Асиметричний феномен нестабільності (AVP)

Що таке феномен асиметричної нестабільності?

Явищем несиметричної мінливості є спостережувана тенденція коливання ринків капіталу на вищих ринках на спадних ринках, ніж на зростаючих ринках.

Розуміння асиметричного феномена нестабільності (AVP)

Асиметрична мінливість - це справжнє явище: тенденції до зростання ринку мають бути поступовішими, а тенденції до зростання є більш різкими і крутими і стають каскадними зниженнями. І щоденний діапазон цін, як правило, вищий під час спаду, ніж зростання.

Однак єдиної думки щодо того, що це викликає, немає. Одне з пояснень полягає в тому, що торговий важель призводить до маржинальних викликів та примусового продажу. Інші пояснення надходять із сфери поведінкового фінансування, як, наприклад, петлі зворотного зв'язку, в яких певна поведінка підбурює більше однакової поведінки та панічну продаж.

Люди піддаються відразі від втрат, згідно з теорією перспектив, розробленою Канеманом і Тверським у 1979 році. Іншими словами, вони вважають за краще уникати збитків для отримання еквівалентних прибутків. Деякі дослідження говорять про те, що збитки в психологічному плані вдвічі потужніші, ніж приріст. Це зміщення перекосує наші оцінки ймовірності. Наприклад, теорія перспектив враховує й інші нелогічні фінансові поведінки, такі як ефект диспозиції, який є тенденцією для інвесторів занадто довго триматися на втраті акцій і занадто рано продавати виграшні акції. Спираючись на роботи Канемана та Тверського, еволюційні психологи розробили теорії щодо того, чому оцінка ризиків і шансів невіддільна від емоцій - і чому відраза від втрати може спричинити асиметричну мінливість.

Одним із складних факторів виявлення причин асиметричної мінливості є відокремлення загальноринкових (систематичних) факторів від специфічних для запасу факторів (ідіосинкратичних). Теорія відмови від втрат переросла у функцію асиметричного значення:

Наявність асиметричної нестабільності відіграє важливу роль у стратегіях управління ризиками та хеджуванням, а також у ціноутворенні опціонів.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Хто такий Даніель Канеман "> Даніель Канеман - психолог, відомий своїм внеском у поведінкову економіку. Він був удостоєний Нобелівської меморіальної премії з економічних наук у 2002 році. докладніше Теорія проспектів Prospect теорія стверджує, що якщо надавати такий варіант, люди віддають перевагу певним вигодам, а не перспективі збільшення прибутку з більшим ризиком. створення та вивчення грошей, інвестицій та інших фінансових інструментів. Більше Психологія втрат Визначення психології втрат відноситься до емоційної сторони інвестування, а саме до негативних настроїв, пов’язаних із визнанням збитку та його психологічними наслідками. світі, управління ризиками - це процес ідентифікації, аналізу та прийняття чи пом'якшення унції правильність інвестиційних рішень. Управління ризиками відбувається в будь-який час, коли інвестор або менеджер фонду аналізує та намагається кількісно оцінити потенційні збитки від інвестицій. більше Партнерські посилання