Здаватися
Відмовитись - це процедура торгівлі цінними паперами чи товарами, коли виконавець-брокер здійснює торгівлю від імені іншого брокера. Це називається "відмовитись", оскільки брокер, що здійснює торгівлю, відмовляється від кредиту за транзакцію в книгах записів. Відмова зазвичай виникає через те, що брокер не може здійснювати торгівлю для клієнта на основі інших зобов’язань на робочому місці. Відмова може трапитися і тому, що оригінальний брокер працює від імені посередника чи основного брокера.
КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ
- У договорі про відмову виконуючий брокер розміщує товар або торгівлю цінними паперами від імені іншого брокера.
- Це називається "відмовитись", оскільки брокер, що здійснює торгівлю, відмовляється від кредиту за транзакцію в книгах записів.
- Відмова була поширеною до електронних торгів, але вона, як правило, не практикується на сучасних фінансових ринках.
- Прийняття відмови від торгівлі іноді називають поступкою.
- Компенсація за відмову від торгів чітко не визначена галузевими стандартами і зазвичай передбачає попередньо узгоджені угоди між брокерами.
Розуміння пропозицій відмов
Відмова вже не є звичайною торговою практикою на фінансових ринках. Відмова була більш поширеною до розвитку електронної торгівлі. У епоху торгівлі за підлогу, брокер, можливо, не міг би домогтися його до підлоги, і інший брокер розмістив би торгівлю як свого роду проксі. Загалом, акт про здійснення торгівлі на ім'я іншого брокера, як правило, є частиною попередньо укладеної угоди про відмову. Заздалегідь укладені угоди, як правило, містять положення щодо процедур відмови від торгівлі, а також компенсації. Торги з відмовою не є стандартною практикою, тому оплата чітко не визначена без попередньо узгодженої угоди.
Поступитися проти поступатися
Прийняття відмови від торгівлі іноді називають віддачею. Після того, як торгівля, яка здається, фактично виконується, її можна назвати поступкою. Однак використання терміна "поступатися" набагато рідше.
Сторони, залучені до торгівлі
Є три основні сторони, які беруть участь у торгівлі відмовами. До таких сторін належать виконуючий брокер (сторона А), брокер клієнта (партія В) та брокер, що приймає протилежну сторону торгівлі (партія С). У стандартній торгівлі беруть участь лише дві сторони - брокер, що купує, та продаючий брокер. Відмовитися також вимагає ще одна особа, яка здійснює торгівлю (Сторона А).
У випадках, коли обидва оригінальні брокери з купівлі та продажу зобов’язані інакше, четверта сторона може залучатися до торгівлі з відмовою. Якщо брокер, що купує, і брокер, що продає, просять окремих торговців діяти від їхнього імені, тоді цей сценарій призведе до відмови на стороні продажу та стороні, що купує.
Сторона А подає запит на розміщення торгівлі від імені Сторони В для забезпечення своєчасного здійснення угоди. У книжках обліку чи журналі торгівлі відмова від торгівлі відображає інформацію для брокера клієнта (сторона Б). Сторона А здійснює транзакцію від імені Сторони Б і офіційно не зазначається в обліковому записі.
Угоди про компенсацію, як правило, створюються для управління положеннями про відмову від угод. Брокер-виконавець (Сторона А) може або не може отримати стандартний комерційний спред. Брокери-виконавці часто оплачуються брокерами, що не користуються підлогою, або на утримувачі, або за комісією, що займається торгівлею. Цей всеосяжний платіж виконуючому брокеру може бути або не бути частиною комісії, за яку Брокер Б стягує свого клієнта.
Приклад
Брокер B отримує від клієнта замовлення на купівлю 100 акцій XYZ на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE). Брокер B працює наверху у великій брокерській фірмі і йому потрібно отримати замовлення на підлогу NYSE. Щоб вчасно здійснити торгівлю, Брокер B просить Floor Broker A зробити замовлення. Floor Broker A потім купує акції від імені клієнта Broker B.
Хоча Floor Broker A розміщує торгівлю, він повинен відмовитися від транзакції і записати її так, ніби брокер B здійснив торгівлю. Угода записується так, ніби брокер B здійснював торгівлю, навіть незважаючи на те, що Floor Broker A здійснював торгівлю.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.