Як угода між США і Китаєм може подвоїти прибуток S&P 500

Незважаючи на поширений скептицизм, що США та Китай досягнуть всеосяжної торговельної угоди, яка закінчує місячні конфлікти, Ніл Дутта, керівник економіки США в ренесансових макро дослідженнях, пропонує оптимістичний прогноз. Він вважає, що оптимізм щодо угоди зростає, і чистий результат, ймовірно, буде подальшим виграшем близько 11% для індексу S&P 500 (SPX).

"З січня 2018 року ми вважаємо, що напруга в торгівлі знизила сукупну суму на 300 пунктів від S&P 500. Іншими словами, якби не всі негативні новини торгівлі за останні 14 місяців, S&P 500 був би приблизно на 11% ", - сказала Датта MarketWatch.

Як угода може торгувати запасами

• Зростання S&P 500 YTD протягом 25 лютого 2019 року: + 11, 5%
• Зростання S&P 500 YTD зі знижкою: + 23, 5%

Джерела: Yahoo Finance, MarketWatch

Значення для інвесторів

"Рік на сьогодні S&P 500 підняв 107 балів [близько 4%] у дні сприятливих торгових новин", - пояснила Датта свою методологію у зауваженнях, опублікованих 20 лютого. S&P закрився 25 лютого 2019 року на 2796, 11, що на 11, 5%% з початку року. Якщо додати ще 300 очок, виграш склав би 23, 5%.

"Я не обов'язково використовувати [ці дані] для здійснення великих розмов, але аналіз фіксує загальні рухи на ринку акцій на основі макрофакторів", - сказала Датта MarketWatch. Його аналіз ринкових заголовків новин намагається виділити вплив різних категорій новин на основні індекси фондового ринку США. Ці категорії включають, крім прогресу торгових переговорів, такі питання, як економічні дані США, дії та заяви Федеральної резервної системи, а також інші новини з Вашингтона.

Дутта каже, що його оцінки узгоджуються з реакціями ринку на нову Угоду між США та Мексикою-Канадою (USMCA) щодо торгівлі, про яку вела переговори адміністрація Трампа як заміна НАФТА, але яку ще має ратифікувати Сенат США. "Тому ми побачили незначне поліпшення минулого літа", коли акції зросли на новинах про прогрес у цих переговорах, зазначив він.

У торговельній війні США та Китаю технологічна галузь є особливо значним полем бою, і адміністрація Трампа вирішила припинити китайське піратство запатентованої інтелектуальної власності, розробленої американськими компаніями. Тим часом, незважаючи на прагнення уряду Китаю зробити Китай технологічним лідером, лише 30% напівпровідників, що використовуються як компоненти китайських фірм, виробляються на внутрішньому ринку, повідомляє Barron.

Компанія Micron Technology Inc. (MU) особливо вразлива для перехресної смуги, за Барроном, оскільки китайська компанія телекомунікаційного обладнання та побутової електроніки Huawei Technologies Co. Ltd. в значній мірі залежить від мікросхем, що постачаються Micron. Huawei стикається з перспективою заборони імпорту в багатьох країнах, включаючи США, за порушення санкцій щодо продажів в Іран та Північну Корею, а також щодо проблем безпеки, пов'язаних із підтримкою шпигунства урядом Китаю.

З іншого боку, якщо Huawei побачить, що її західні ринки закриті, це має принести користь конкурентним постачальникам обладнання для передачі даних, таких як Cisco Systems Inc. (CSCO). "Ми пережили цінову конкуренцію з боку конкурентів в Азії, особливо в Китаї", - пише Cisco в своєму останньому щорічному звіті.

Попереду

Citigroup пропонує ведмежий погляд на торговельну ситуацію між США та Китаєм. Їх аналітики призначають лише 5% ймовірність бичачого вирішення протистояння за CNBC. На противагу цьому, присвоюйте 40% шансів їх ведмедиці, за яких глобальні запаси падають до 15%. Тим часом президент Трамп нещодавно написав твіт, що може затримати своє загрозу введення нових або підвищення тарифів на китайські товари в березні, виходячи з "значного прогресу" в переговорах, йдеться в іншому звіті CNBC.