З розсудливістю
На розсуд - термін, що відноситься до типу замовлення, виконаного напольним брокером відповідно до його найкращого рішення. Наказ на розсуд дозволяє зробити більші налаштування та гнучкість, щоб спробувати досягти найкращої ціни для торгівлі. Брокери можуть також позначати наказ про розсуд як "невиконане замовлення", яке надає розсуд щодо ціни та часу.
Ключові вивезення
- Наказ на розсуд дозволяє брокеру гнучкість у тому, як і коли вони виконують замовлення.
- Цей тип замовлення використовується, якщо інвестор вважає, що брокер може отримати кращу ціну, ніж вони могли самі.
- При розсудці замовлення не завжди призводить до вищої ціни, і брокер може пропустити нагоду, оскільки чекає такої вищої ціни.
Розуміння з розсудливістю
Наказ на розсуд може бути корисним для інвестора, оскільки дозволяє брокерам розглянути момент та настрій торгового залу та діяти на ньому так, як вони вважають за потрібне. Наприклад, скажімо, інвестор розміщує дискреційне рішення на придбання 500 акцій ABC з верхньою межею 16 доларів. Брокер, можливо, помітив модель акцій, яка нещодавно відкривається нижче 16 доларів і закривається вище 16 доларів. Тому брокер може вирішити купувати акції на ринку відкритими.
За умови, що брокер намагається отримати найкращу ціну за розсудним замовленням, вони не несуть відповідальності за невиконання торгів вище або нижче встановленої граничної ціни. Наприклад, брокер, можливо, отримав дискреційне розпорядження про купівлю 1000 акцій ABC з верхньою межею 16 доларів. Він або вона може подумати, що ринок скоро впаде, і не буде купувати акції, коли він торгується нижче 16 доларів. Натомість ринкові акції і брокер зараз не можуть виконати замовлення нижче 16 доларів. Оскільки це було розпорядження на розсуд, інвестор мало звертається з приводу скарги або підстав скаржитися.
Інші часи, які потрібно використовувати із розпорядженнями про розсуд
На замовлення на дискрецію зазвичай не потрібно на ліквідних ринках, оскільки інвестор має достатньо активних заходів, щоб легко та легко входити та виходити з позиції. Коли ринок або цінні папери є неліквідними або нерегулярно рухаються, наказ про розсуд може дати інвестору більше спокою.
Неліквідні акції: з розсуду накази дозволяють брокеру спробувати вигіднішу ціну, на відміну від виконання ринкового замовлення та сплати широкого розмаху між пропозиціями. Наприклад, якщо найкраща ставка в XYZ становить 0, 20 доларів, а найнижча пропозиція - 0, 30 долара, брокер може спочатку сидіти на вершині торгів на 0, 21 долара і поступово збільшувати ціну замовлення з надією не платити набагато вищу ціну пропозиції .
Періоди підвищеної волатильності: інвестор може надати своєму брокеру розпорядження на розсуд у періоди підвищеної волатильності, наприклад, після оголошення про прибутки, зниження рівня брокера або макроекономічного звільнення, як, наприклад, звіт про роботу в США. Потім брокер або торговець на етапі може використовувати свій досвід та судження з подібних подій у минулому, щоб визначити найкращий час та ціну для виконання замовлення.
Як оформити наказ про дискреційність
Більшість онлайн-брокерів та / або дисконтних брокерів не надають замовлень на розсуд, оскільки це вимагає від брокера або торгового представника вручну виконувати торгівлю. Ручні операції зазвичай набагато дорожчі, ніж замовлення, розміщені в Інтернеті, які не вимагають від брокера фізично нічого робити.
Для розміщення замовлення на розсуд зазвичай потрібно фізично зателефонувати до брокера та попросити цей тип замовлення. Багато брокери та фінансові установи стягують плату в п'ять-10 разів більше, ніж за замовлення, розміщене через свою торгову платформу в Інтернеті.
Чи навіть брокер надає замовлення на розсуд, буде різним. Якщо цей тип замовлення викликає інтерес, зверніться до брокера, щоб перевірити, чи він доступний.
Приклад дискреційного замовлення на придбання запасу
Припустимо, торговець зацікавлений у придбанні частки Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), яка востаннє торгувалась по 317 000 доларів за акцію. Середньодобовий обсяг акцій становить близько 250 акцій, тому він не є високоліквідним. Розподіл між ціною ставки та ціною запиту може становити тисячі доларів, тому інвестор вирішує зателефонувати своєму брокеру та розмістити замовлення на розсуд.
Акція сьогодні коливається між 314 000 і 318 000 доларів, але інвестор не встигає чекати кращої ціни, а також не хоче платити навіть 314 000 доларів, якщо акції згодом знизяться нижче. Інвестор зателефонував своєму брокеру і розміщує наказ про розсуд, який закінчується через два дні, і має обмеження в 316 000 доларів. Це в основному говорить про те, що брокер може заповнити замовлення на покупку будь-якою ціною нижче $ 316 000 протягом найближчих двох днів, використовуючи їх найкраще рішення, щоб отримати найкращу можливу ціну.
Якщо запас продовжує зростати вище $ 317 000, замовлення не заповнюється. З іншого боку, якщо ціна знизиться до 315 000 доларів, брокер може вирішити заповнити замовлення. Ціна може продовжувати падати, або незабаром може зрости. Незалежно від результату, трейдер повинен буде прийняти заливку (або не заповнити), яку отримає їх брокер.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.