Знос валюти
Знецінення валюти - це падіння вартості валюти в системі плаваючого курсу. Зниження валюти може статися через такі фактори, як економічні основи, різниця процентних ставок, політична нестабільність або неприязнь до ризиків серед інвесторів.
Країни зі слабкими економічними основами, такі як хронічний дефіцит поточного рахунку та високі темпи інфляції, як правило, мають знецінені валюти. Знецінення валюти, якщо впорядковано та поступово, покращує експортну конкурентоспроможність країни та може з часом покращити її дефіцит у торгівлі. Але різка і значна знецінення валюти може налякати іноземних інвесторів, які бояться, що валюта може впасти далі, і призведе до того, що вони витягнуть портфельні інвестиції з країни, чинять подальший тиск на валюту.
0:59Знос валюти
Пояснення амортизації валюти
Легка грошово-кредитна політика та висока інфляція - дві провідні причини знецінення валюти. В умовах низької процентної ставки сотні мільярдів доларів переслідують найвищий дохід. Очікувана різниця процентних ставок може призвести до зниження курсу валюти. У той час як центральні банки підвищують процентні ставки для боротьби з інфляцією, занадто велика інфляція може загрожувати стабільності та спричиняти знецінення валюти.
Крім того, інфляція може призвести до збільшення витрат на експорт, що робить експорт країни менш конкурентоспроможним на світових ринках, що розширює дефіцит торгівлі та призводить до знецінення валюти.
Кількісне полегшення та падіння доларів
У відповідь на фінансову кризу Федеральний резерв розпочав три раунди кількісного ослаблення (QE), які направили дохідність облігацій до рекордно низьких показників. Після першого раунду QE у 2008 році долар США (USD) різко знецінився. Індекс долара США (USDX) впав більш ніж на 10% за шість тижнів, починаючи з початку QE1.
У 2010 році, коли ФРС приступила до QE2, результат був таким самим. Під час знецінення доларів США з 2010 по 2011 рік пасив доларів суттєво знизився до японських ієн (JPY), канадського долара (CAD) та австралійського долара (AUD).
Політична риторика та знецінення валюти
Хоча економічні основи здебільшого визначають вартість валюти, політична розмова може призвести до падіння валюти.
У період з 2015 по 2016 рік США та Китай неодноразово вступали у сутички щодо вартості валюти один одного. У серпні 2015 року Народний банк Китаю (PBOC) знецінив валюту країни, юань, приблизно на 2% проти долара США, при цьому китайські чиновники заявили, що цей крок необхідний для запобігання подальшого зменшення експорту. Під час виборчої кампанії 2016 року кандидат від республіканців Дональд Трамп обіцяв позначити Китай валютним маніпулятором, заявивши, що китайські чиновники навмисно знецінюють його валюту, що призводить до несправедливих переваг у торгівлі. У 2018 році політична риторика США та Китаю перетворилася на протекціонізм, що призвів до триваючої торговельної суперечки між двома найбільшими світовими економіками.
Нестабільність та знецінення валюти
Раптові прискорення курсу знецінення валюти, особливо на ринках, що розвиваються, неминуче викликають страх перед "зараженням", завдяки якому багато з цих валют зазнають подібних проблем з інвесторами. Серед найбільш помітних була криза в Азії 1997 року, спричинена крахом тайського бату, що спричинило різку девальвацію більшості валют Південно-Східної Азії.
В іншому прикладі валюти таких країн, як Індія та Індонезія, торгувались значно нижчими влітку 2013 року, оскільки занепокоєння зросло, що Федеральний резерв готовий припинити свої масові покупки облігацій. Валютні ринки, що розвиваються, також можуть зазнати періодів надзвичайної волатильності 23 червня 2016 року британський фунт (GBP) знецінився на понад 8% проти долара США після того, як Великобританія проголосувала за вихід з Європейського Союзу, що називається Brexit.
Ключові вивезення
- Знецінення валюти - це падіння вартості валюти в системі плаваючого курсу.
- Економічні основи, різниця процентних ставок, політична нестабільність або відмова від ризику можуть спричинити знецінення валюти.
- Впорядкована знецінення валюти може збільшити експортну діяльність країни, оскільки її товари та послуги дешевше купувати.
- Програми кількісного ослаблення Федеральної резервної системи, що використовуються для стимулювання економіки після фінансової кризи 2007-2008 років, спричинили знецінення долара США.
- Зниження курсу валюти в одній країні може поширюватися на інші країни.
Останній приклад знецінення валюти - турецька ліра
Турецька валюта, ліра, втратила понад 40% своєї вартості проти долара США за січень-серпень 2018 року. Сукупність факторів призвела до знецінення. По-перше, інвестори побоювалися, що турецькі компанії не зможуть повернути позики в доларах та євро, оскільки ліра продовжувала падати. По-друге, президент Трамп схвалив подвоєння тарифів на сталь та алюміній, накладені на Туреччину, в той час, коли вже існували побоювання щодо економіки країни, що склалася. Ліра опустилася на цілих 20% після того, як Трамп випустив цю новину через твіт.
Нарешті, президент Туреччини Реджеп Таїп Ердоган не дозволив центральному банку Туреччини підвищувати процентні ставки, в той же час в країні не було достатньої кількості доларів США для захисту своєї валюти на валютних ринках. Центральний банк Туреччини остаточно підняв процентні ставки у вересні 2018 року з 17, 75% до 24%, щоб стабілізувати свою валюту та стримувати інфляцію.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.