Інфляція, забезпечена цінними паперами
Індекс, що індексується інфляцією, - це цінні папери, які гарантують прибуток, що перевищує темпи інфляції, якщо він утримується до погашення. Цінні папери, що індексуються інфляцією, пов'язують підвищення рівня капіталу або купонних платежів із рівнями інфляції. Інвестори, які прагнуть отримати безпечну віддачу з незначним ризиком, часто зберігають цінні папери, що індексуються інфляцією. Індекс, що індексується інфляцією, також відомий як цінні папери, пов'язані з інфляцією, або реальні цінні папери.
Ключові вивезення
- Індексовані цінними паперами гарантують прибуток, більший, ніж інфляція, часто індексується Індексом споживчих цін (ІСЦ) або аналогічним індексом інфляції.
- Індекс, що індексує інфляцію, допомагає захистити прибуток інвестора від стирання інфляції, гарантуючи реальну віддачу.
- Зважаючи на безпеку цих цінних паперів, купони на цінні папери, що індексуються інфляцією, як правило, пропонують нижчі купони, ніж інші ноти з вищим ризиком.
Як працює безпека з індексом інфляції
Індекс, що індексує інфляцію, щоденно індексується до Індексу споживчих цін (ІСЦ) або до якогось іншого національно визнаного індексу інфляції. ІСЦ - це індекс інфляції, який вимірює зміни цін у кошику товарів та послуг у США і щомісяця публікується Бюро статистики праці (BLS).
Пов'язуючи цінні папери з інфляцією, основний та процентний дохід, отриманий інвесторами, захищається від стирання інфляції. Наприклад, розглянемо облігацію, яка сплачує 3%, коли інфляція становить 2%. Ця облігація дасть лише 1% в реальному виразі, що несприятливо для будь-якого інвестора, який живе з фіксованим доходом або пенсією.
Ринок цінних паперів, індексованих інфляцією, як правило, є неліквідним, оскільки ринок складається в основному з інвесторів, що купують.
Переваги цінних паперів, індексованих інфляцією
Інфляційне забезпечення забезпечить реальну віддачу. Ці реальні дохідні цінні папери зазвичай надходять у формі облігації або векселя, але можуть надходити і в інших формах. Оскільки ці види цінних паперів пропонують інвесторам дуже високий рівень безпеки, купони, що додаються до таких цінних паперів, як правило, нижчі, ніж банкноти з більш високим рівнем ризику. Інвестори завжди мають змогу збалансувати ризик та винагороду. Періодичний купон на цінні папери, що індексуються інфляцією, дорівнює добутку денного індексу інфляції та номінальної купонної ставки. Зростання інфляційних очікувань, реальних ставок або обох призводить до зростання купонних платежів.
Цінні папери, що індексуються інфляцією, забезпечують інвестиційний механізм з низьким рівнем ризику, при якому дохідність гарантується не знижуватися нижче рівня інфляції. За винятком облігацій TIPS, ринок цих цінних паперів складається в основному з інвесторів, що купують. Як результат, ринок цінних паперів, індексованих інфляцією, є досить неліквідним.
Приклад цінних паперів, індексованих інфляцією
Федеральний уряд пропонує кілька типів інвестицій, що індексуються інфляцією, два з яких - Ощадна облігація США, Ощадна облігація серії І та Цінні папери, захищені від інфляції (TIPS). Наприклад, тираж у розмірі 1000 доларів США видається з купонною ставкою 2, 5%, яка виплачується півроку. Рівень інфляції становить 3%, що складається з півроку, а облігація погашає через 5 років.
Ставка купона за період становить 1, 25% (2, 5% / 2). Перший піврічний платіж буде здійснено за основною вартістю, з урахуванням інфляції, яка становить 1015 доларів США (1000 доларів x (1 + 3% / 2). Виплачені відсотки, таким чином, становлять 12, 69 долара (1, 25% х 1, 015 долара) протягом перших шести місяців Зауважте, що без обліку інфляції інвестор отримає $ 12, 50 (1, 25% х 1000 доларів).
На момент погашення - 5 рік або 10 період - значення основної суми, скоригованої на інфляцію, становитиме 1160, 54 доларів (1000 доларів x (1 + 3% / 2) ^ 10). Остаточний купонний платіж, який буде здійснений у період 10, становитиме 14, 51 дол. США (1, 160, 54 дол. X 1, 25%).
Таким чином, поки процентна ставка залишається фіксованою на рівні 2, 5% на рік, вартість долара кожного відсоткового платежу буде зростати, оскільки купон буде виплачуватися на коригувану інфляцією основну вартість. Однак у випадку Ощадної облігації серії I, процентна ставка за облігацією змінюється, оскільки вона коригується відповідно до денної інфляції. Якщо інфляція зросте, процентна ставка за ощадними облігаціями буде коригуватися вгору. У періоди дефляції облігації гарантовано ніколи не опускаються нижче 0%.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.