Змішаний фонд
Фонд, що змішується, - це портфель, що складається з активів з декількох рахунків, що поєднуються разом. Сформовані кошти існують для зниження витрат на управління установчими рахунками окремо.
Кошти, що розміщуються, є типом об'єднаних фондів, а іноді їх називають. Хоча цей термін можна використовувати як загальний, як у "взаємний фонд використовує структуру фонду, що об'єднується", він також відноситься до конкретного типу інвестиційного механізму. Оскільки це стосується конкретних інвестиційних механізмів, він не публічно розміщений у списку та не доступний окремим роздрібним інвесторам. Натомість він зазвичай міститься у пенсійних планах, пенсійних фондах, страхових полісах та інших інституційних рахунках.
Як працює створений фонд
Багато в чому коментовані кошти схожі на пайові фонди. Обидва професійно керуються одним або декількома менеджерами фонду. Обидва типи фондів інвестують у основні фінансові інструменти, такі як акції, облігації або комбінацію обох. Крім того, як і пайові фонди, інвестиції у змішані фонди виграють від економії масштабу, що дозволяє знизити торгові витрати за долар інвестицій, та диверсифікації, що знижує ризик портфеля.
Ключові вивезення
- Змішаний фонд складається з активів з декількох рахунків, змішаних разом, так що він функціонує як єдиний портфель.
- Як і пайові фонди, комерційними коштами керуються професійно та вкладаються у різноманітні цінні папери.
- Складені кошти не регулюються SEC.
- Складені кошти не торгують публічно і не доступні для індивідуального придбання; натомість вони містять пенсійні плани, страхові поліси та інші інституційні рахунки.
Нагляд за суміщеними коштами
Одна з головних і важливих відмінностей полягає в тому, що заборговані кошти не регулюються Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), а це означає, що вони не зобов'язані подавати різні тривалі розкриття інформації. З іншого боку, взаємні фонди повинні реєструватися в SEC і виконувати Закон про інвестиційні компанії 1940 року, таким чином пред'являючи до них обтяжливі вимоги щодо розкриття інформації. Однак замінені кошти не повністю позбавлені нагляду: вони підлягають перегляду Управлінням контролю за валютою США, а також окремими державними регуляторами.
Незважаючи на те, що пайові фонди мають проспект, укладені фонди мають Зведений опис плану (SPD), який пропонує більш детальну інформацію, описуючи цілі фонду, інвестиційну стратегію та досвід його керівників. Документ SPD зазначає права та обов'язки, які учасники плану та бенефіціари можуть очікувати. Будь-який учасник змішаного фонду уважно прочитав SPD.
Плюси і мінуси суміщених коштів
Нижчий ступінь регулювання призводить до зниження юридичних витрат та експлуатаційних витрат для змішаного фонду. Чим менші витрати, тим менше затягується прибуток фонду. Якщо фонд, що змішується, та порівнянний пайовий фонд мають таку саму валову ефективність, чистий прибуток заборгованого фонду, ймовірно, буде кращим, оскільки його витрати були меншими, ніж кошти пайового фонду.
Плюси
Професійно керований
Диверсифікований портфель
Зниження комісій та витрат
Економія масштабу
Мінуси
Іліквідна
Менш прозорі / важкі для відстеження
Не регулюється SEC
Обмежена доступність
Недоліком замінених коштів є те, що вони не мають символів бірків і не публічно торгуються. Цей недолік публічної інформації може ускладнити зовнішнім інвесторам відслідковувати приріст капіталу, дивіденд та доходи від відсотків фонду. З пайовими фондами ця інформація набагато прозоріша.
Приклад реального світу фонду
Як і взаємний фонд, Fidelity Contrafund Commingled Pool має менеджера портфеля і публічно розкриває відповідну інформацію за допомогою квартальних звітів. Фонд власного капіталу, він зосереджується на акціях з великим капіталом, з великою вагою в галузі інформаційних технологій, послуг зв'язку, фінансових компаній та охорони здоров’я. Станом на 31 березня 2019 року він має 22, 6 млрд. Доларів США активів.
Комуфльований пул контрафунду має коефіцієнт витрат на 0, 43%, нижчий за середній коефіцієнт витрат пайових фондів, включаючи його колегу пайових фондів, контрактний фонд Fidelity Contract (FCNTX), з його коефіцієнтом витрат .82%. З моменту створення в 2014 році фонд отримав річну віддачу в розмірі 11, 96%. Гіпотетичні 10 000 доларів, вкладені у фонд, коштували б 18 000 доларів проти 17 161 долара за ту саму інвестицію в індекс S&P 500.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.