Депозитарна розписка
Депозитарна розписка (ДР) - це оборотний сертифікат, виданий банком, який представляє акції іноземної компанії, що торгується на місцевій біржі. Депозитарна квитанція дає можливість інвесторам утримувати акції в капіталі зарубіжних країн та дає їм альтернативу торгівлі на міжнародному ринку.
ДР, який спочатку був фізичним сертифікатом, дозволяє інвесторам володіти акціями в капіталі інших країн. Один з найпоширеніших видів ДР - американська депозитарна розписка (ADR), яка пропонує компаніям, інвесторам та торговцям глобальні інвестиційні можливості з 1920-х років.
З цього часу ДР поширилися на інші частини земної кулі у вигляді глобальних депозитарних квитанцій (ГДР) (інший найпоширеніший тип ДР), європейських СР та міжнародних СР. АРС зазвичай торгуються на національній фондовій біржі США, наприклад, Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE), тоді як НДР зазвичай котируються на європейських фондових біржах, таких як Лондонська фондова біржа. І АДР, і НДР зазвичай номіновані в доларах США, але також можуть бути деноміновані в євро.
[Важливо: Ви можете отримати більш детальну інформацію про депозитарні квитанції з нашого поглибленого підручника з основ АРС.]
Як працюють депозитарні розписки
Депозитарні квитанції існують у всьому світі, але найпоширенішим є американський депозитарний чек, який вперше виник у 1920-х роках. У США американські депозитарні квитанції зазвичай торгують на AMEX, NYSE або Nasdaq. Наприклад, коли інвестор купує американську депозитарну квитанцію, квитанція перераховується в доларах США, а американська фінансова установа за кордоном зберігає фактичну основу цінного папера.
Власники АРС не повинні здійснювати операції в іноземній валюті, оскільки АДР торгує доларами США і отримує доступ через системи розрахунків у США. Банки США вимагають, щоб іноземні компанії надавали їм детальну фінансову інформацію, що полегшує інвесторам оцінку фінансового стану компанії порівняно з іноземною компанією, яка здійснює операції лише на міжнародних біржах.
Серед інших переваг, депозитарні квитанції надають інвесторам переваги та права базових акцій, що можуть включати права голосу, та відкривати ринки, до яких інвестори не мали б доступу до іншого. Наприклад, компанія ICICI Bank Ltd. перелічена в Індії та зазвичай недоступна для іноземних інвесторів.
Однак у банку є американська депозитарна квитанція, видана Deutsche Bank, що торгує на NYSE, до якої може отримати доступ більшість американських інвесторів, забезпечуючи її значно більшу доступність серед інвесторів.
Коли компанія, що перебуває в списку закордонних країн, хоче створити депозитарну квитанцію за кордоном, вона зазвичай наймає фінансового радника, який допоможе орієнтуватися на правила. Компанія також зазвичай використовує вітчизняний банк, щоб діяти в якості зберігача та брокера в цільовій країні, щоб перелічити акції фірми на біржі, такі як NYSE, у країні, де знаходиться фірма.
Ключові вивезення
- Депозитарна розписка (ДР) - це оборотний сертифікат, виданий банком, який представляє акції іноземної компанії, що торгується на місцевій біржі.
- Депозитарна квитанція дає можливість інвесторам утримувати акції в капіталі зарубіжних країн та дає їм альтернативу торгівлі на міжнародному ринку.
- Депозитарні квитанції можуть бути привабливими для інвесторів, оскільки вони дозволяють інвесторам диверсифікувати свої портфелі та купувати акції іноземних компаній більш зручним та менш дорогим способом, ніж придбання акцій на зовнішніх ринках.
Американські депозитарні розписки
У США інвестори можуть отримати доступ до іноземних акцій через американські депозитарні квитанції (ADR). Основна відмінність полягає в тому, що АДР випускаються лише американськими банками для іноземних акцій, які торгуються на біржі США. Основну безпеку АДР зберігає американська фінансова установа за кордоном, а не глобальна установа. ADR допомагають зменшити витрати на адміністрування та мито, які в іншому випадку стягуватимуться з кожної операції. Вони - прекрасний спосіб придбати акції іноземної компанії, отримуючи при цьому будь-які дивіденди та приріст капіталу в американських доларах.
Однак АДР не зменшує та не позбавляється від валютних та економічних ризиків для базових акцій в іншій країні. Виплати дивідендів в євро перераховуються в американські долари за вирахуванням конверсійних витрат та іноземних податків. Це робиться відповідно до договору депозиту. ADR котируються на різних фондових біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа, Американська фондова біржа та Nasdaq, а також торгуються поза коштами.
Плюси і мінуси депозитарних розписок
Депозитарні квитанції можуть бути привабливими для інвесторів, оскільки вони дозволяють інвесторам диверсифікувати свої портфелі та купувати акції іноземних компаній більш зручним та менш дорогим способом, ніж придбання акцій на зовнішніх ринках. Для компаній депозитарні розписки забезпечують простий спосіб залучення капіталу в усьому світі та заохочення міжнародних інвестицій.
Однак інвестори можуть виявити, що багато депозитарних квитанцій не розміщені на біржі, і вони можуть виявити, що лише інституційні інвестори торгують ними. Інші потенційні недоліки депозитарних квитанцій включають їх відносно низьку ліквідність та ризики виникнення цінних паперів, які не підтримуються компанією. Депозитарна квитанція може бути знята в будь-який час, а термін очікування акцій, що продаються, та виручка, що розподіляється інвесторам, може бути довгим. Вони також можуть мати значні адміністративні збори.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.