Ціни на Apple iPhone будуть плато відповідно до галузевих тенденцій: BMO

BMO Capital Markets радить інвесторам утримуватися від придбання більшої кількості акцій Apple Inc. (AAPL), за кілька годин до того, як компанія, що базується в Купертіно, штат Каліфорнія, має випустити свої квартальні результати.

У дослідницькій записці, про яку повідомляв Barron's, Тім Лонг передбачив, що Apple, швидше за все, скоротить свої вказівки, коли публікує свої останні прибутки 1 лютого. Аналітик, який знизив рейтинг акцій з переваги на ринкові, вважає, що небажання споживачів продовжувати платити більше за iPhone, головним чином, буде винуватим слабший прогноз.

Лонг підраховує, що компанія отримає дохід у розмірі 39, 9 млрд доларів у березні, що на 12, 4 відсотка нижче, ніж консенсус очікувань у 45, 57 мільярда доларів. "Ми очікуємо, що змістовне керівництво нижче, коли компанія звітує в четвер ввечері, на порядку 5-6 мільярдів доларів порівняно з консенсус-кошторисом доходів ", - написав він у примітці.

Як і деякі з його однолітків на Уолл-стріті, Лонг вважає, що споживачі вже не готові платити більше за смартфони. Сюди входить iPhone X, найдорожчий телефон Apple в даний час. (Див. Також: Ослаблення замовлень iPhone X: JPMorgan .)

"Після 10 років, коли середні ціни продажу (ASP), як правило, зросли вище, ми вважаємо, що ціни будуть плато, як і в решті галузі", - пише Лонг. «Apple зробила хорошу роботу з переміщенням ASP вище, незважаючи на інших в галузі з плоским покриттям. Ми вважаємо, що приблизно 30 відсотків iPhone в цьому році будуть коштувати понад 900 доларів, але ми не очікуємо, що ця цифра зросте вище, тим більше, що лише 12 відсотків смартфонів у всьому світі продають за понад 600 доларів ”.

Довго очікує, що ця змінна динаміка галузі вплине на Apple вже в наступному місяці. У березні він прогнозує, що компанія перемістить 55 мільйонів айфонів, а не 59, 3 мільйона одиниць, які закладають його однолітки. Лонг також очікує, що середня ціна iPhone буде 726 доларів, що на 4 відсотки нижче консенсусних оцінок у 756 доларів.

Забігаючи наперед, Лонг зменшив свої прибутки та прибутки для компанії у фінансовому році, який закінчився у вересні, з $ 176, 88 млрд. Та 11, 34 $ до 161 млрд. Та 10, 46 дол. США відповідно. Аналітик зробив ці скорочення, передбачивши, що Apple продасть приблизно 9, 5 мільйона айфонів менше, ніж консенсусні оцінки в 236, 5 мільйонів.

Лонг також вважає, що доходи та прибутки опиняться під тиском через брак нових запусків смартфонів.

"Ми все ще бачимо базу iPhone як зростаючу, і пристрої в середньому старіють", - написав він. "Однак без переконливого циклу продуктів у вересні ми можемо знову побачити повільний цикл оновлення. Нещодавня реакція на акції нагадує нам про початок 2016 року, але пізніше того ж року багато інвесторів почали дивитися на OLED та 10-річний ювілейний телефон, який підняв акції вище. Зараз такого горизонту немає на горизонті ».

Лонг також визначив застійне зростання в Китаї як чергову точку ведення "Ми не очікуємо, що рік за ростом на ринку Китаю не відбудеться ріст, це перехід від 12-відсоткового зростання минулого кварталу", - написав він. "Ми вважаємо, що продажі в Китаї будуть приблизно рівними в грудні, з одиницями вниз на 9 відсотків на рік".