Як переміщення технічних запасів похитне ринок

З кроком, який, безумовно, породжує розгубленість інвесторів та збурення на ринку, старого модельного ряду галузей промисловості S&P 500 більше немає. Головною метою було розбити сектор інформаційних технологій, який набув значної ваги і становив приблизно 26% від загальновизнаного індексу S&P 500 (SPX) з урахуванням капіталізації. Старий сектор телекомунікацій було перейменовано на послуги зв'язку, підкріплені 23 акціями з комбінованим ринковим обмеженням у розмірі майже 3 трлн дол. США за повідомленнями CNBC та The Wall Street Journal. З цих 23 акцій шість раніше були в галузі інформаційних технологій, а 16 - на розсуд споживачів, згідно з попереднім звітом CNBC. Найбільш помітними серед акцій нових послуг зв'язку є члени FAANG Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX) та материнська компанія Alphabet Inc. (GOOGL). (Докладніше див. Також: 3 технічні запаси, що наближаються до прориву .)

Похитування може мати великі наслідки для інвесторів у пасивних ETF, яким слід переоцінити свої активи вже зараз. "Для інвесторів дуже важливо зрозуміти, як рекласифікація вплине на їхні портфелі, оскільки ETF, які вони зараз мають, може більше не відповідати їхнім інвестиційним цілям", - радить Неєна Мішра, директор дослідження ETF в Zacks Investment Research, цитується CNBC .

5 способів технічні перебої створюють ринкові потрясіння

Джерело: CNBC

Капітальний ремонт портфеля ETF

Компанія Alphabet і Facebook становила приблизно 15, 6% вартості ETF в секторі технологій, і тепер вони нададуть ще більший вплив на новий сектор послуг зв'язку, за CNBC, за яким, за оцінками, ці два акції становитимуть близько 45% вартості останнього. Тим часом Apple Inc. (AAPL) підскочить до майже 20% вартості технологічного сектору. Нік Колас, співзасновник DataTrek Research, каже інвесторам, що власники технологій або комунікацій ETF повинні визнати, що це зараз "інша тварина", і повинні запитати себе, чи все ж вони хочуть володіти ним, повідомляє CNBC.

Оборонна гра Gone

Старий сектор телекомунікацій був великою оборонною грою для інвесторів, але новий сектор зв'язку є важким, дивідендна прибутковість є значно нижчою та оцінка, яка є значно вищою, як детальніше описано нижче. Про це, за CNBC, сказала Неена Мішра із Закса: "Сектор телекомунікацій традиційно сприймається як оборонний сектор та грає значення. Обновлюваний сектор послуг зв'язку буде сприйматися як циклічний сектор із значно більшими перспективами зростання". Телеком був на 100% вартості акцій, але зв’язок - це 61% приросту запасів, зазначає CNBC. Зараз споживчі скоби є єдиним захисним сектором, - каже Кім Артур, генеральний директор головного управління Сан-Франциско. (Докладніше див. Також: Двигун зростання технологічних акцій стикається з великим уповільненням .)

Технологічно важкий і зосереджений

Як зазначалося вище, Facebook і Alphabet становлять близько 45% нового сектору послуг зв'язку. Тим часом, дві найбільші акції в оновленому секторі технологій, Apple і Microsoft Corp. (MSFT), об'єднують лише близько 30% її вартості. Виходячи з 10 найбільших запасів у кожному секторі, комунікація є більш концентрованою, ніж будь-яка технологія чи розсуд споживачів.

Загалом, новий сектор зв’язку становитиме 52% запасів технологій, 28% споживчих послуг та лише 20% телекомунікацій. Цікаво, що 61% частки приросту запасів послуг зв'язку більша, ніж їхня 47% частка в технічному секторі після адаптації, а прямий P / E стрибає з 11-кратного заробітку для старого сектора телекомунікацій до 28-кратного заробітку на комунікаціях послуги, за резерв на State Street та CFRA, на які посилається CNBC.

Вихід дивідендів вниз

Старий телекомунікаційний сектор очолив S&P 500 із надійною 5, 4% дивідендної прибутковістю. У оновленому секторі зв’язку цей показник зменшився до 1, 7%, що не перевищує 1, 9% врожайності для всього S&P 500.

Технологія залишається великою

Перестановка зменшує вагу технологічного сектору з 26% до 20% S&P 500, що залишає його найбільшим сектором. Крім того, гра з перекласифікацією не змінює той факт, що п'ять найбільших акцій S&P 500, всі члени групи FAAMG, досі становлять близько 15, 6% від значення всього індексу. FAAMG включають Facebook, Apple, Microsoft, Alphabet та Amazon.com Inc. (AMZN), що залишається на розсуд споживачів. На закінчення можна сказати, що запас техніки під будь-якою іншою назвою залишається запасом техніки.