Стан нульового розриву

ВИЗНАЧЕННЯ Стан нульових зазорів

Умова "нульовий розрив" існує тоді, коли активи та пасиви фінансової установи, що чутливі до процентних ставок, знаходяться в ідеальному балансі для даного терміну погашення. Ця умова походить від того, що розрив у тривалості - або різниця у чутливості активів та зобов'язань установи до змін процентних ставок - рівно дорівнює нулю. За цієї умови зміна процентних ставок не створюватиме надлишку або нестачі для компанії, оскільки фірма імунізована до ризику процентної ставки протягом визначеного терміну погашення.

НАРУШЕННЯ ВНИЗУЧЕННЯ Стан нульового розриву

Фінансові установи піддаються ризику процентної ставки, коли чутливість процентних ставок (також відома як тривалість) своїх активів відрізняється від чутливості процентних ставок їхніх зобов'язань. Умова з нульовим розривом імунізує установу від процентного ризику, гарантуючи, що зміна процентних ставок не вплине на загальну вартість чистої вартості фірми.

Через коливання процентних ставок фірми та особливо фінансові установи стикаються з ризиком тривалої розриву в чутливості процентних ставок між своїми активами та пасивами, що означає, що зміна процентних ставок на 1% може меншою мірою збільшити вартість його активів. ніж вартість, отримана за своїми зобов'язаннями, внаслідок чого виникає дефіцит. Для пом'якшення таких процентних ризиків фірми повинні переконатися, що будь-яка зміна процентних ставок не впливає на загальну вартість чистої вартості фірми. Ця "імунізація" фірми від процентних ризиків практикується шляхом збереження різниці в чутливості активів та пасивів фірми з одинаковим строком погашення, що називається умовою нульової розриву.

Умова нульового розриву може бути досягнута стратегіями імунізації процентних ставок. Імунізація процентних ставок - це стратегія хеджування, яка має на меті обмежити або компенсувати ефект, який можуть змінити процентні ставки для портфеля цінних паперів з фіксованим доходом - включаючи суміш різних балансових активів та зобов’язань на балансі фірми. Стратегії імунізації можуть використовувати похідні та інші фінансові інструменти для компенсації максимально можливого ризику, коли мова йде про процентні ставки, беручи до уваги як тривалість портфеля, так і його опуклість, де опуклість - це зміна тривалості в міру зміни процентних ставок (або кривизна тривалість). Що стосується інструментів з фіксованим доходом, таких як облігації, імунізація прагне обмежити зміни ціни, а також ризик реінвестування.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Принципи та наслідки імунізації - це стратегія, яка відповідає тривалості активів та пасивів, мінімізуючи вплив процентних ставок на чисту вартість. детальніше Визначення відповідності відповідальності Відповідність відповідальності - це інвестиційна стратегія, яка відповідає майбутнім продажам активів та потокам доходу в залежності від термінів очікуваних майбутніх витрат. докладніше Що таке розрив процентної ставки? Розрив процентних ставок вимірює вплив фірми на ризик процентної ставки. Розрив - відстань між активами та пасивами. Найбільш часто спостерігаються приклади розриву процентних ставок у банківській галузі. докладніше Заходи щодо опуклості цінних облігацій та відносин прибутковості облігацій Випуклість - це міра взаємозв'язку між цінами облігацій та дохідністю облігацій, яка показує, як тривалість облігації змінюється залежно від процентних ставок. більше Розрив у погашенні строків погашення - це вимірювання процентного ризику для чутливих до ризику активів та зобов'язань. більше Негативний розрив Негативний розрив - це ситуація, коли зобов'язання банку, що спричиняють відсотки, перевищують його чутливі до відсотка активи. Протилежнім негативному розриву є позитивний розрив, коли активи, чутливі до відсотків банку, перевищують його чутливі до процентних зобов'язань. більше Партнерські посилання