Звільнений
У первісному світі публічних акцій звільнений відноситься до часу після періоду закриття, коли андеррайтери інвестиційного банку більше не зобов'язані продавати цінні папери за узгодженою ціною. Після звільнення інвестиційного банку дозволяється торгувати будь-якими залишилися цінними паперами за переважаючою ринковою ціною.
Звільнено також стосується інсайдерів компанії, які володіють акціями бізнесу. Ці власники акцій приватних компаній можуть мати договірні обмеження щодо продажу своїх акцій на відкритому ринку до закінчення періоду закриття.
Звільнення може також стосуватися суми капіталу, яка стає доступною інвестору при закритті позиції. Вивільнені кошти можуть бути використані для інвестування в інші активи.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ звільнився
Звільнений може бути підказкою щодо статусу первинного публічного розміщення чи прямого публічного розміщення. Якщо фірма вирішить почати пропонувати публічні акції своїх акцій, вона, як правило, повинна найняти один або кілька інвестиційних банків (IB), які можуть піклуватися про IPO. Зайняття декількох банків може допомогти поширити ризик IPO між банками, але один банк, як правило, буде провідним під час цього процесу.
Ці банки розмістять свої ставки на обробку IPO. Андеррайтери акцій будуть тісно співпрацювати з компанією-емітентом для визначення початкової ціни акцій, що пропонується. Андеррайтер також гарантує, що певна кількість акцій буде продана за цією початковою ціною і придбає будь-який надлишок. Кожен із банків, що займаються андеррайтингом, бере на ринок певну кількість акцій. Після того, як інвестиційний банк укладе контракти на продаж цих акцій, він не може повернути їх компанії. З цієї причини найважливіший час IPO - це коли визначається ціна на частку ринку.
Під час первинного розміщення акцій банк погоджується продавати свої виділені акції цінного паперу за фіксованою ціною. Іноді попит на акції є значним, і інвестори готові платити більш високі ціни. Однак, поки синдикат не звільниться від фіксованих цінових обмежень, він не може скорегувати ціну продажу акцій, незважаючи на підвищений попит.
Крок IPO перед тим, як звільнитись
Коли компанія запускає процес IPO, повинен відбутися певний набір подій.
- Створюється зовнішня команда IPO, що включає провідні та додаткові банки, андеррайтерів (ів), юристів, сертифікованих державних бухгалтерів та експертів з цінних паперів та біржових комісій (SEC). Вони збирають інформацію, яку слід включити до попереднього проспекту компанії, такого як фінансові показники, деталі його операцій, історія управління, ризики та очікувана майбутня траєкторія.
- Реєстрація - це процес, під час якого бізнес подає необхідні документи до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), де деталізуються деталі запропонованого публічного розміщення. Після реєстрації брокери та дилери інвестиційних банків з цінними паперами мають юридичне право пропонувати ці цінні папери.
- Дорожнє шоу - це презентація, яка проводиться аналітикам, менеджерам фондів та потенційним інвесторам. Андеррайтери завершать процес складання книг, де вони намагаються визначити найкращу ціну для IPO на основі попиту та зацікавленості з боку інституційних інвесторів.
- Остаточний проспект створюється та розповсюджується потенційним інвесторам та SEC. Це основне джерело для інвесторів, коли вони шукають інформацію про публічно запропоновані інвестиції.
- Тихий період - це ембарго, накладене SEC, на рекламну рекламу, яка забороняє управлінським командам або їх маркетинговим агентам робити прогнози або висловлювати думки щодо цінності компанії. Минає десять календарних днів після першого дня публічної торгівлі IPO.
- Період заповнення нововипущених публічних акцій компанії допомагає стабілізувати ціну акцій після її виходу на ринок. Інсайдери, або ті, хто володіє акціями компанії, коли вона була приватною, можуть мати договори, згідно з якими вони не можуть продати свої акції, поки компанія не публічно торгуватиме протягом 90 - 180 днів. SEC не вимагає від підприємств, які публічно працюють, періоду закриття. Натомість, період закриття - це те, що самі компанії та інвестиційні банки, які здійснюють IPO-прохання, підтримують ціну акцій.
Після закінчення цього періоду стабілізації акцій інсайдери та інвестиційні банки можуть продавати свої акції на відкритому ринку. Іноді інсайдери не можуть продати акції, навіть коли закінчується період закриття. Вони можуть мати непублічну інформацію про компанію, а продаж може скласти інсайдерську торгівлю. Такий сценарій може виникнути, наприклад, якщо кінець завершення збігався з сезоном заробітку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.