Розподіл валютних ризиків
Розподіл валютних ризиків - це форма хеджування валютного ризику, при якій дві сторони погоджуються поділити ризик від коливання валютного курсу. Розподіл валютних ризиків, як правило, включає положення про коригування цін, де базову ціну транзакції коригують, якщо курс коливається за межами визначеної нейтральної смуги чи зони. Таким чином, розподіл ризику відбувається лише в тому випадку, якщо обмінний курс на момент розрахунку транзакцій знаходиться за межами нейтральної смуги, і в цьому випадку обидві сторони розділяють прибуток або збиток. Сприяючи співпраці між двома сторонами, розподіл валютних ризиків усуває нульовий характер гри коливань валют, при якому одна сторона отримує вигоду за рахунок іншої.
РОЗВ'ЯЗУВАННЯ ВНІШЕННЯ Розподіл валютних ризиків
Розподіл валютних ризиків залежить від відносної позиції обох сторін та їхньої готовності укладати таку угоду про розподіл ризиків. Якщо покупець (або продавець) може диктувати умови і вважає, що існує невеликий ризик впливу на маржу прибутку від коливання валюти, вони можуть бути менш готові поділитися ризиком.
Як працює розподіл валютних ризиків
Наприклад, припустимо, гіпотетична американська фірма під назвою PowerMax імпортує 10 турбін від європейської компанії під назвою EC, ціною яких є 1 мільйон доларів США кожна на загальний розмір замовлення 10 мільйонів доларів. Завдяки своїм давнім стосункам, дві компанії погоджуються на угоду про розподіл валютних ризиків. Оплата PowerMax проводиться через три місяці, і компанія погоджується сплатити ЄС за спотовою ставкою протягом трьох місяців у розмірі 1 долара США = 1, 30 долара, а це означає, що кожна турбіна коштувала б її 1, 3 мільйона доларів при загальному платіжному зобов'язанні в 13 мільйонів доларів. Договір розподілу валютних ризиків між EC та PowerMax вказує, що ціна за турбіну буде коригуватися, якщо євро торгуватиме нижче 1, 25 або вище 1, 35. Таким чином, ціновий діапазон від 1, 25 до 1, 35 утворює нейтральну зону, над якою валютний ризик не поділиться.
Припустимо, через три місяці спот-ставка становить 1 долар США = 1, 38 долара. Замість того, щоб PowerMax платив ЄС еквівалент 1, 38 мільйона доларів (або 1 мільйон євро) за турбіну, дві компанії розділили різницю між базовою ціною в 1, 3 мільйона доларів США і поточною ціною (в доларах) 1, 38 мільйона доларів. Відкоригована ціна за турбіну - це еквівалент євро в 1, 34 мільйона доларів, що дорівнює 971, 014, 50 євро за поточним курсом 1, 38. Таким чином, PowerMax отримав знижку в ціні 2, 9%, що становить половину 5, 8% знецінення долара порівняно з євро. Таким чином, загальна ціна, виплачена PowerMax ЄС, становить 9, 71 млн. Доларів США, що за курсом 1, 38, становить приблизно 13, 4 мільйона доларів.
З іншого боку, якщо спот-ставка за три місяці становить 1 долар США = 1, 22 долара, замість того, щоб PowerMax виплачував ЄС еквівалент 1, 22 мільйона доларів за турбіну, дві компанії розділили різницю між базовою ціною 1, 3 мільйона доларів США та поточною ціною 1, 22 долара мільйон. Таким чином, скоригована ціна за турбіну - це еквівалент євро у 1, 26 млн. Доларів США, що складає 1, 032, 786, 90 євро (за поточним курсом 1, 22 долара США). Таким чином, PowerMax платить додатково 3, 28% за турбіну, що становить половину курсу 6, 56% у доларі.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.