Чи затягуватиме ваш борг корпоративний борг?

Коли ви інвестуєте в компанію, вам потрібно переглянути багато різних фінансових записів, щоб побачити, чи є це вартістю інвестицій. Але що для вас означає, якщо ви, зробивши всі свої дослідження, інвестуєте в компанію, а потім вона вирішить позичити гроші? Тут ми розглянемо, як можна оцінити, чи вплине борг на ваші інвестиції.

Як працює корпоративний борг?

Перш ніж ми почнемо, нам потрібно обговорити різні види боргу, які може взяти на себе компанія. Компанія може позичити гроші двома основними методами:

1. Випускаючи цінні папери з фіксованим доходом (борг), як облігації, банкноти, векселі та корпоративні папери
2. Беручи позику в банку або кредитній установі

• Цінні папери з фіксованим доходом: Боргові цінні папери, випущені компанією, купуються інвесторами. Купуючи будь-який вид цінних паперів з фіксованим доходом, ви, по суті, позичаєте гроші бізнесу чи уряду. При випуску цих цінних паперів компанія повинна сплачувати страхові збори. Однак боргові цінні папери дозволяють компанії зібрати більше грошей і позичати на більш тривалі терміни, ніж зазвичай дозволяють кредити.
• Кредити: Позичення у приватної особи означає звернення до банку за кредитом або кредитною лінією. Компанії зазвичай мають відкриті кредитні лінії, з яких вони можуть брати участь у задоволенні своїх грошових потреб у повсякденній діяльності. Кредит, який компанія позичає у установи, може використовуватися для оплати заробітної плати компанії, придбання інвентарю та нового обладнання або зберігати як захисну сітку. Здебільшого позики потребують погашення за коротший проміжок часу, ніж більшість цінних паперів з фіксованим доходом.

Що шукати

Інвестор повинен шукати кілька очевидних речей, вирішуючи, чи продовжувати інвестиції в компанію, яка бере на себе новий борг. Ось кілька питань, які потрібно задати собі:

Скільки боргів наразі має компанія?

Якщо у компанії абсолютно немає боргу, то взяти на себе деяку заборгованість може бути вигідно, оскільки це може дати компанії більше можливостей для реінвестування ресурсів у свою діяльність. Однак якщо у відповідної компанії вже є значна сума боргу, ви можете подумати двічі. Як правило, занадто велика заборгованість - це погана річ для компаній та акціонерів, оскільки вона гальмує можливість компанії створювати надлишки грошових коштів. Крім того, високий рівень заборгованості може негативно вплинути на простих акціонерів, які є останніми в черзі за вимогою повернути гроші від компанії, яка стає неплатоспроможною.

Яку заборгованість бере на себе компанія?

Кредити та цінні папери з фіксованим доходом, які випускає компанія, різко відрізняються за строками погашення. Деякі позики повинні бути погашені протягом декількох днів після видачі, а інші не потрібно виплачувати протягом декількох років. Зазвичай боргові цінні папери, що випускаються державним (інвесторам), матимуть більш тривалі строки погашення, ніж кредити, пропоновані приватними установами (банками). Великі короткострокові позики можуть бути складнішими для повернення компаніям, але довгострокові цінні папери з фіксованим доходом з високими процентними ставками можуть не бути простішими для компанії. Спробуйте визначити, чи підходить тривалість та процентна ставка боргу для фінансування проекту, який компанія хоче взяти на себе.

За що борг?

Чи заборгованість, яку бере на себе компанія, має на меті повернути або рефінансувати старі борги чи це для нових проектів, які мають потенціал для збільшення доходів? Як правило, варто подумати двічі, перш ніж купувати акції в компаніях, які неодноразово рефінансували існуючий борг, що свідчить про неможливість виконання фінансових зобов’язань. Компанія, яка повинна послідовно рефінансувати, може робити це, тому що витрачає більше, ніж робить (витрати перевищують доходи), що, очевидно, погано для інвесторів. Однак слід зазначити, що для компаній є хорошою ідеєю рефінансувати свій борг, щоб знизити процентні ставки. Однак такий вид рефінансування, метою якого є зменшення боргового навантаження, не повинен впливати на боргове навантаження і не вважається новим боргом.

Чи може компанія дозволити собі борг?

Більшість компаній будуть впевнені в своїх ідеях, перш ніж вкладати гроші в них; Однак, не всім компаніям вдається досягти ідеї. Важливо, щоб ви визначили, чи може компанія все-таки здійснювати свої платежі, якщо потрапляє в проблеми або її проекти провалюються. Ви повинні подивитися, чи достатньо грошових потоків компанії для виконання боргових зобов'язань. І переконайтеся, що компанія урізноманітнила свої перспективи.

Чи існують якісь спеціальні положення, які можуть змусити негайно повернути гроші?

Дивлячись на борг компанії, подивіться, чи можуть будь-які положення про позику завдати шкоди для компанії, якщо це положення введено в дію. Наприклад, деякі банки вимагають мінімальних рівнів фінансових коефіцієнтів, тому якщо будь-яке із заявлених коефіцієнтів компанії опуститься нижче заздалегідь визначеного рівня, банк має право вимагати (або вимагати повернення) позики. Вимушений несподівано повернути позику може збільшити будь-яку проблему всередині компанії, а іноді навіть примусити її до стану ліквідації.

Як новий борг компанії порівнюється зі своєю галуззю?

Багато різних співвідношень фундаментального аналізу можуть допомогти вам на цьому шляху. Наступні співвідношення - хороший спосіб порівняти компанії в одній галузі:

• Швидкий коефіцієнт (кислотний тест): Цей коефіцієнт повідомляє інвесторам приблизно про те, наскільки здатна компанія погасити всю свою короткострокову заборгованість без необхідності продавати інвентар.
• Поточний коефіцієнт: Цей коефіцієнт вказує на суму короткострокових активів проти короткострокових зобов'язань. Чим більше короткострокових активів порівняно з зобов’язаннями, тим краще компанія виплачує свої короткострокові борги.
• Коефіцієнт заборгованості до власного капіталу: це показник фінансового важеля компанії, обчислений шляхом ділення довгострокової заборгованості на власний капітал. Він вказує, які пропорції власного капіталу та боргу використовує компанія для фінансування своїх активів.

Суть

Компанія, що збільшує боргове навантаження, повинна мати план її погашення. Коли вам доведеться оцінити борг компанії, спробуйте переконатися, що компанія знає, як борг впливає на інвесторів, як борг буде погашений і скільки часу знадобиться для цього.