Вихід проти загального повернення: яка різниця?

Ті, хто протягом останнього десятиліття намагалися виростити свої гроші в умовах низьких процентних ставок, в основному це пенсіонери та інші, які інвестують для отримання доходу. Інтерес до грошового ринку продовжує залишатися практично відсутнім, а дохідність від інших традиційних засобів доходу, таких як компакт-диски, залишається низькою.

Оскільки ці інвестори шукають способи задоволення своїх потреб у доходах, їм корисно зрозуміти як дохідність, так і загальну віддачу.

• Прибутковість визначається як прибуток від інвестицій, що є отриманими відсотками або дивідендами, що виражається щорічно у відсотках, виходячи із вартості інвестиції, її поточної ринкової вартості чи номіналу.
• Загальна віддача відноситься до відсотків, приросту капіталу, дивідендів та розподілів, реалізованих протягом певного періоду часу.

Вихід

Вихід визначається як прибуток від інвестицій. Це стосується відсотків або дивідендів, отриманих від цінного папера, і зазвичай виражається щорічно у відсотках, виходячи із вартості інвестиції, її поточної ринкової вартості чи номіналу.

Згідно з цим визначенням, дохідність в основному буде викинута грошовими коштами за рахунок інвестицій без вторгнення основного капіталу. У деяких випадках це може бути неправдою. Наприклад, деякі закриті фонди (CEF) фактично використовуватимуть повернення довірителя інвестора, щоб підтримувати їх розподіл на бажаному рівні. Інвесторам у СЕФ слід знати, чи займається їхній фонд цією практикою, а також які можливі наслідки.

Інвестори, орієнтовані строго на дохідність, зазвичай прагнуть зберегти основну частину і дозволити цьому довірителю отримувати дохід. Зростання часто є вторинним фактором інвестування. Особливо це стосується транспортних засобів з фіксованим доходом, таких як компакт-диски, облігації та депозитарні рахунки.

Акції, що виплачують дивіденди, стали популярним засобом їх доходу від прибутку підприємств, який у багатьох випадках перевищує типову інвестицію з фіксованим доходом.

Загальна віддача

Загальний прибуток включає відсотки, приріст капіталу, дивіденди та розподіли, реалізовані протягом певного періоду часу.

Іншими словами, загальний прибуток від інвестицій або портфеля включає як дохід, так і підвищення курсу.

Загальний прибуток = відсотки + дивіденди + підвищення капіталу (або - втрата капіталу).

Загальний інвестор, що повертається, зазвичай зосереджується на зростанні свого портфеля з часом. Вони здійснюватимуть розподіл за потребою за рахунок комбінації доходу, отриманого від прибутковості різних акцій та подорожчання певних цінних паперів. Хоча інвестори із сукупною віддачею не хочуть, щоб загальна вартість їхнього портфеля зменшувалася, збереження капіталу не є їх основною інвестиційною метою.

Спеціальні міркування

Ідея бути інвестором доходу та втрачати прибуток від своїх інвестицій без ерозії основного капіталу не завжди реальна. Деякі, як правило, приручають доходи, що приносять дохід, такі як казначейські послуги США, принесли збитки за певні роки.

У той час як окремі холдинги, пайові фонди або ETF в регулярно приручених класах активів можуть продовжувати скидати готівку, виходячи з їх дохідності, інвестори можуть погіршитись, якщо зниження вартості буде більшим за прибутковість з часом, перемагаючи свою стратегію збереження капіталу .

Фонди та ETF в цих класах активів можуть бути дійсними інвестиціями, але ті, хто прагне доходності, повинні розуміти пов'язані з цим ризики. Знову-таки, позитивний вплив гідної прибутковості може швидко знищитись при різкому спаді ринку, що впливає на ці класи активів.

Багато фінансових видань та консультантів свідчать про переваги вкладень у акції, що виплачують дивіденди. Крім того, вони часто рекомендують ці запаси замінити типові транспортні засоби. Хоча акції з виплатою дивідендів мають багато переваг, інвесторам потрібно зрозуміти, що вони все ще є акціями та піддаються ризикам, з якими стикаються інвестиції в акції. Це також справедливо при інвестуванні в пайові фонди та ETF, які інвестують у акції, що виплачують дивіденди.

Високодохідні облігації - це ще один засіб, яким користуються інвестори, які прагнуть до прибутковості - також відомий як непотрібні облігації. Це облігації нижчого рівня інвестицій, і багато хто з емітентів є компаніями, які перебувають у біді або підвищеному ризику потрапити у фінансові проблеми. Високодохідні облігації часто купуються окремими інвесторами через пайовий фонд або ETF. Це мінімізує ризик дефолту, оскільки вплив будь-якої дефолтної емісії поширюється серед фондів фонду.

Залежно від потреб та ситуації певного інвестора, добре збалансований портфель може включати як інвестиції, що приносять дохід, так і ті, що мають потенціал підвищення ціни.

Однією з головних переваг використання підходу загальної прибутковості є можливість розповсюдження свого портфеля на більш широкий спектр класів активів, що може фактично знизити загальний ризик портфеля. Це має кілька переваг для інвесторів. Це дозволяє їм контролювати, де розміщені доходи, що складають їх портфель. Наприклад, вони можуть розміщувати транспортні засоби, що приносять дохід, на рахунках, що відкладаються податком, і ті, які спрямовані на підвищення ціни на оподатковуваних рахунках.

Цей підхід також дозволяє інвесторам визначити, які акції вони будуть використовувати для своїх потреб у грошовому потоці. Наприклад, після періоду твердої прибутковості на ринку може бути доцільним прийняти деякий довгостроковий приріст капіталу як частину процесу відновлення балансу.

Інвестори повинні розуміти ключові відмінності між дохідністю та загальною віддачею, тому їхні портфелі будуються для задоволення потреб, що приносять дохід, забезпечуючи при цьому рівень зростання в майбутньому.