивних та негативних грошових потоків. У цих випадках IRR видає більше одного числа, викликаючи невизначеність та плутанину.

Перевага модифікованої внутрішньої норми прибутку (MIRR)

MIRR дозволяє керівникам проектів змінювати передбачуваний темп зростання реінвестованого зростання від етапу до етапу проекту. Найпоширенішим методом є введення середньої оціночної вартості капіталу, але є можливість гнучкості додати будь-яку конкретну очікувану ставку реінвестування.

Крім того, MIRR призначений для генерування одного рішення, позбавлення від проблеми декількох IRR.