Додаток до кредитної підтримки (CSA)
Додаток до кредитної підтримки (CSA) - це документ, який визначає умови надання сторонами застави в операціях з деривативами. Це одна з чотирьох частин типового контракту або головного договору, розробленого Міжнародною асоціацією свопів та похідних інструментів (ISDA).
Основні угоди ISDA необхідні між будь-якими двома сторонами, що торгують похідними цінними паперами, у рамках приватного або позабіржового (OTC) договору, а не шляхом встановленої біржі. Більшість торгів деривативами здійснюється за допомогою приватних угод.
[Важливо: Через високий ризик збитків з обох сторін торговці деривативами, як правило, надають заставу як кредитну підтримку своїх торгів.]
Як працює CSA
Основна мета CSA - визначити та записати заставу, запропоновану обома сторонами в операції з деривативами, щоб гарантувати, що вони можуть покрити будь-які збитки.
Торгівля деривативами несе високі ризики. Договір про похідні інструменти - це угода про купівлю або продаж певної кількості акцій акцій, облігацій, індексу або будь-якого іншого активу на певну дату. Сума, що виплачується наперед, є часткою вартості основного активу. Тим часом вартість контракту коливається з ціною базового активу.
Насправді позабіржові деривативи є більш ризиковими, ніж деривативи, що торгуються за допомогою бірж. Ринок менш регульований і менш стандартизований, ніж біржові ринки.
Позабіркові похідні часто торгуються як спекуляція. Вони також торгуються як захист від ризику. Таким чином, багато великих корпорацій займаються торгівлею деривативами, щоб захистити свій бізнес від втрат, спричинених коливанням цін на валюті або різкими змінами витрат на сировину.
Чому потрібна застава
Через високий ризик збитків з обох сторін, торговці деривативами зазвичай надають заставу як кредитну підтримку своїх торгів. Тобто кожна сторона відкладає заставу як гарантію того, що вона може покрити будь-які втрати.
Заставою, за визначенням, можуть бути грошові кошти або будь-яка цінність, яку можна легко перетворити на готівку. У деривативах найпоширенішими формами застави є грошові кошти або цінні папери.
При торгівлі деривативами заставу щоденно контролюють як запобіжну діяльність. Документ CSA визначає суму застави та місце її проведення.
Основна угода ISDA
Для торгівлі деривативами потрібна основна угода, хоча CSA не є обов'язковою частиною загального документа. Починаючи з 1992 року, основний договір застосовується для визначення умов торгівлі деривативами та надання їм обов'язкових та законних норм. Його видавець ISDA є міжнародною торговою асоціацією для учасників ринків ф'ючерсів, опціонів та деривативів.
Ключові вивезення
- CSA є частиною контрактної угоди, необхідної для будь-якої торгівлі деривативами на приватному ринку.
- Цей документ визначає умови застави, складені обома сторонами угоди.
- Застава зазвичай вимагається через високий ризик збитків, пов'язаних з торгівлею деривативами.