Акціонерно чутливі акції
Акціонерно чутливі акції - це акції, на які особливо впливають зміни процентних ставок. Акціонерні акції, що чутливі до процентної ставки, включаючи фінансові установи, підприємства з високим приводом в користування та компанії, які платять високі дивіденди. Акціонерно чутливі акції не є суттєво гіршими або кращими, ніж акція, яка є ізольованою від змін ставки. Чутливість процентних ставок просто означає, що прогноз процентних ставок та процентних ставок стає ключовою частиною аналізу акцій як інвестицій.
Розуміння чутливих до відсотків акцій
Загалом акції, як правило, чутливі до зміни процентних ставок, але деякі акції використовуються на процентні ставки через їх бізнес-модель. Для більшості акцій низькі ставки, як правило, означають зниження процентних витрат на позиковий капітал. Це може призвести до підвищення рівня доходу, оскільки загальна вартість капіталу нижча. Низькі процентні ставки також впливають на оцінки. Аналітики використовують безризикову ставку, коли визначають внутрішню вартість акцій, при цьому ставки за казначейськими цінними паперами широко використовуються як безризикова ставка. Нижча безризикова ставка зазвичай перетворюється на більш високу внутрішню цінність.
Чутливість процентної ставки до сектору на акціях
Деякі акції особливо чутливі до процентних ставок через те, як працює їх сектор або бізнес-модель. Наприклад, комунальні підприємства, REITs і телекомунікаційні компанії часто виплачують високі дивіденди і часто купуються за дохід, який вони отримують для інвесторів. З цієї причини ці акції часто називають "замінниками облігацій". Так само, як ціни на облігації знижуються, коли процентні ставки зростають, так це роблять і їхні замінники. Коли процентні ставки зростають, інвестори виходять з цих секторів, переконавшись, що вони можуть отримати аналогічний рівень доходу без ризику, який становлять акції.
Домобудівники також можуть бачити, як ціни на акції падають, коли процентні ставки зростають. Підвищення процентних ставок означає більш високі іпотечні ставки, що може призвести до меншої кількості придбань на житло. Компанії з великим рівнем боргу також будуть дуже чутливими до ставок, оскільки ціна запозичень, ймовірно, зросте. Компанії з високим легітимним кредитом вже стикаються з аналізовою знижкою залежно від співвідношення боргу та доходу. В умовах зростання процентних ставок ця знижка зростає.
Банки та фінансові установи, звичайно, також дуже чутливі до процентних ставок. Значна частина доходу банку виходить з його чистої процентної маржі, різниці в ставці, яку він виплачує своїм облігаціям (та власникам рахунків), та ставці, яку він стягує за позиками, які надає. Оскільки банк, як правило, позичає на короткостроковій основі та надає кредити на довгостроковій основі, підвищення довгострокових ставок, як правило, збільшує чисту процентну маржу, дохід банку і, отже, ціну своїх акцій. Це трохи спрощено, оскільки є багато інших міркувань при оцінці будь-яких акцій, включаючи банківські акції.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.