Flash Crash
Вибух спалаху - це подія на ринках електронних цінних паперів, де виведення біржових замовлень швидко посилює зниження цін. Результатом цього є швидкий розпродаж цінних паперів, який може статися за кілька хвилин, що призведе до різкого зниження.
Ключові вивезення
- Вибух спалаху відноситься до швидкого зниження цін на ринку або ціни на акції через відкликання замовлень.
- Найбільше падіння в історії DJIA сталося 6 травня 2010 року після того, як спалах спалаху зібрав трильйони доларів власного капіталу.
- Як стверджується, високочастотні торгові фірми в основному несуть відповідальність за спалахи спалаху останнім часом.
- Регулюючі органи США вжили швидких кроків, таких як встановлення автоматичних вимикачів та заборона прямого доступу до бірж, щоб запобігти збоям спалаху.
Спалах, як той, що стався 6 травня 2010 р., Посилюється, оскільки комп'ютерні торгові програми реагують на відхилення на ринку, наприклад, великі продажі одного чи багатьох цінних паперів, і автоматично починають продавати великі обсяги неймовірно швидкими темпами, щоб уникнути втрат.
Спалах спалаху може викликати автоматичні вимикачі на великих фондових біржах, таких як NYSE, які зупиняють торгівлю, поки замовлення на купівлю та продаж не зможуть відповідати рівномірно, і торги можуть відновитись в порядку.
Розуміння Flash Crashes
Незабаром після 2:30 вечора EST 6 травня 2010 року почалася спалаха спалаху, коли промисловий середній показник Dow Jones впав понад 1000 балів за 10 хвилин, що найбільше падіння в історії за цей момент. Понад трильйон доларів власного капіталу випарувалося, хоча ринок відновив 70% до кінця дня. Початкові повідомлення, які стверджують, що крах був спричинений помилковим наказом, виявилися помилковими, а причини спалаху були приписані Навіндеру Сарао, ф'ючерсному торговцю в лондонському передмісті, який визнав свою вину за спробу швидкого "обману ринку". купівля та продаж сотень контрактів E-Mini S&P Futures через Чиказьку товарну біржу.
У недавній історії були й інші події типу спалаху флеш-пам'яті, де обсяг замовлень, створених комп'ютером, випереджав можливість обмінів підтримувати належний потік замовлень:
- 22 серпня 2013 року: Торгівля в Nasdaq була зупинена більше ніж на три години, коли комп'ютери на NYSE не могли обробляти інформацію про ціни від Nasdaq.
- 18 травня 2012 року: IPO в Facebook - хоча сама по собі не відбулася спалаху, акції Facebook утримувались більше 30 хвилин на дзвоні, оскільки глюк заважав Nasdaq точно оцінити акції, спричинивши збитки в розмірі 460 мільйонів доларів.
Запобігання спалах Flash
Оскільки торгівля цінними паперами стала більш сильно комп'ютеризованою галуззю, керованою складними алгоритмами в глобальних мережах, схильність до збоїв, помилок і навіть спалахів спалаху зросла. Зважаючи на це, глобальні біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа, Nasdaq і CME, створили більш жорсткі заходи безпеки та механізми для їх запобігання та величезних втрат, до яких вони можуть призвести.
Наприклад, вони встановили загальноринкові вимикачі, які викликають паузу або повну зупинку торгової діяльності. Зниження індексу ринку на 7% або 13% у порівнянні з його попередніми закриттями припинило торгівлю протягом 15 хвилин. Аварія на понад 20% зупиняє торги протягом решти дня. SEC також заборонила відкритий доступ або пряме з'єднання з біржами. Високочастотні торгові фірми, яких звинувачують у випаді ефекту спалаху, часто використовують код свого брокера-дилера для прямого доступу до бірж. Такі заходи не можуть повністю усунути аварійні спалахи, але вони змогли пом'якшити шкоду, яку вони можуть завдати.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.