Валютна рада
Валютний комітет - це надзвичайна форма прив’язаного валютного курсу, при якому управління валютним курсом та грошовою масою відбираються у центрального банку нації, якщо він є.
Як працює валютна рада
Під валютною радою управління валютним курсом та грошовою масою надаються грошовому органу, який приймає рішення про оцінку національної валюти, зокрема щодо прив’язки курсу місцевої валюти до іноземної валюти, рівній сумі з яких утримується в резервах. Часто цей грошовий орган має чіткі вказівки підтримувати всі одиниці національної валюти в обігу з іноземною валютою. Таким чином валютна рада працює не на відміну від золотого стандарту.
Валютна комісія - це грошовий орган, який приймає рішення про оцінку національної валюти, зокрема щодо прив’язки курсу місцевої валюти до іноземної валюти.
Тоді валютна рада дозволяє здійснювати необмежений обмін місцевої, прив'язаної валюти до іноземної валюти. Однак, на відміну від звичайного центрального банку, який може друкувати гроші за бажанням, валютна рада видає національну валюту, вводячи в обіг додаткові одиниці лише тоді, коли у неї є валютні курси. Валютна комісія може заробляти лише відсотки, які отримують самі валютні резерви, тому ці ставки, як правило, імітують переважаючі курси в іноземній валюті.
Валютні комісії проти центральних банків
Як і більшість розвинених країн світу, у Сполучених Штатів немає валютної ради. У США Федеральний резерв - це справжній центральний банк, який працює як кредитор останньої інстанції, здійснюючи форвардні контракти та торгуючи казначейськими цінними паперами на відкритому ринку. Курс валют дозволяється плавати і визначається ринковими силами, а також грошовою політикою ФРС.
Навпаки, валютні ради досить обмежені у своїх силах. Вони, по суті, утримують необхідний відсоток прив’язаної валюти, яка раніше була доручена, і обмінюють місцеву валюту на прив’язану (або якірну) валюту, яка, як правило, є долар США або євро.
На відміну від економік з центральними банками, ті, хто має валютні ради, побачать, що їх процентні ставки автоматично змінюються. Згідно з даними економіста The ABC of Currency Board, коли інвестори переходять з національної валюти в валюту, до якої вона прив'язана, пропозиція в національній валюті скорочується, підвищуючи процентні ставки, поки інвесторам не здається привабливим утримувати вітчизняну валюту.
Плюси і мінуси валютних комісій
Режими валютних рад використовуються для їх відносної стабільності та принципу, заснованого на правилах. Валютні ради пропонують стабільні валютні курси, сприяючи торгівлі та інвестиціям. Їх дисципліна обмежує дії уряду. Марномірні чи безвідповідальні уряди не можуть просто надрукувати непомірні суми грошей, щоб погасити дефіцит.
Хоча валютні ради мають і свої недоліки. У системах фіксованого обмінного курсу валютні ради не дозволяють уряду встановлювати свої процентні ставки. Це означає, що процентні ставки встановлюються регуляторною радою, яка контролює валюту, до якої прив’язана місцева валюта.
Це також означає, що у випадках, коли внутрішня інфляція перевищує інфляцію в іноземній країні тієї валюти, до якої прив’язана внутрішня валюта, валюта країни з валютною дошкою загрожує масовою завищенням, що може зробити її неконкурентоспроможною. Крім того, якщо інвестори швидко і масово завантажують свою місцеву валюту, відсоткові ставки можуть швидко зрости, порушуючи здатність банків підтримувати належний, легальний рівень ліквідності. Це небезпечно для країн з розвиненою банківською галуззю.
Нарешті, на відміну від центральних банків, валютні ради не можуть виступати як остання позика кредиторами. Це означає, що у випадку, скажімо, банківської паніки, валютна рада не змогла позитивно позичити гроші в банк.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.