Повна вартість
Повна вартість - термін, що використовується для опису активів, що торгують за справедливою ціною. Повна вартість досягається тоді, коли розрахована вартість активу, його внутрішня вартість, така ж, як його ринкова вартість, ціна, за якою його можна придбати чи продати на відкритому ринку.
Ключові вивезення
- Кажуть, що актив досягав повної вартості, коли його внутрішня вартість, сприйнята вартість, дорівнює його ринковій ціні.
- Коли актив дойшов до повної оцінки, він вважається ні завищеним, ні заниженим.
- Ринок, як правило, неефективний, це означає, що сприйняті оцінки активів часто відрізняються від того, наскільки вони торгують на відкритому ринку.
- Професійні інвестори можуть не погоджуватися щодо того, в якій точці дійсно досягається повна вартість, враховуючи різні оцінки внутрішньої цінності.
Розуміння повної вартості
Відповідно до ефективної ринкової гіпотези (EMH), ринкова вартість активу завжди повинна дорівнювати його справжній внутрішній вартості. Насправді з різних причин активи рідко торгують за повною вартістю.
Це пояснює, чому вираз "купуй низько, продавай високо" так часто пов'язується навколо. Цінні інвестори вважають, що там є багато занижених компаній, які можна придбати нижче їхньої суттєвої цінності. Ідея полягає в тому, що придбання недооцінених акцій принесе більший прибуток за тривалий перебіг, оскільки інші інвестори поступово почнуть визнавати свої достоїнства, підштовхуючи свої ціни на акції, щоб відобразити їх справжню вартість (повну вартість) або, що ще краще, можливо, завищуючи їх.
Часто ринкова оцінка активу відрізняється від внутрішньої вартості активу.
Коли актив дойшов до повної оцінки, він вважається ні завищеним, ні заниженим. Менеджери портфелів та аналітики часто спостерігають за повною оцінкою як ознакою відповідного часу для продажу активу, хоча професійні інвестори можуть не погоджуватися щодо того, у який момент дійсно досягається повна вартість, враховуючи різні оцінки внутрішньої вартості.
Метод повного значення
Фундаментальний аналіз найчастіше використовується аналітиками для визначення внутрішньої вартості активу, такого як акція, та чи торгує він за повною вартістю. Фундаментальні аналітики вивчають все, що може вплинути на вартість активу, включаючи економічні та галузеві умови, стан здоров'я фінансів компанії, а також ефективність та досвід роботи його управлінської команди.
Кінцевою метою фундаментального аналізу є створення кількісної вартості, яку інвестор може порівняти з поточною ринковою ціною цінних паперів.
Готівка є королем
Часто, Аналітики зосередиться на грошових коштах, щоб визначити внутрішню цінність компанії. Один із особливо популярних методів - це обчислення дисконтованого грошового потоку (DCF).
Коротше кажучи, аналіз DCF прагне визначити цінність компанії сьогодні, грунтуючись на прогнозах, скільки грошових потоків вона буде генерувати в майбутньому. Мета - оцінити гроші, які інвестор отримав би від інвестиції, скориговану на часову вартість грошей.
Обмеження повної вартості
Через незліченну кількість змінних, що беруть участь у визначенні внутрішньої цінності, включаючи складний процес оцінки нематеріальних активів, оцінки невід'ємної цінності можуть залежати від аналітиків. Отже, відсутність консенсусу унеможливлює встановлення того, чи продається актив за правильною ринковою ціною чи ні.
Також можуть бути досягнуті різні внутрішні оцінки, оскільки не всі інвестори мають однаковий доступ до даних про певний актив. Їх інтерпретація вартості активу інформуватиме їх рішення про те, що він вартий і що вони готові платити за нього на відкритому ринку. В цілому всі ці дії інвесторів вплинуть на ринкову оцінку активу.
Попит і пропозиція теж можуть відігравати роль у встановленні ринкової ціни. Якщо інвестори в цілому визначать, що акція - це приваблива інвестиція, але кількість акцій є недостатньою для задоволення всього їх попиту на акцію, ціна акцій може зрости навіть далі, ніж внутрішня вартість акцій.
Крім того, ринкові настрої можуть впливати на ринкову ціну. Наприклад, неробочі плітки про компанію можуть знищити ціну її акцій, приводячи її в торгівлю нижче її фактичної внутрішньої цінності.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.