Покритий запас (покриття)
Критий запас - це акції, для яких аналітик, що продає, публікує звіти про дослідження та рекомендації щодо інвестицій для клієнтів. Після початку покриття аналітик опублікує звіт про "ініціювання покриття" щодо акцій, а потім видасть оновлення після квартальних та річних прибутків або після матеріальних новин для компанії, які можуть вплинути на акції.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ покритого запасу (Покриття)
Багато брокерських фірм надають власні звіти про дослідження своїх інституційних клієнтів, а також важливих роздрібних клієнтів (високої чистої вартості). Цілі цих звітів - підтримка інвестиційних рішень своїх клієнтів та створення торгових комісій для брокерських дилерів. Аналітик, що продає, проводить ретельне дослідження компанії - її бізнес-моделі, конкурентних переваг, основних ризиків, якості управління, фінансових показників тощо. Потім аналітик збирає фінансову модель, яка проектує майбутній прибуток на основі набору припущень. Ця фінансова модель використовується для оцінки справедливої оцінки ціни акцій, яка в порівнянні з поточним рівнем торгівлі акціями призводить до рекомендації аналітика купувати, утримувати або продавати акції. (Альтернативні терміни, такі як "перевершити", "ринкові результати" та "неефективні", передають подібні переконання аналітика.)
Кількість аналітиків, що охоплюють акції, може сильно відрізнятися. Незважаючи на те, що сині фішки чи інші відомі компанії можуть бути охоплені кількома аналітиками, невеликі компанії, які є відносно незрозумілими, можуть покриватися лише одним або двома аналітиками. Компанія, яка оприлюднюється інвестиційним банком, незмінно матиме свої акції, що охоплюються брокерською стороною інвестиційного банку для підтримки торгівлі власним капіталом на ринках та для створення бази інвесторів для акцій.
Притаманна зміщення в критому запасі?
Розумні інвестори оцінюють роботу аналітика, який продає, з метою виявлення фактів та даних, що стосуються компанії, але вони часто приймають із собою зерно солі або взагалі ігнорують сприятливу рекомендацію аналітика. По-перше, слід розуміти, що вкрай рідко аналітик присвоює рейтинг "продати" або "уникнути" або "неефективно". Практично всі рекомендації є "утримувати" або "купувати" або аналогічні цим рейтингам. Причина полягає в тому, що аналітику потрібен доступ до керівництва компанії для виконання його роботи. Аналітик повинен залишатися в доброму управлінні, щоб підтримувати потік важливої інформації, щоб звіти про дослідження могли бути написані та надіслані клієнтам. Без вигоди внутрішнього розуміння компанії, корисність аналітика для клієнтів брокерської фірми під питанням. Таким чином, аналітик відчуває тиск, щоб похизуватись сприятливими рекомендаціями щодо запасів, незалежно від того, вірить він чи вона.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.