4 Економічні виклики Сторони Південної Кореї у 2016 році

Південна Корея зазнала вражаючої економічної експансії протягом останніх 50 років, ставши однією з найбагатших країн світу. Прогнози продовжують залишатися в основному позитивними для азіатської країни, коли зростання ВВП прискориться до 3% на тлі покращення внутрішнього споживання. Тим не менш, 2016 рік представляє певні виклики для Південної Кореї, головним чином у вигляді загрози експортній конкуренції.

1. Інфляція в сусідніх країнах

Економіка Південної Кореї сильно залежить від міжнародної торгівлі. Експорт становить близько 50% ВВП у 2014 році. Обмінні курси валют у сусідніх країнах є важливими для прогнозів Кореї. Оскільки Китай та Японія є двома найближчими торговими партнерами Південної Кореї, знецінення юаня та ієни може мати дефляційний вплив, оскільки імпортні товари та послуги будуть дешевшими, а експорт дорожчим на кінцеві ринки. Це ставить вітчизняних виробників у очевидну несприятливість до конкурентів у сусідніх країнах.

Китай та Японія також є основними конкурентами Кореї на світових ринках. Інфляція в цих валютах може призвести до погіршення цінової конкурентоспроможності Південної Кореї, оскільки ті ж товари дешевші, якщо вони надходять з Китаю чи Японії, за інших рівних факторів. Південна Корея стикається з цим чітким викликом з 2012 року, коли Японія вжила заходів щодо знецінення певних цін на електроніку та метали. Експорт став абсолютно важливим для бурхливого економічного розвитку Південної Кореї з 1960-х до 2015 року, і будь-які серйозні загрози конкурентній позиції країни можуть мати серйозні наслідки для потенціалу зростання.

2. Експозиція до Китаю

Економіка Південної Кореї масово піддається впливу Китаю, при цьому китайці є найбільшим імпортером південнокорейських товарів. Тому сукупний попит у Китаї є важливим рушієм економічного зростання в Південній Кореї, і, як видається, загальне сповільнення темпів зростання ВВП в Китаї викликає деяку стагнацію зростання експорту в Кореї. Багато китайських компаній намагаються підтримувати рівень операційних прибутків, а зростаюча кількість китайських облігацій також досягає терміну погашення, що може створити проблеми з ліквідністю. Зменшення сальдо торгівлі може призвести до значного погіршення економіки Кореї та дестабілізації валютних курсів. Крім використання грошово-кредитної політики для мінімізації будь-яких коливань валютних курсів, Південна Корея мало що може зробити для стримування попиту в Китаї на імпорт.

3. Навігація в США

Федеральний резерв США скасував свою довгострокову експансіонарну грошово-кредитну політику, підвищивши процентні ставки на 0, 25% у грудні 2015 року. Більшість економістів очікують, що США ще більше підвищать ставки в 2016 році, що може створити проблеми для інших світових економік, які все ще займаються експансіоністською монетарною діяльністю політика. Капітал буде надходити непропорційно до Сполучених Штатів, оскільки інвестори будуть домагатися більшої віддачі від боргу. Незважаючи на те, що короткострокові фактори змушують Південну Корею продовжувати знижувати ставки, міністри фінансів країни повинні стежити за потоками капіталу відносно США, щоб гарантувати корейським компаніям доступ до світових ринків капіталу. Зростання експорту до Сполучених Штатів допоможе Південній Кореї отримати вигоду від підвищення ставки ФРС, зменшивши необхідність переслідувати зростаючі ставки за кордоном.

4. Структурні питання

Серед найвідоміших категорій експортованих товарів Південної Кореї є напівпровідники та інше електронне обладнання, автомобілі та рафіновані нафтопродукти. Усі ці категорії стикаються зі значним ціновим тиском у всьому світі, що створює ряд питань для промисловості Південної Кореї. Тиск цін зменшує загальний дохід, доступний цим галузям при заданому обсязі виробництва. Це також стискає прибуток у виробничих фірм, що призводить до консолідації та скорочення витрат. Зазвичай кампанії консолідації галузі та ефективності витрат призводять до втрати робочих місць та тиску на заробітну плату. У міру дозрівання цих галузей малі та середні підприємства працюють у більшій мірі для великих підприємств, що також може задушити створення робочих місць.

Зростаюча економіка із зростанням заробітної плати часто намагається зберегти експортну конкурентоспроможність порівняно з країнами з більш дешевою робочою силою, особливо якщо зріла економіка раніше покладалася на відносно трудомістке виробництво. У багатьох випадках зайнятість сфери послуг стає більш помітною в економіці, що розвивається. Зростання продуктивності в секторі послуг часто повільніше, ніж у промислових секторах, часто тому, що постачальники послуг є непропорційно меншими підприємствами та мають меншу ймовірність отримати вигоду від глобальних ланцюгів вартості, тим самим обмежуючи зростання заробітної плати.