Чому датчик страхування VIX, що підпадає під шип, погана новина для акцій

Так званий показник страху перед фондовим ринком, індекс волатильності CBOE (VIX), закрив торги в середу, на 54% порівняно з останнім найнижчим мінімумом на 19 вересня. VIX фіксує очікування трейдерів щодо очікувань трейдерів щодо зміни цін на фондовій біржі наступні 30 днів і швидке просування сигналів VIX, що падають на акції вперед, згідно з технічним аналізом Ендрю Аддісона в Barron's.

Про це свідчить недавня історія. З 21 вересня по 26 грудня 2018 року індекс S&P 500 впав приблизно на 20, 2%, виходячи з цін на добу. За той самий період вартість VIX зросла майже на 230%. Раніше падіння ринку на 11, 8% з 26 січня по 9 лютого 2018 року відбулося, тоді як вартість VIX зросла на 270%. Під час недавнього сплеску VIX з 19 вересня по 2 жовтня 2019 року S&P 500 знизив 4, 4% від його вартості.

Ключові вивезення

• Зростаючий VIX зазвичай супроводжує падіння цін на акції.
• Так було в останні тижні.
• Технічний аналіз пропонує ще більш високі значення для VIX вперед.
• З початку 2018 року VIX перебуває у зростанні.

Значення для інвесторів

VIX завершив торги 2 жовтня за вартістю 20, 56. 26 грудня 2018 року максимум у внутрішньому дні становив 36, 20, а внутрішній день 9 лютого 2018 року - 41, 06. Починаючи з 2018 року, після кожного разу, коли VIX піднімався у верхні 20-ті роки та далі, наступні падіння стали послідовно меншими та коротшими, що призводить до дедалі більшого знизу, зауважує колона.

"VIX проектує тест на основний опір у 20-х роках до кінця року", - каже Аддісон, який є автором науково-дослідної служби INSTITUTIONAL VIEW, яка спеціалізується на технічному аналізі. "Після того, як у VIX щотижня буде близько 32, моя робота підтверджує прогнози до 50-55", - продовжує він. Він бачить, що додаткові зниження фондового ринку вперед, якщо VIX дійсно зросте.

Хоча VIX розглядають як ринок страху перед ринком, Investopedia створила власну міру настрою інвесторів на основі того, які теми в даний час найбільше цікавлять наших читачів. Індекс тривожності Інвестопедії в даний час реєструє нейтральний рівень занепокоєння серед наших читачів, враховуючи рівень їх зацікавленості щодо макроекономічних питань, ринків цінних паперів та кредитних ринків.

ETF та ETN, які розраховані на підвищення вартості у міру зростання VIX, стають все більш популярними серед інвесторів, які хочуть захиститись від стрибка коливань. Два найбільші - це iPath Series B S&P 500 VIX короткострокові ф'ючерси ETN (VXX), загальні активи - 1 мільярд доларів, і ProShares VIX короткострокові ф'ючерси ETF (XIVY) з активами 340 мільйонів доларів на etfdb.com . Однак ці продукти мають тенденцію до високої вартості, що робить їх загалом непридатними для довгострокових інвесторів, як це детально обговорювалося щодо швидкодіючих акцій щоденно 2x VIX короткострокові ETN (TVIX).

Попереду

Майбутній напрям VIX, ймовірно, буде сильно залежати від розвитку політики, наприклад, ходу затяжної торговельної війни США та Китаю. Елізабет Скеттіно, старший глобальний стратег Інвестиційного інституту Wells Fargo, зазначила, що інвесторам, що не мають ризику, буде дешевше хеджуватись до того, як акції почнуть стрімке зниження. "Ви не хочете купувати страхування від повені після припливу", - сказала вона The Wall Street Journal на початку цього року.