Франшиза P / E

Що таке франшиза P / E?

Франшиза P / E (ціна до прибутку) - це теперішня цінність нових бізнес-можливостей, доступних бізнесу. Якщо їх додати разом, матеріальний P / E фірми (іноді її називають базовою P / E) та франшиза P / E дорівнюють її внутрішній P / E. Франчайзинг P / E - це функція надлишкової віддачі від тих нових інвестицій (коефіцієнт франчайзингу) щодо величини можливості (коефіцієнт зростання).

Розуміння франшизи P / E

Франшиза P / E головним чином визначається різницею між рентабельністю від нової можливості бізнесу та вартістю власного капіталу. Компанії з високим співвідношенням франшизи P / E - це ті, хто здатний постійно використовувати свої основні переваги. Їх вартість франчайзингу вимірює їхню здатність з часом розширюватися за рахунок інвестицій, які забезпечують прибуток над ринком. Компанії, які збільшують оборот активів або розширюють свою прибутковість, збільшуватимуть франшизу P / E та спостережуване співвідношення P / E.

Вартість власного капіталу або ринкова вартість фірми - це сума її матеріальної та франчайзингової вартості. Порушення співвідношення P / E призводить до двох основних компонентів - матеріального P / E (базовий P / E фірми з постійним заробітком) та коефіцієнта франчайзингу, який фіксує прибуток, пов'язаний з новими інвестиціями. Коефіцієнт франчайзингу сприяє співвідношенню P / E так само, як вартість франшизи сприяє вартості акцій.

Ключові вивезення

• Франшиза P / E є потенційним фактором зростання фірми. на основі майбутніх можливостей бізнесу.
• Франшиза P / E плюс відчутний (статичний) P / E - це внутрішнє значення фірми P / E.
• Високі значення франчайзингу P / E свідчать про високий ступінь потенційного зростання.

Розрахунок франшизи P / E

Формула франшизи P / E така:

Де

• Внутрішній P / E : відчутний P / E + франшиза P / E
• Відчутний P / E : статичне значення фірми
• Франшиза P / E : величина зростання фірми
• Коефіцієнт франшизи (FF) : включає необхідну прибутковість нових інвестицій
• Коефіцієнт зростання (G) : Фактори теперішньої вартості перевищення прибутку від нових інвестицій

Вони також можуть бути змінені:

• Внутрішнє провідне P / E = P ₀ / E ₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE] * g / (r - g)
• Внутрішнє зачеплення P / E = P ₀ / E ₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE) ] * g / (r - g)

Використання франшизи P / E

Використовуючи коефіцієнт франшизи, можна розрахувати вплив на співвідношення ціни та прибутку компанії (коефіцієнт P / E) на приріст одиниці нових інвестицій. Наприклад, коефіцієнт франшизи 3 означає, що коефіцієнт P / E компанії збільшуватиметься на три одиниці за кожну одиницю приросту балансової вартості компанії. Коефіцієнт франшизи може бути обчислений як добуток річної дохідності інвестицій, що перевищує дохідність ринку, і тривалості прибутку.

Більш високий коефіцієнт оборотності активів збільшує співвідношення P / E франшизи, однієї із складових властивості P / E. Це відбувається за результатами аналізу Du Pont, який розбиває прибуток на власний капітал на три основні компоненти: маржа чистого прибутку, оборот активів та мультиплікатор власного капіталу.

Таким чином, ми можемо використовувати рівняння DuPont:

• ROE (↑) = NI / E = NI / дохід * дохід / A (↑) * A / E
• g (↑) = ROE (↑) * (1-d)
• Внутрішній P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE (↑))) * g (↑) / (rg (↑)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE) (↓)) * (g / (rg)) (↑))
• = внутрішнє P / E (↑)

І коли фірми виплачують більше дивідендів, властивість фірми P / E зменшується:

• d (↑)
• g (↓) = ROE * (1-d (↑))
• Внутрішній P / E = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * g (↓) / (rg (↓)))
• = (1 / r) + (((1 / r) - (1 / ROE)) * (g / (rg)) (↓))
• = внутрішнє P / E (↓)

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Як використовувати аналіз DuPont для оцінки ROE компанії Аналіз DuPont є основою для аналізу основних показників, популяризованих корпорацією DuPont. Аналіз DuPont - це корисна методика, яка використовується для розкладання різних драйверів рентабельності власного капіталу (ROE). докладніше Що означає коефіцієнт ціни до книги - Коефіцієнт P / B "> Компанії використовують співвідношення ціни до книги (співвідношення P / B) для порівняння ринку фірми з балансовою вартістю і визначається діленням ціни на акцію на балансова вартість на акцію. Коефіцієнт обороту активів. Коефіцієнт оборотності активів вимірює величину обсягу продажів компанії або отриманих доходів відносно вартості її активів. Детальніше Як працює коефіцієнт залучення Коефіцієнт левериджу - це будь-який із декількох фінансових вимірів, які дивляться на те, як більший капітал надходить у вигляді боргу або в тому, що оцінюється здатність компанії виконувати фінансові зобов’язання. Більше визначення коефіцієнта коефіцієнта власного капіталу - коефіцієнт фінансового левериджу, який вимірює частку активів компанії, які фінансуються за рахунок власного капіталу. Модель - DDM Модель дивідендних знижок (DDM) - це система оцінювання акцій за допомогою прогнозованих дивідендів та дисконтування їх до теперішньої вартості.