Бланк чекової компанії
Бланк чекової компанії - це публічно продана компанія на етапі розвитку, яка не має встановленого бізнес-плану. Він може бути використаний для збору коштів як стартап, або, що більше ймовірно, має намір об'єднатись або придбати інший суб’єкт господарювання. Непрофільні чекові компанії мають спекулятивний характер і зобов'язані Правилом 419 Комісії з цінних паперів та бірж для захисту інвесторів.
Ключові вивезення
- Бланкові чекові компанії не мають встановлених бізнес-планів.
- Цей тип компаній часто використовується для отримання коштів, плануючи об'єднатись або придбати інший бізнес.
- SPAC - це тип бланкової чекової компанії.
Як працює компанія "Бланк Чек"
Компанії, що не мають перевірок, часто вважаються запасами копійок або запасами мікрокап. Тому SEC встановлює додаткові правила та вимоги цих компаній. Наприклад, вони повинні внести зібрані кошти на депозитний рахунок, поки акціонери офіційно не затвердять придбання і не буде здійснено ділове поєднання. Крім того, цим компаніям заборонено використовувати певні пільги відповідно до Положення D Закону про цінні папери 1933 року. Правило 504 Регламенту D звільняє компанії від реєстрації цінних паперів на пропозиції до 1 мільйона доларів. SEC забороняє бланковим чековим компаніям використовувати правило 504.
У 2019 році 20% IPO складали SPAC.
Тип бланкової чекової компанії - це "компанія з придбання спеціальних цілей" (SPAC), яка формується для збору коштів за допомогою первинного публічного розміщення (IPO) для фінансування злиття або придбання протягом певного періоду часу, як правило, 24 місяці. Гроші зберігаються уникнення коштів, поки комбіновані транзакції не завершаться; якщо придбання не проводиться через 24 місяці, СПАС припиняється, а кошти повертаються. Менеджери SPAC, як правило, володіють 20% власного капіталу, а залишок буде підписаний на IPO.
Станом на 2019 рік SPAC складають близько 20% ринку IPO в США. SPAC отримали велику популярність під час закриття урядом наприкінці 2018 року та на початку 2019 року, коли SEC не змогла приступити до перегляду традиційних IPO. У цей період SPAC змогли оприлюднити без схвалення або відгуку SEC, завдяки правилам SEC, що дозволяють компаніям зробити власну реєстрацію IPO ефективною, якщо вони бажають встановити встановлену ціну IPO принаймні за 20 днів до оприлюднення.
Хоча SPAC, можливо, привернули деяку увагу ЗМІ під час тривалого закриття уряду, ці IPO пропонують певний ризик для інвесторів. Наприклад, інвестори не знають заздалегідь, яку компанію отримає дана SPAC, хоча деякі можуть дати інвесторам інформацію про сектор, в якому вони мають намір працювати. Середній прибуток від інвестицій в SPAC також значно нижчий, ніж для інвестицій у традиційному IPO - близько 8%, порівняно з 28% для інвесторів у традиційне IPO.
Приклад компанії "Пустий чек"
Після успішної кампанії зі зв’язків з громадськістю у 2014 році, яка повідомила громадськість, що дуже популярних закусочних тортів, відомих як Twinkies, більше не робитимуть, в 2015 році компанія Gores Group, заснована в Лос-Анджелесі, створила пусту чекову компанію Gores Holdings. Компанія зібрала 375 мільйонів доларів в рамках IPO і стала транспортним засобом, який сприяв покупці торгових марок Twinkie Hostess Brands у тому році разом з іншими інституційними інвесторами.
Слідом за цим успіхом, група Gores вирішила утворити в 2016 році Gores Holdings II "з метою здійснення злиття, фондової біржі, придбання активів, придбання акцій, реорганізації чи подібного поєднання бізнесу з одним або декількома підприємствами", повідомляє S -1 подача.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.