Визначення зміни затримки
Своп із встановленням відкладеної ставки - це обмін грошовими потоками, один з яких базується на фіксованій процентній ставці, а другий - на основі плаваючої процентної ставки, при якій визначається спред (різниця) між фіксованою та плаваючою процентними ставками. коли ініціюється своп, але фактичні процентні ставки не визначаються пізніше. У договорі свопу буде вказана дата, коли визначаються ставки, а також тривалість договору за вказаними тарифами.
Своп із затримкою встановлення швидкості може також називатися "відкладеною своєю швидкістю" або "свопом вперед".
Основи затримки встановлення швидкості обміну
Своп із затримкою встановлення ставки орієнтований на спред, який сторони угоди можуть очікувати. Спред, як правило, базується на базовій процентній ставці, яка забезпечує проксі для залучених сторін.
Наприклад, спред на такий своп може визначатись 100 базових пунктів (або 1%) при ініціації. Через кілька днів після вступу в своп, контрагенти можуть згодом визначити плаваючу процентну ставку як LIBOR + 1%.
Огляд змін процентних ставок
Процентні свопи - це договори фінансового контракту, які обмінюються між інституційними інвесторами. Обміни можуть бути розміщені на інституціональних торгових біржах або вестись безпосередньо між двома сторонами.
Процентні свопи є інструментом управління ризиками, який дозволяє установам міняти зобов’язання з фіксованою ставкою на грошові потоки з плаваючою ставкою або навпаки. У стандартному свопі процентної ставки обидві сторони угоди зазвичай включають плаваючу ставку та фіксовану ставку. Використовуючи ці дві позиції, обидві сторони мають можливість спекулювати своїм поглядом на середовище процентних ставок. Колега з фіксованою ставкою погоджується платити фіксовану ставку відсотка за визначеною сумою на користь отримання плаваючої ставки.
Колега з фіксованою ставкою, як правило, вважає, що прогноз щодо ставок збільшується, і, таким чином, прагне зафіксувати виплату з фіксованою ставкою при отриманні потенційно зростаючої плаваючої ставки, яка створюватиме прибуток від різниці грошових потоків.
Колега з плаваючою ставкою вважає протилежне і вважає, що ставки будуть падати. Якщо процентні ставки падають, вони мають перевагу у виплаті нижчої процентної ставки, яка може опуститися нижче фіксованої ставки, з різницею грошових потоків на їх користь.
Встановлення затримки ставки
Своп-своп ставки може бути корисним, коли контрагент знайде запропонований спред сприятливим для ринкових умов. Наприклад, два контрагенти можуть погодитись на умови фіксованої та з плаваючою ставкою на основі річного казначейства плюс 50 базових пунктів. У цьому сценарії різниця спредів між фіксованою та плаваючою ставкою буде дорівнює нулю, а фактична базова ставка буде встановлена, коли своп починається десь у майбутньому. Платник фіксованої ставки вважає, що ця ставка буде сприятливою під час початку контракту. Вони також вважають, що ставки будуть зростати, коли грошові потоки з плаваючою ставкою забезпечуватимуть прибуток. Як це характерно для своп-позицій, контрагент з плаваючою ставкою вважає, що ставки впадуть на їх користь.
Як правило, більшість затримок встановлення ставок затримки розпочнуться незабаром після узгодження термінів спред. Після встановлення фактичних процентних ставок своп, своп встановлення затримки ставки діє як звичайний своп процентної ставки. Своп із встановленням відкладеної ставки додає додатковий елемент ризику, оскільки обидві сторони уклали договір на ставку, яка буде встановлена одночасно в майбутньому.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.