Фінансові ринки: коли страх і жадібність переймають

На Уолл-стріт є давня приказка, що на ринок рухають лише дві емоції: страх і жадібність. Хоча це надмірне спрощення, воно часто може бути правдою. Піддатися цим емоціям може глибоко і згубно впливає на портфелі інвесторів та фондовий ринок.

У світі інвестування часто чують про супозиції між інвестиціями у цінність та інвестуванням у зростання, і хоча розуміння цих двох стратегій є основоположним для побудови особистої інвестиційної стратегії, важливо розуміти вплив страху та жадібності на фінансові ринки. Безлічі книг та курсів, присвячених цій темі. Тут наша мета - продемонструвати, що відбувається, коли інвестор переповнений одним або обома цими емоціями.

Вплив жадібності

Тому часто інвестори потрапляють у жадібність (надмірне бажання). Адже у більшості з нас є бажання придбати якомога більше багатств за найкоротший час.

Інтернет-бум кінця 1990-х років є прекрасним прикладом. У той час, здавалося, все, що потрібно зробити радникові, було просто перевести будь-які інвестиції з "крапкою" в кінці цього, і інвестори стрибали на таку можливість. Купуючи активність в Інтернет-акціях, багато хто лише стартапи досягли високої температури. Інвестори стали жадібними, розпалюючи подальший жадібність і ведучи до того, що цінні папери були завищені, що створило бульбашку. Він вибухнув у середині 2000 року і втримав провідні індекси до 2001 року (див. Також: Найбільший зрив ринку. )

Ця швидка збагаченість менталітету ускладнює збереження прибутків і тривалий строгий інвестиційний план, особливо на тлі такої шаленості, або, як стверджував колишній голова Федеральної резервної системи Алан Грінспан, "ірраціонального розколу" загальний ринок. Такі часи, коли важливо підтримувати рівномірний кіль і дотримуватися основ інвестування, таких як підтримка довгострокового горизонту, усереднення вартості долара та уникнення невсипущого захоплення.

Урок із "Оракула Омахи"

Ми були б звільнені, якби ми обговорили тему не зациклюватися на останніх маніях, не згадуючи про дуже успішного інвестора, який дотримувався своєї стратегії та отримував значні прибутки. Уоррен Баффет показав нам, наскільки важливим і корисним є дотримання плану у такі часи, як бут dotcom. Баффет колись жорстоко критикувався за відмову інвестувати у високотехнологічні акції. Але як тільки спливаюча технологічна бульбашка, його критики замовкли. Баффет дотримувався своєї зони комфорту: свого довгострокового плану. Уникаючи домінуючої емоції ринку того часу - жадібності, він зміг уникнути втрат, які відчували ті, хто потрапив у бюст. (Див. Також: Інвестор з кокетливого покриття .)

Вплив страху

Так само, як ринок може переповнитися жадібністю, те ж саме може статися і зі страхом ("неприємна, часто сильна емоція, передчуття чи усвідомлення небезпеки"). Коли акції зазнають великих збитків протягом тривалого періоду, загальний ринок може стати більш бояться підтримувати подальші збитки. Але бути занадто боязливим може бути так само дорого, як і занадто жадібним.

Так само, як жадібність домінувала на ринку під час бут-ком-буму, те ж саме можна сказати і про поширеність страху після його пориву. Прагнучи стримувати свої збитки, інвестори швидко вийшли з ринків акцій (акцій) у пошуках менш ризикових покупок. Гроші вливались у цінні папери грошового ринку, фонди стабільної вартості та фонди, захищені основними принципами - усі цінні папери з низьким рівнем ризику та низькою віддачею.

Цей масовий вихід із фондового ринку свідчить про повне ігнорування довгострокового плану інвестування на основі основ. Інвестори викинули свої плани у вікно, тому що їх злякали, переповнені страхом зберегти подальші втрати. Зрозуміло, що втратити значну частину вашої вартості портфеля акцій - це жорстка таблетка, яку потрібно проковтнути, але ще важче засвоюється думка, що нові інструменти, які спочатку отримали приплив, мають дуже мало шансів коли-небудь відновити це багатство.

Подібно до того, як зняття інвестиційного плану, щоб скористатися найновішою швидкою інвестицією, може зірвати велику діру у вашому портфелі, так і ви можете охопити переважаючий страх перед загальним ринком шляхом переходу на низький ризик із низьким рівнем прибутку інвестиції.

Важливість рівня комфорту

Вся ця розмова про страх і жадібність стосується нестабільності, властивої фондовому ринку. Коли інвестори втрачають рівень комфорту через втрати чи нестабільність на ринку, вони стають вразливими до цих емоцій, що часто призводить до дуже дорогих помилок.

Уникайте того, щоб заплутатися у домінуючих ринкових настроях, які можуть бути зумовлені ментальністю страху чи жадібності, і дотримуйтесь основних основ інвестування. Важливо також вибрати відповідну суміш розподілу активів. Наприклад, якщо ви є надзвичайно небезпечною людиною, ви, швидше за все, будете більш схильні до того, щоб перебороти страх, що домінує на ринку, і тому ваша експозиція до власних цінних паперів не повинна бути такою великою, як ті, хто може терпіти більше ризику.

Баффет колись цитував: "Якщо ви не зможете спостерігати занепад акцій на 50%, не впадаючи в паніку, вам не слід бути на фондовому ринку". Це не так просто, як це звучить. Існує тонка грань між тим, як контролювати свої емоції та бути просто впертими. Не забудьте також переоцінити свою інвестиційну стратегію і дозволити собі бути гнучкими - до певної міри - і залишайтеся раціональними при прийнятті рішень щодо зміни свого плану дій. (Див. Також: Стратегії розподілу активів та п’ять речей, які потрібно знати про розподіл активів .)

Суть

Ви є остаточним, хто приймає рішення щодо свого портфеля, і таким чином несете відповідальність за будь-які прибутки чи збитки від своїх інвестицій. Дотримуватися обгрунтованих інвестиційних рішень, контролюючи свої емоції, будь то жадібність чи страх, а не сліпо слідуючи за ринковими настроями, має вирішальне значення для успішного інвестування та підтримки вашої довгострокової стратегії. Але будьте обережні: ніколи не відхиляючись від інвестиційної стратегії під час сильних емоцій на ринку також може призвести до катастрофи. Це врівноважувальний акт, який вимагає від вас тримати розум щодо себе.