5 Обов’язкові показники для інвесторів вартості

Ціннісні інвестори активно шукають акції, на які вони вважають, що ринок занижений. Інвестори, які використовують цю стратегію, вважають, що ринок надмірно реагує на добрі та погані новини, внаслідок чого рух цін на акції не відповідає довготривалим принципам компанії, що дає можливість отримати прибуток при зниженні ціни.

Хоча не існує «правильного способу» аналізу акцій, інвестори цінності звертаються до фінансових коефіцієнтів, щоб допомогти проаналізувати основи компанії. У цій статті ми окреслимо кілька найпопулярніших фінансових показників, якими користуються інвестори.

Ключові вивезення

• Ціннісні інвестиції - це стратегія визначення занижених акцій на основі фундаментального аналізу.
• Лідер Berkshire Hathaway Уоррен Баффет, мабуть, найвідоміший інвестор цінності.
• Дослідження послідовно встановили, що цінні акції переважають зростання запасів і ринку в цілому протягом тривалого часу.
• Фінансові коефіцієнти, такі як ціна до прибутку, ціна на облік та заборгованість до власного капіталу, серед іншого, використовуються інвесторами із вартості.

Співвідношення ціни до прибутку

Співвідношення ціни до прибутку (P / E) допомагає інвесторам визначити ринкову вартість акції порівняно з доходами компанії. Коротше кажучи, співвідношення P / E показує, що ринок готовий заплатити сьогодні за акцію, виходячи з її минулого або майбутнього прибутку. Високий P / E може означати, що ціна акцій є високою щодо заробітку та, можливо, завищеною. І навпаки, низький показник P / E може вказувати на те, що поточна ціна акцій є низькою щодо прибутку.

Співвідношення P / E є важливим, оскільки забезпечує вимірювальну паличку для порівняння того, чи є запас завищеним або заниженим. Однак важливо порівняти оцінку компанії з компаніями в її секторі чи галузі.

Оскільки коефіцієнт визначає, скільки інвестору доведеться платити за кожен долар взамін, акція з меншим співвідношенням P / E відносно компаній своєї галузі коштує менше за акцію за той самий рівень фінансових показників, ніж одна з вищим P / Є. Інвестори цінності можуть використовувати співвідношення P / E, щоб допомогти знайти недооцінені акції.

Зверніть увагу, що при співвідношенні P / E існують деякі обмеження. Заробіток компанії базується або на історичному, або на майбутньому прибутку, який базується на думці аналітиків з Уолл-стріт. Як результат, заробіток може бути важко передбачити, оскільки минулий прибуток не гарантує майбутніх результатів, а очікування аналітиків можуть виявитися помилковими. Крім того, коефіцієнт P / E не впливає на зростання заробітку, але ми будемо вирішувати це обмеження із коефіцієнтом PEG пізніше в цій статті.

5 Обов’язкові показники для інвесторів вартості

Співвідношення ціни до книги

Коефіцієнт ціни до вартості або коефіцієнт P / B визначає, чи є запас завищеним або заниженим шляхом порівняння чистих активів компанії з ціною всіх випущених акцій. Співвідношення P / B є хорошим показником того, що інвестори готові платити за кожен долар активів компанії. Коефіцієнт P / B ділить ціну акцій на чисті активи чи загальні активи за вирахуванням загальних зобов'язань.

Причина, яку співвідношення має важливе значення для інвесторів, полягає в тому, що вона показує різницю між ринковою вартістю акцій компанії та її балансовою вартістю. Ринкова вартість - це ціна, яку інвестори готові платити за акції, виходячи з очікуваного майбутнього прибутку. Однак балансова вартість виходить з активів компанії і є більш консервативним заходом вартості компанії.

Коефіцієнт AP / B 0, 95, 1 або 1, 1, базові акції торгуються майже за балансовою вартістю. Іншими словами, корисніше співвідношення P / B, тим більше число відрізняється від 1. Для інвестора, який шукає цінності, компанія, яка торгує за коефіцієнтом P / B 0, 5, приваблива, оскільки означає, що ринкова вартість одна -половина заявленої балансової вартості компанії. Цінові інвестори часто люблять шукати компанії з ринковою вартістю менше її балансової вартості, сподіваючись, що сприйняття ринку виявиться неправильним.

Для більш поглибленого порівняння ринкової та балансової вартості, включаючи приклади, будь ласка, прочитайте "Ринкова вартість порівняно з балансовою вартістю".

Заборгованість до власного капіталу

Коефіцієнт боргу до власного капіталу (D / E) допомагає інвесторам визначити, як компанія фінансує свої активи. Коефіцієнт показує частку власного капіталу до боргу, яку компанія використовує для фінансування своїх активів.

Низький коефіцієнт боргу до власного капіталу означає, що компанія використовує меншу суму боргу для фінансування проти власного капіталу через акціонерів. Високий коефіцієнт боргу та власного капіталу означає, що компанія отримує більшу частину свого фінансування за рахунок боргу відносно власного капіталу. Занадто велика заборгованість може становити ризик для компанії, якщо у них немає прибутків або грошових потоків для виконання своїх боргових зобов'язань.

Як і у попередніх співвідношеннях, відношення боргу до власного капіталу може змінюватись від галузі до галузі. Високий коефіцієнт боргу до власного капіталу не обов'язково означає, що компанія працює погано. Часто борг використовується для розширення операцій та отримання додаткових потоків доходу. Деякі галузі, що мають багато основних фондів, такі як автомобільна та будівельна галузі, як правило, мають вищі коефіцієнти, ніж компанії інших галузей.

Безкоштовний грошовий потік

Вільний грошовий потік (FCF) - це грошові кошти, отримані компанією в ході її діяльності, за вирахуванням вартості витрат. Іншими словами, вільний грошовий потік - це грошові кошти, залишені після того, як компанія оплатить свої операційні витрати та капітальні витрати або CAPEX.

Вільний грошовий потік показує, наскільки ефективно компанія отримує грошові кошти і є важливим показником у визначенні того, чи має компанія достатньо грошових коштів після операцій з фінансування та капітальних витрат, щоб винагородити акціонерів за рахунок дивідендів та викупу акцій.

Вільний грошовий потік може бути раннім показником для оцінки інвесторів, що прибуток може зростати в майбутньому, оскільки збільшення вільного грошового потоку зазвичай передує збільшенню прибутку. Якщо компанія збільшує FCF, це може бути пов’язано зі зростанням доходів і продажів або зменшенням витрат. Іншими словами, збільшення вільних грошових потоків може принести нагороду інвесторам у майбутньому, тому багато інвесторів шанують FCF як міру вартості. Коли ціна акцій компанії низька, а вільний грошовий потік зростає, шанси на те, що прибуток і вартість акцій незабаром будуть зростати.

PEG співвідношення

Співвідношення ціни до прибутку до зростання (PEG) - це модифікована версія співвідношення P / E, яка також враховує зростання прибутку. Коефіцієнт P / E не завжди говорить про те, чи відповідає коефіцієнт відповідним прогнозованим темпам зростання компанії.

Співвідношення PEG вимірює залежність між співвідношенням ціна / прибуток і зростанням заробітку. Коефіцієнт PEG дає більш повну картину того, чи є завищена або недооцінена ціна акцій, аналізуючи як сьогоднішній прибуток, так і очікуваний темп зростання.

Зазвичай акція з PEG менше 1 вважається заниженою, оскільки її ціна низька порівняно з очікуваним зростанням прибутку компанії. PEG, що перевищує 1, може вважатися завищеним, оскільки це може означати, що ціна акцій є занадто високою порівняно з очікуваним зростанням прибутку компанії.

Оскільки коефіцієнт P / E не включає майбутнього зростання прибутку, коефіцієнт PEG забезпечує більш повну картину оцінки акцій. Коефіцієнт PEG є важливою метрикою для інвесторів, які мають цінність, оскільки забезпечує перспективну перспективу.

Суть

Жодне єдине фінансове співвідношення не може визначити, чи є акція величиною, чи ні. Найкраще поєднувати кілька коефіцієнтів, щоб сформувати більш вичерпне уявлення про фінансові показники компанії, її прибуток та оцінку його запасів.