Анкерування
Прив'язка - це використання невідповідної інформації, такої як ціна придбання цінного папера, як орієнтиру для оцінки або оцінки невідомої вартості фінансового інструменту.
Розуміння якорі
Прив’язка - це поведінкова упередженість, при якій використання психологічного орієнтиру має непропорційно високу вагу в процесі прийняття рішень учасниками ринку. Концепція є частиною галузі поведінкового фінансування, яка вивчає, як емоції та інші сторонні фактори впливають на економічний вибір.
В контексті інвестування одним із наслідків прив’язки є те, що учасники ринку, які мають прихильність прив’язки, мають тенденцію утримувати інвестиції, які втратили цінність, оскільки вони прив’язали свою оцінку справедливої вартості до початкової ціни, а не до основоположних. В результаті учасники ринку беруть на себе більший ризик, утримуючи інвестиції, сподіваючись, що цінні папери повернуться до своєї покупної ціни. Учасники ринку часто усвідомлюють, що їх якір є недосконалим, і намагаються внести корективи для відображення подальшої інформації та аналізу. Однак ці коригування часто дають результати, які відображають зміщення оригінальних якорів.
Анкерний ухил
Прив'язка, що прив'язує увагу, може змусити учасника фінансового ринку, такого як фінансовий аналітик чи інвестор, прийняти невірне фінансове рішення, наприклад придбання заниженої інвестиції або продаж завищеної інвестиції. Прив'язка може бути присутнім будь-де в процесі прийняття фінансових рішень, від ключових прогнозних даних, таких як обсяги продажу та ціни на товари, до кінцевої продукції, як грошовий потік та ціни на безпеку.
Історичні цінності, такі як ціни на придбання або знаки високої води, є звичайними якорями. Це стосується значень, необхідних для досягнення певної мети, наприклад досягнення цільової віддачі або отримання певної суми чистої виручки. Ці значення не пов'язані з ринковим ціноутворенням і змушують учасників ринку відмовлятися від раціональних рішень.
Прив’язка може бути присутнім з відносними показниками, такими як кратні оцінки. Учасники ринку, які використовують оцінку величини, кратну для оцінки цін на цінні папери, демонструють прив'язку, коли вони ігнорують докази того, що одна цінна папір має більший потенціал для зростання прибутку.
Деякі якіри, такі як абсолютні історичні цінності та цінності, необхідні для досягнення поставленої мети, можуть завдати шкоди інвестиційним цілям, і багато аналітиків заохочують інвесторів відкидати такі типи якорів. Інші прив’язки можуть бути корисними, оскільки учасники ринку мають справу зі складністю та невизначеністю, властивою середовищі перевантаження інформацією. Учасники ринку можуть протистояти якісному зміщенню шляхом виявлення факторів, які стоять за якорем, і замінюючи припущення кількісно вимірюваними даними.
Комплексне дослідження та оцінка факторів, що впливають на ринки чи ціну цінних паперів, необхідні для усунення якісних упереджень щодо прийняття рішень в інвестиційному процесі.
Ключові вивезення
- Прив’язка - це термін фінансування поведінки для опису ірраціональної упередженості щодо психологічного орієнтиру.
- Цей орієнтир, як правило, набуває форми нерелевантної інформації, такої як оцінка або цифра чи подія, яка переконує прийняття рішень щодо цінних паперів, що стосуються цінних паперів, таких як аналітики чи інвестори.
Приклади зміщення якоря
Легко знайти приклади закріплення упередженості у повсякденному житті. Клієнти товару або послуги, як правило, прив’язуються до ціни продажу, виходячи з ціни, зазначеної в магазині або запропонованої продавцем. Будь-які подальші переговори щодо товару відносяться до цієї цифри, незалежно від її фактичної вартості.
У світі інвестування прив'язка може мати декілька форм.
В одному випадку, торговці, як правило, прив’язуються до ціни, за якою вони придбали цінні папери. Наприклад, якщо торговець придбав акцію ABC за 100 доларів, то вона буде психологічно закріплена за цією ціною для продажу або подальшої купівлі цього ж акції, незалежно від фактичної вартості ABC на основі оцінки відповідних факторів, що впливають на неї.
В іншому, аналітики можуть стати прив’язаними до значення певного показника на певному рівні замість того, щоб враховувати історичні дані. Наприклад, якщо S&P 500 перебуває на пробійці і має значення 10 000, то схильність аналітиків буде прогнозувати значення, наближені до цієї цифри, а не враховувати стандартні відхилення значень, які мають досить широкий діапазон для цього показника.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.