Чому швейцарський франк такий сильний

За останні 15 років швейцарський франк значно збільшився у порівнянні з доларом США та євро. В останні роки такі фактори, як європейська боргова криза та акомодаційна грошова політика з боку Федеральної резервної системи США, підвищили курс франка.

Валюти торгують парами, тому вони сильні або слабкі по відношенню до іншої валюти. Криза європейської заборгованості змусила інвесторів шукати притулок у швейцарському франку, а вільна монетарна політика зменшила привабливість долара США.

Драматичний сплеск швейцарського франка в 2015 році був зумовлений, головним чином, однією ключовою подією на початку року. 15 січня Швейцарський національний банк (SNB) несподівано зняв прив’язку в розмірі 1, 20 франка за євро. У початковій реакції на цю новину швейцарський франк зібрався на 30% порівняно з євро та 25% проти долара США. Цей крок спричинив великі потрясіння на ринках і навіть вимусив деяких валютних посередників припинити свою діяльність.

Прив’язка SNB була спочатку встановлена ​​в 2011 році після кризи єврозони, змусивши інвесторів стікатися до швейцарського франка в пошуках безпечного притулку. Франк широко сприймається як фінансовий притулок через стабільність уряду та фінансової системи Швейцарії. В той час інтерес до купівлі змусив франк злетіти і, в свою чергу, зашкодив економіці Швейцарії, зробивши експорт менш конкурентоспроможним.

Однак кілька важливих факторів змінилися в економічному ландшафті з 2011 року, що, ймовірно, сприяло змінам політики SNB. Економічна сила США та очікування, що Федеральний резерв, можливо, буде готовий до підвищення процентних ставок у 2015 році, призвели до того, що курс євро та швейцарського франка значно погіршиться до долара США. Важливу роль також відіграли очікування щодо кількісного ослаблення (QE) від Європейського центрального банку (ЄЦБ), яке фактично здійснилося.

Програма QE від ЄЦБ, як очікується, знизить вартість євро, що, можливо, вимагатиме від SNB надрукувати ще більше франків, щоб зберегти обмеження. Щоб не допустити падіння EUR / CHF нижче 1, 20, SNB створила франки та використала їх для купівлі євро. Продовження друку франків призвело до певної занепокоєння з приводу гіперінфляції серед швейцарського населення та додало тиску на SNB вжити заходів для зняття кілочка.

Переглядаючи денний графік EUR / CHF, ми бачимо, що після різкого падіння 15 січня франк відновився приблизно на 50%, перш ніж виявити великий опір на такому рівні.

Суть

Незважаючи на зняття трирічної прив’язки в січні, Національний банк Швейцарії заявив, що готовий знову втрутитися на валютний ринок, якщо це необхідно, посилаючись на побоювання, що валюта все ще значно завищена. Тим не менш, швейцарський франк залишається надійним притулком для багатьох інвесторів.