Чи все-таки платять інвестиції в золото?

Інвестори можуть інвестувати в золото за допомогою фондових бірж (ETF), купуючи запаси у шахтарів та асоційованих компаній та купуючи фізичний продукт. Ці інвестори мають стільки ж причин для вкладення коштів у метал, як і методів їх здійснення.

Деякі стверджують, що золото - це варварська реліквія, яка вже не тримає грошових якостей минулого. У сучасних економічних умовах паперова валюта - це гроші вибору. Вони стверджують, що єдиною користю золота є той факт, що це матеріал, який використовується в ювелірних виробах. На іншому кінці спектру - це ті, що стверджують, що золото є активом з різними внутрішніми якостями, які роблять його унікальним і необхідним для влаштування інвесторів у своїх портфелях.

Інвестування в золото

Коротка історія золота

Щоб повною мірою зрозуміти призначення золота, треба озирнутися до початку ринку золота. Поки історія золота почалася в 3000 р. До н.е., коли древні єгиптяни почали формувати ювелірні вироби, лише в 560 р. До н. Е. Золото почало діяти як валюта. У той час купці хотіли створити стандартизовану та легко передавальну форму грошей, яка б спростила торгівлю. Створення золотої монети, викарбованої печаткою, здавалося, відповідь, оскільки золоті прикраси вже були широко прийняті та визнані в різних куточках землі.

Після появи золота як грошей його значення продовжувало зростати по всій Європі та Великобританії, мощі Грецької та Римської імперій помітно відображалися в музеях усього світу, а Великобританія розробляла власну валюту на основі металів у 1066 році. Британці фунт (символізуючи фунт стерлінгового срібла), шилінг та пенс, все залежало від кількості золота (або срібла), яке воно представляло. Врешті-решт золото символізувало багатство у всій Європі, Азії, Африці та Америці.

Американський біметалічний стандарт

Уряд США продовжував цю золоту традицію, встановлюючи біметалічний стандарт у 1792 році. Біметалічний стандарт просто зазначав, що кожна грошова одиниця в США повинна бути підкріплена або золотом, або сріблом. Наприклад, один долар США був еквівалентним 24, 75 зерна золота. Іншими словами, монети, які використовувались як гроші, просто представляли золото (або срібло), яке зараз було здано в банк.

Але цей золотий стандарт не проіснував вічно. Протягом 1900-х років відбулося кілька ключових подій, які врешті-решт призвели до переходу золота з грошової системи. У 1913 році було створено Федеральну резервну систему та розпочато випускати векселі (сьогоднішня версія наших паперових грошей), які можна було викупити золотом на вимогу. Закон про золотого резерву 1934 р. Дав назву уряду США всім золотим монетам в обігу і припинив карбування будь-яких нових золотих монет. Коротше кажучи, цей акт почав формувати думку про те, що золоті або золоті монети більше не потрібні, щоб служити грошима. США відмовилися від золотого стандарту в 1971 році, коли його валюта перестала підтримуватися золотом.

Золото в сучасній економіці

Незважаючи на те, що золото вже не підтримує долар США (або інші світові валюти з цього приводу), воно все ще має важливе значення в сучасному суспільстві. Це все ще важливо для світової економіки. Для підтвердження цього пункту не потрібно шукати далі, ніж баланси центральних банків та інших фінансових організацій, таких як Міжнародний валютний фонд. В даний час ці організації відповідають за п’яту частину світового постачання наземного золота. Крім того, кілька центральних банків додали свої наявні золоті запаси, що відображає занепокоєння щодо довгострокової світової економіки.

Золото зберігає багатство

Причини важливості золота в сучасній економіці полягають у тому, що він успішно зберігав багатство протягом тисяч поколінь. Те саме, однак, не можна сказати про валюти, виражені в паперовій формі. Щоб поставити речі в перспективу, розглянемо наступний приклад:

На початку 1970-х років унція золота становила 35 доларів. Скажімо, у той час у вас був вибір або утримувати унцію золота, або просто утримати 35 доларів. Вони обидва куплять вам одне і те ж, як новенький діловий костюм або модний велосипед. Однак, якщо у вас сьогодні була унція золота і переведена на сьогоднішні ціни, все одно буде достатньо придбати абсолютно новий костюм, але того ж не можна сказати і за 35 доларів. Одним словом, ви втратили б значну частину свого багатства, якби вирішили утримати 35 доларів на відміну від однієї унції золота, оскільки вартість золота зросла, тоді як вартість долара була розмита інфляцією.

Золото як огорожа проти долара

Ідея, що золото зберігає багатство, ще важливіше в економічних умовах, коли інвестори стикаються зі зниженням долара США та зростанням інфляції. Історично золото служило захистом проти обох цих сценаріїв. Зі зростанням інфляції золото зазвичай цінується. Коли інвестори зрозуміють, що їх гроші втрачають цінність, вони почнуть позиціонувати свої інвестиції у важкий актив, який традиційно підтримував свою вартість. 1970-ті роки є яскравим прикладом зростання цін на золото в умовах зростання інфляції.

Причина, чому золото виграє від зменшення курсу долара США, полягає в тому, що золото цінується в доларах США в усьому світі. Існують дві причини таких відносин. По-перше, інвестори, які дивляться на купівлю золота (тобто центральні банки), повинні здійснити цю операцію в доларах США. Це в кінцевому рахунку призводить до зниження курсу долара США, оскільки глобальні інвестори прагнуть диверсифікувати свою діяльність з долара. Друга причина пов'язана з тим, що ослаблення долара робить золото дешевшим для інвесторів, які тримають інші валюти. Це призводить до більшого попиту з боку інвесторів, які володіють валютами, які подорожчали відносно долара США.

Золото як безпечна пригода

Чи це напруга на Близькому Сході, в Африці чи деінде, стає все очевиднішим, що політична та економічна невизначеність - це ще одна реальність нашого сучасного економічного середовища. З цієї причини інвестори зазвичай розглядають золото як безпечне притулок у часи політичної та економічної невизначеності. Чому це? Що ж, історія сповнена краху імперій, політичних переворотів та краху валют. У такі часи інвестори, які тримали золото, змогли успішно захистити своє багатство, а в деяких випадках навіть використати товар, щоб врятуватися від усіх потрясінь. Отже, щоразу, коли відбуваються новини подій, які натякають на певний тип глобальної економічної невизначеності, інвестори часто купуватимуть золото як безпечний притулок.

Золото як диверсифікуюча інвестиція

Взагалі золото розглядається як диверсифікуюча інвестиція. Зрозуміло, що золото історично слугувало інвестицією, яка може додати диверсифікуючу складову до вашого портфеля, незалежно від того, переживаєте ви про інфляцію, зниження курсу долара США або навіть захист свого багатства. Якщо ваша увага - просто диверсифікація, золото не співвідноситься з акціями, облігаціями та нерухомістю.

Золото як актив, що виплачує дивіденди

Запаси золота, як правило, більше приваблюють інвесторів, що ростуть, ніж інвесторів з доходу. Запаси золота, як правило, зростають і падають із ціною золота, але є добре керовані гірничі компанії, які вигідні навіть тоді, коли ціна на золото знижується. Підвищення ціни на золото часто збільшується в цінах на золото. Порівняно невелике зростання ціни на золото може призвести до значних вигод у кращих запасах золота, а власники запасів золота, як правило, отримують набагато більшу віддачу від інвестицій (ROI), ніж власники фізичного золота.

Навіть ті інвестори, які зосереджуються в основному на зростанні, а не на стабільному доході, можуть виграти від вибору запасів золота, які демонструють історично високі показники дивідендів. Акції, які виплачують дивіденди, як правило, демонструють більшу приріст, коли сектор зростає, а вартість проїзду краще - в середньому, майже вдвічі більше - ніж акції, що не виплачують дивіденди, коли загальний сектор скорочується.

Сектор видобутку золота

Гірничий сектор, до якого входять компанії, що видобувають золото, може зазнати високої мінливості. Оцінюючи дивідендні показники запасів золота, враховуйте результати діяльності компанії за час щодо дивідендів. Такі фактори, як історія виплати дивідендів компанії та стійкість її коефіцієнта виплати дивідендів, є двома ключовими елементами, які слід вивчити в балансі компанії та інших фінансових звітах.

Здатність компанії підтримувати здорові виплати дивідендів значно підвищується, якщо вона має стабільно низький рівень заборгованості та сильний грошовий потік, а історична тенденція діяльності компанії показує постійне поліпшення показників боргу та грошових потоків. Оскільки будь-яка компанія проходить цикли зростання та розширення, коли бере на себе більше боргу та має менший обсяг грошового балансу, важливо проаналізувати їх довгострокові показники, а не скоротити термін фінансової картини.

Різні способи володіння золотом

Однією з головних відмінностей між інвестиціями в золото кілька сотень років тому і сьогодні є те, що існує набагато більше варіантів інвестицій, таких як:

• Золоті ф'ючерси
• Золоті монети
• Золоті компанії
• Золоті ETF
• Золоті взаємні фонди
• Золотий злиток
• Золоті прикраси

Поганий час інвестувати в золото?

Для того, щоб визначити інвестиційні переваги золота, давайте перевіримо його показники порівняно з показниками S&P 500 за останні 10 років. Золото мало низьких показників порівняно з S&P 500 за 10-річний період, що закінчився 26 січня 2018 року, при цьому індекс S&P GSCI генерував 3, 27% порівняно з S&P 500, який повернувся на 10, 36% за той же період.

З цього приводу, золото знизило S&P 500 у 10-річному періоді з листопада 2002 року по жовтень 2012 року, загальне подорожчання 441, 5%, або 18, 4% щорічно. З іншого боку, S&P 500 за цей період подорожчав на 58%.

Суть у тому, що золото не завжди є хорошою інвестицією. Найкращий час для вкладення коштів у майже будь-який актив - це коли негативні настрої, і актив недорогий, що забезпечує значний потенціал зростання, коли він повертається в користь, як зазначено вище.

Суть

У кожної інвестиції є як переваги, так і недоліки. Якщо ви проти затримувати фізичне золото, купівля акцій в золотодобувній компанії може бути більш безпечною альтернативою. Якщо ви вважаєте, що золото може бути безпечною ставкою проти інфляції, то інвестування в монети, злитки чи коштовності - це шляхи, які можна пройти до процвітання на основі золота. Нарешті, якщо ваш основний інтерес полягає у використанні важелів для отримання прибутку від зростання цін на золото, то ф'ючерсний ринок може бути вашою відповіддю, але зауважте, що для будь-яких холдингів на основі левериджу існує великий ризик. (Для читання, пов’язаного з цим, див. "Чи золота було хорошою інвестицією протягом довгого терміну?")