Переваги та недоліки ETF

З моменту їх введення в 1993 році фондові фондові фонди (ETFs) вибухнули популярністю серед інвесторів, які шукають альтернативи взаємним фондам. І установи, і окремі особи могли бачити переваги цих інструментів - кошика активів, призначених для відстеження індексу - які пропонували низькі плати за управління та більш високу видимість цін у день. Але, звичайно, жодна інвестиція не є ідеальною, і ETF мають свої мінуси (низькі дивіденди, великі спреди між пропозиціями). Визначення переваг та недоліків ETF може допомогти інвесторам орієнтуватися на ризики та винагороду та вирішити, чи ці цінні папери, котрі зараз становлять чверть століття, мають сенс для їх портфелів.

Ключові вивезення

• ETF вважаються інвестиціями з низьким рівнем ризику, оскільки вони мають низьку вартість і містять кошик акцій чи інші цінні папери, збільшуючи диверсифікацію.
• Для більшості окремих інвесторів ETF є ідеальним видом активу, за допомогою якого можна створити диверсифікований портфель.
• Тим не менш, унікальні ризики можуть виникати внаслідок проведення ETF, а також особливих міркувань, що сплачуються до оподаткування залежно від типу ETF.

Переваги та недоліки ETF

Переваги ETF

Є багато переваг для ETF, особливо якщо порівнювати їх двоюрідних братів.

Диверсифікація

Один ETF може виставляти групи акцій, сегменти ринку чи стилі. ETF може відслідковувати більш широкий спектр акцій або навіть намагатися імітувати прибутки країни чи групи країн.

Торги, як запас

Хоча ETF може надати власнику переваги диверсифікації, він має торгову ліквідність власного капіталу. Зокрема:

• ETF можна придбати на маржі та продати коротко.
• ETF торгують за ціною, яка оновлюється протягом дня. З іншого боку, відкритий взаємний фонд оцінюється в кінці дня за чистою вартістю активів.
• ETF також дозволяють управляти ризиком, торгуючи ф'ючерсами та опціонами, як і акції.

Оскільки ETF торгують як акції, ви можете швидко знайти приблизну добову зміну ціни, використовуючи її символ-бірник та порівняти його з індексованим сектором чи товаром. На багатьох фондових веб-сайтах також є кращі інтерфейси для маніпулювання діаграмами, ніж товарні веб-сайти, і навіть надають програми для мобільних пристроїв.

Нижчі збори

ETF, які пасивно управляються, мають значно нижчі коефіцієнти витрат у порівнянні з активно керованими фондами, якими є взаємні фонди. Що збільшує коефіцієнт витрат взаємного фонду? Витрати, такі як плата за управління, витрати на облік акціонерів на рівні фонду, плата за послуги, як маркетинг, оплата ради директорів, а також плата за продаж та розповсюдження.

Безпосередньо реінвестовані дивіденди

Дивіденди компаній у відкритому ETF реінвестуються негайно, тоді як точні терміни реінвестування можуть змінюватись для індексованих взаємних фондів. (Один виняток: Дивіденди в пайових інвестиційних фондах ETF не реінвестуються автоматично, що створює дивідендне зменшення.)

Обмежений податок на прибуток від капіталу

ETF можуть бути більш ефективними від оподаткування, ніж взаємні фонди. Оскільки портфелі з пасивним управлінням, ETF (та фондові фонди), як правило, реалізують менший приріст капіталу, ніж активні управляючі пайові фонди. Крім того, коли ETF купує або продає акції, це вважається викуп в натуральній формі і не призводить до сплати податку.

З іншого боку, взаємні фонди необхідні для розподілу приросту капіталу акціонерам, якщо менеджер продає цінні папери для отримання прибутку. Ця сума розподілу здійснюється відповідно до частки інвестицій власників і оподатковується. Якщо інші власники взаємних фондів продають до дати запису, решта держателів розподіляють приріст капіталу і, таким чином, сплачують податки, навіть якщо загальна сума фонду знизилася у вартості.

Знижка або премія в ціні

Існує менший шанс, що ціни на акції ETF будуть вищими або нижчими від їх фактичної вартості. ETF торгують протягом усього дня за ціною, близькою до ціни базових цінних паперів, тому, якщо ціна значно вища або нижча за чисту вартість активів, арбітраж поверне ціну у відповідність. На відміну від фондових індексів закритого типу, торгівля ETF на основі попиту та пропозиції та виробників ринку дозволить зафіксувати прибуток з невідповідністю цін.

Недоліки ETF

Хоча плюсів багато, ETF також мають недоліки. Серед них:

Менша диверсифікація

Для деяких секторів або іноземних акцій інвестори можуть бути обмежені акціями з великою капіталізацією через вузьку групу акцій ринкового індексу. Відсутність впливу середніх та малих капітальних компаній може залишити потенційні можливості зростання поза досяжністю інвесторів ETF.

Внутрішній день ціни можуть бути надмірними

Довгострокові інвестори можуть мати часовий горизонт від 10 до 15 років, тому вони можуть не скористатися змінами ціноутворення в день. Деякі інвестори можуть торгувати більше через ці відставання в погодинних цінах. Високий розмах протягом декількох годин може спонукати до торгівлі, де ціноутворення в кінці дня може стримувати ірраціональні побоювання від спотворення цілі інвестування.

Витрати можуть бути вищими

Більшість людей порівнюють торговельні ETF з торгівлею іншими фондами, але якщо порівнювати ETF з інвестуванням у певний запас, то витрати вищі. Фактична комісія, сплачена брокеру, може бути однаковою, але плата за управління акцією не передбачена. Крім того, оскільки створюється більше нішевих ETF, вони з більшою ймовірністю дотримуються низького індексу. Це може призвести до високого розсилу пропозицій / пропозицій. Ви можете знайти кращу ціну, інвестуючи в фактичні акції.

Дохідність нижчих дивідендів

Є ETF з виплатою дивідендів, але врожайність може бути не такою високою, як володіння високодоходним запасом або групою акцій. Ризики, пов'язані з володінням ETF, як правило, нижчі, але якщо інвестор може взяти на себе ризик, то дивідендна прибутковість акцій може бути значно більшою. Хоча ви можете вибирати акції з найвищою дивідендною прибутковістю, ETF відстежують більш широкий ринок, тому загальна дохідність буде в середньому нижчою.

Повернене повернення ETF повернено

ETF із залученим капіталом - це фонд, який використовує фінансові деривативи та борг для посилення прибутковості базового індексу. Деякі подвійні або потрійні ETF, що мають потрійний ефект, можуть втратити більше ніж удвічі або втричі відстежуваного індексу. Ці види спекулятивних інвестицій потрібно ретельно оцінювати. Якщо ETF утримується тривалий час, фактична втрата може швидко помножитися.

Наприклад, якщо у вас є ETF з подвійним використанням природного газу, зміна ціни природного газу на 1% повинна спричинити за собою 2% зміни ETF щодня. Однак якщо ETF із залученим капіталом утримується більше одного дня, загальна віддача від ETF значно відрізнятиметься від загальної віддачі базової цінної папери.

ETF з подвоєним важелем не завжди означає, що ви побачите подвійне повернення індексу. А простота інвестування у фінансові інструменти, що користуються фінансовими ресурсами, може привабити людей з невеликим досвідом чи розумінням інвестиційного механізму.

Суть

ETF використовуються найрізноманітнішими інвесторами для створення портфеля або залучення до конкретних секторів. Вони схожі на акції в тому, як вони торгують, але їх також можна порівняти з більш широкими інвестиціями, або навіть цілими індексами, у їх ціновому русі. Вони мають багато переваг, особливо порівняно з іншими керованими фондами, такими як взаємні фонди.

Але є й недоліки, на які слід звернути увагу, перш ніж замовляти покупку ETF. Що стосується диверсифікації та дивідендів, варіанти можуть бути більш обмеженими. А транспортні засоби на кшталт ETF, які живуть за індексом, також можуть загинути за допомогою індексу - без спритного менеджера, який захищатиме продуктивність від руху вниз. Нарешті, податкові наслідки, пов'язані з ETF (як і з будь-якими інвестиціями), слід враховувати, вирішуючи, чи є вони для вас.