Визначення переадресації
Форвард - термін, що використовується у формуванні ф'ючерсних контрактів, згідно з яким ф'ючерсна ціна товару чи валюти вища, ніж поточна ціна, яка називається спотовою ціною або негайною ціною доставки.
Ф'ючерсний контракт - це юридична угода на купівлю або продаж певного товару чи активу за заздалегідь визначеною ціною у визначений час у майбутньому. Ф'ючерсні контракти стандартизовані за якістю та кількістю, щоб полегшити торгівлю на ф'ючерсній біржі.
Ф'ючерсний контракт та "ф'ючерси" використовуються взаємозамінно. Наприклад, ви можете почути, як інвестор каже, що вони придбали ф'ючерси на нафту, а це означає, що вони придбали ф'ючерсний контракт на нафту.
Розуміння Форвард
Більш висока ціна на ф'ючерсний контракт порівняно з сьогоднішньою спотовою ціною є виправданою та оцінкою додаткових витрат на доставку, страхування та зберігання товару.
Експедиція означає, що ціни на товар сьогодні нижчі, ніж ціни контрактів, які визрівають у майбутньому. Іншими словами, переадресація означає, що крива вперед нахиляється вгору. Термін переадресація ще називають контандго.
І навпаки, якби ціни сьогодні були вищими (спотові ціни) порівняно з цінами ф'ючерсних контрактів, крива вперед би була інвертована, що називається зворотною.
З часом ринок постійно отримує нову інформацію, що спричиняє коливання спотових цін на товари, а також коригування очікуваної майбутньої спотової ціни - найбільш раціональної майбутньої ціни - ф'ючерсного контракту.
Більше інформації, як правило, матиме ефект пригнічення або зниження ціни на ф'ючерси. Ринок експедиції враховує ці змінні для визначення ф'ючерсної ціни; однак фактична ціна споту часто відхилятиметься від очікуваної ціни.
Ключові вивезення
- Форвард - це коли поточна ціна товару або валюти нижча за ціну ф'ючерсу.
- Оскільки експедиція означає, що ф'ючерсні ціни вищі, ніж ціни сьогодні, виникає похила крива вперед.
- Пересилання виправдане та оцінка додаткових витрат на доставку, страхування та зберігання товару.
Приклад реального світу вперед
Компанія з виробництва пластмас використовує нафту для виготовлення своїх продуктів і потребує придбання олії протягом наступних 12 місяців. Виробник, можливо, захоче використовувати ф'ючерсні контракти, щоб встановити ціну на придбання нафти. Виробник отримає нафту після закінчення терміну дії ф'ючерсного контракту через 12 місяців.
Завдяки ф'ючерсному контракту виробник заздалегідь знає ціну, яку вони заплатять за нафту (ціна ф'ючерсного контракту), і вони знають, що прийматимуть нафту після закінчення терміну дії контракту.
Наприклад, виробнику потрібно мільйон барелів нафти протягом наступного року, який буде готовий до поставки через 12 місяців. Виробник міг чекати і платити за нафту один рік з сьогоднішнього дня. Однак вони не знають, якою буде ціна на нафту через 12 місяців. Враховуючи коливання цін на нафту, ринкова ціна на той час може бути дуже різною, ніж поточна.
Припустимо, що поточна ціна становить 75 доларів за барель, а ф'ючерсний контракт становить 85 доларів США за однорічний розрахунок. Прикладом прогнозування може стати зростання похилої ціни на нафту.
Якщо виробник вважає, що ціна на нафту буде знижена через рік, то він може вирішити не брати ціну зараз. Якщо виробник вважає, що нафту за рік буде вищою за 85 доларів США, вони можуть зафіксувати гарантовану ціну закупівлі, уклавши ф'ючерсний контракт.
Форвард та ринкові ціни
Ф'ючерсні контракти можуть використовуватися для захисту від нестабільності товару чи валюти. Однак, лише тому, що ф'ючерсний контракт має вищу ціну, ніж сьогоднішня спотова ціна, не означає, що спот ціна товару в майбутньому зросте, щоб відповідати сьогоднішній ціні ф'ючерсного контракту. Іншими словами, поточна ціна річного ф'ючерсного контракту не обов'язково є передбачувачем того, де будуть ціни через 12 місяців.
Звичайно, роздрібні торговці та менеджери портфеля не зацікавлені в доставці або отриманні базового активу. Роздрібний торговець мало потребує отримання 1000 барелів нафти, але вони можуть бути зацікавлені в отриманні прибутку від цінових рухів нафти. Після врегулювання ф'ючерсного контракту роздрібний торговець може компенсувати контракт або розкрутити позицію для отримання прибутку чи збитку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.