Аналіз середньої варіації
Аналіз середньої дисперсії - це процес зважування ризику, виражений у вигляді дисперсії, проти очікуваної віддачі. Інвестори використовують аналіз середньої дисперсії для прийняття рішень щодо того, в які фінансові інструменти інвестувати, виходячи з того, який ризик вони готові взяти на себе в обмін на різні рівні винагороди. Аналіз середньої дисперсії дозволяє інвесторам знайти найбільшу винагороду при заданому рівні ризику або найменший ризик при заданому рівні прибутку.
Пояснено середньо-варіаційний аналіз
Аналіз середньої дисперсії - це частина сучасної теорії портфеля, яка передбачає, що інвестори приймуть раціональні рішення щодо інвестицій, якщо вони мають повну інформацію. Одне з припущень - інвестори хочуть низького ризику та високої винагороди. Існує дві основні частини середньо-дисперсійного аналізу: дисперсія та очікувана віддача. Варіантність - це число, яке відображає, наскільки різноманітними чи розподіленими є числа в наборі. Наприклад, дисперсія може визначати, як розподіляються віддачі певного цінного папера щодня або щотижня. Очікувана дохідність - це ймовірність, що виражає прогнозовану віддачу інвестицій в цінні папери. Якщо дві різні цінні папери мають однакову очікувану віддачу, але одна має меншу дисперсію, кращий вибір має той, що має меншу дисперсію. Аналогічно, якщо дві різні цінні папери мають приблизно однакову дисперсію, то кращий вибір має той, що вищий дохід.
У сучасній теорії портфеля інвестор обирає різні цінні папери для інвестування з різними рівнями дисперсії та очікуваною віддачею.
Зразок середньо-варіаційного аналізу
Можна підрахувати, які інвестиції мають найбільшу дисперсію та очікуваний прибуток. Припустимо, наступні інвестиції є в портфелі інвестора:
Інвестиція A: сума = 100 000 доларів США та очікувана віддача 5%
Інвестиція B: сума = 300 000 доларів США та очікувана дохідність 10%
Загальна вартість портфеля - 400 000 доларів, вага кожного активу становить:
Вага інвестицій = 100 000 $ / 400 000 $ = 25%
Вага інвестицій B = 300 000 $ / 400 000 $ = 75%
Отже, загальна очікувана віддача портфеля - це вага активу в портфелі, помножена на очікувану віддачу:
Очікувана віддача портфеля = (25% х 5%) + (75% х 10%) = 8, 75%. Варіантність портфеля є складнішою для обчислення, оскільки це не проста середньозважена середня кількість відхилень інвестицій. Кореляція між двома інвестиціями становить 0, 65. Стандартне відхилення або квадратний відхилення кореня для інвестицій A становить 7%, а стандартне відхилення для інвестиції B - 14%.
У цьому прикладі дисперсія портфеля:
Дисперсія портфеля = (25% ^ 2 х 7% ^ 2) + (75% ^ 2 х 14% ^ 2) + (2 х 25% х 75% х 7% х 14% х 0, 65) = 0, 0137
Стандартне відхилення портфеля - квадратний корінь відповіді: 11, 71%.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.