Визначення відхилення вниз

Відхилення внизу - це міра ризику зниження, який зосереджується на доходності, що опускається нижче мінімального порогового або мінімально прийнятного прибутку (MAR). Він використовується при обчисленні коефіцієнта Сортіно, показника коригування ризику. Коефіцієнт Сортіно схожий на коефіцієнт Шарпа, за винятком того, що замінює стандартне відхилення відхиленням вниз.

Порушення відхилення вниз

Стандартне відхилення, найбільш широко застосовуваний показник інвестиційного ризику, має деякі обмеження, наприклад, той факт, що він розглядає всі відхилення від середнього показника - будь то позитивні чи негативні - як однакові. Однак інвестори, як правило, більше стурбовані негативними розбіжностями, ніж позитивними, тобто ризик зворотного боку викликає більшу стурбованість. Відхилення від зворотнього боку вирішує це питання, зосереджуючись лише на ризику зворотного боку.

Ще одна перевага перед стандартним відхиленням полягає в тому, що відхилення від зворотного боку також можуть бути пристосовані до конкретних цілей та профілю ризику різних інвесторів, які мають різні рівні мінімально прийнятної дохідності.

Метою коефіцієнтів Сортіно та Шарпа є можливість інвесторам порівняти інвестиції, що мають різний рівень волатильності, або у випадку коефіцієнта Сортіно - ризик зниження. В обох співвідношеннях розглядається надлишковий прибуток, тобто сума прибутку, що перевищує безризикову ставку. Короткострокові казначейські цінні папери часто представляють безризикову ставку.

Якщо дві інвестиції мають однакову віддачу, скажімо, 10%, але одна має відхилення вниз на 9%, а інша має відхилення в 5%, яка з них - краща інвестиція? Коефіцієнт Сортіно говорить, що другий кращий, і він кількісно визначає різницю.

Якщо безризикова ставка становить 1%, то коефіцієнт Сортіно для першої інвестиції становить (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Коефіцієнт Сортіно для другої інвестиції становить (10% -1%) / 5% = 2, 0.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Розуміння коефіцієнта Сортіно Співвідношення Сортіно покращується за коефіцієнтом Шарпа, виділяючи мінливість нижньої сторони від загальної мінливості шляхом ділення надлишкової віддачі на відхилення вниз. більше Завершене повернення Надлишкові повернення - це повернення, досягнуті вище та після повернення проксі. Надлишок прибутку буде залежати від призначеного порівняння інвестиційної прибутковості для аналізу. докладніше Оцінка ризику зниженого ризику Небезпечний ризик - це оцінка потенціалу цінних паперів зазнати падіння вартості, якщо зміниться кон'юнктура ринку, або величини збитків, які можуть бути понесені внаслідок зниження. докладніше Як використовувати коефіцієнт Шарпа для аналізу портфельного ризику та дохідності Коефіцієнт Шарпа використовується для того, щоб допомогти інвесторам зрозуміти повернення інвестицій порівняно з його ризиком. детальніше Управління ризиками у фінансах У фінансовому світі управління ризиками - це процес виявлення, аналізу та прийняття чи зменшення невизначеності інвестиційних рішень. Управління ризиками відбувається в будь-який час, коли інвестор або менеджер фонду аналізує та намагається кількісно оцінити потенційні збитки від інвестицій. більше Ризик ризику набуває багатьох форм, але в основному його класифікують, оскільки ймовірність того, що результат чи фактична віддача інвестиції буде відрізнятися від очікуваного результату чи прибутку. більше Партнерські посилання