Зустріч своєї відповідальної відповідальності

Таким чином, ви добровільно взяли участь у раді місцевої благодійної організації чи іншої організації, і вважаєте себе особливо щасливим, що забезпечили собі місце в інвестиційному комітеті. Можливо, ви спочатку були застереженнями щодо свого нового призначення, але якщо у вас є великий інтерес до фінансового світу, власних інвестицій, дивіться CNBC і читаєте журнал Wall Street Journal, ви можете відчути, що ви кваліфіковані. Хоча це може бути чудовим способом відвідувати засідання інвестиційного комітету та отримувати останні консультативні інвестиції від радника благодійної організації, цю роботу не слід сприймати дуже легко.

Бути довіреною особою постає певний рівень відповідальності. Інвестиційним довірителем є будь-яка особа, яка несе юридичну відповідальність за управління чужими грошима. Що це насправді означає, що ви були поставлені в становище довіри і можуть бути наслідки зради цієї довіри. У цій статті ми поговоримо про те, кого вважають довіреним та що тягне за собою обов'язки фідуціарія.

Кого вважають довіреним?

Будучи членом інвестиційного комітету, ви можете поділити частину відповідальності з консультантом з інвестицій комітету. Якщо ваш радник є зареєстрованим консультантом з інвестицій, він або вона ділить довічну відповідальність з інвестиційним комітетом. Брокер, з іншого боку, не може. Деякі брокерські фірми не хочуть або дозволяють своїм брокерам бути довіреними. Зрештою, саме дії радника визначають, чи є він, чи вона є довірителем. Надання постійних, всебічних порад вважається діючим довіреною роллю, а просто продавати продукти - це не так.

Залучення радника, який готовий прийняти відповідальну відповідальність, бажано, оскільки члени інвестиційного комітету зменшують свою відповідальність, делегуючи частину своїх обов'язків експерту. Однак наймання експерта не звільняє членів комітету від усіх їхніх обов'язків. Вони все ще зобов’язані ретельно вибирати та контролювати діяльність експерта; тому члени комітету все ще повинні розуміти, що являє собою процес довічного інвестування.

Обов'язки довіреного лікаря

Основна відповідальність довіреної особи - керувати розсудливим інвестиційним процесом. Розсудливий процес не такий туманний, як може звучати. Фідуціарій демонструє розсудливість у процесі, за допомогою якого керуються інвестиційними рішеннями. Це означає, що довідники повинні мати основні схеми того, як вони виконують свої обов'язки. У відповідь на потребу в керівництві для довідників було створено некомерційний Фонд довірених досліджень для визначення наступних розсудливих інвестиційних практик:

Крок 1: Організуйте

Процес починається з довірених осіб, які навчаються законам та правилам, які стосуватимуться їхніх ситуацій. Наприклад, довірителі пенсійних планів повинні розуміти, що Закон про захист пенсій та доходів працівників (ERISA) є основним законодавством, яке регулює їх дії. Після того, як довірені особи визначать свої правила управління, їм потрібно визначити ролі та обов'язки всіх учасників процесу. Якщо використовуються постачальники інвестиційних послуг, то будь-які угоди про надання послуг повинні бути письмові.

Крок 2: Формуйте

Формалізація інвестиційного процесу починається із створення цілей та завдань інвестиційної програми. Довідники повинні визначати такі фактори, як горизонт інвестицій, прийнятний рівень ризику та очікувана віддача. Визначаючи ці фактори, довідники створюють основу для оцінки варіантів інвестицій.

Тоді довідники повинні вибрати відповідні класи активів, які дозволять їм створити диверсифікований портфель за допомогою певної обґрунтованої методології. Більшість довідників займаються цим, використовуючи сучасну теорію портфеля (MPT), оскільки це один із найбільш прийнятих методів створення інвестиційних портфелів, орієнтованих на бажаний профіль ризику / прибутку.

Нарешті, фідуціар повинен формалізувати ці кроки, створивши заяву про інвестиційну політику, яка надає необхідні деталі для реалізації конкретної інвестиційної стратегії. Тепер довірена особа готова приступити до реалізації інвестиційної програми, визначеної у перших двох кроках.

Крок 3: Реалізація

Фаза впровадження - це те, коли конкретні інвестиції або інвестиційні менеджери обираються для виконання вимог, детальних у заяві про інвестиційну політику. Процес належної перевірки повинен бути розроблений для оцінки потенційних інвестицій. Процес належної ретельності повинен визначити критерії, які використовуються для оцінки та фільтрації через пул потенційних варіантів інвестицій.

Етап впровадження, як правило, виконується за сприяння інвестиційного радника, оскільки багатьом довіреним особам не вистачає навичок та / або ресурсів для виконання цього кроку. Коли радник використовується для надання допомоги у фазі впровадження, довідники та консультанти повинні повідомляти, щоб забезпечити, що для вибору інвестицій чи менеджерів використовується узгоджений процес належної перевірки.

Крок 4: Монітор

Останній крок може бути найбільш трудомістким, а також найбільш занедбаною частиною процесу. Деякі довірені фахівці не відчувають необхідності моніторингу, якщо вони виконали перші три кроки правильно. Фідукарі не повинні нехтувати жодними своїми обов'язками, оскільки вони можуть бути однаково відповідальними за необережність на кожному кроці.

Для належного моніторингу інвестиційного процесу довірителі повинні періодично переглядати звіти, які порівнюють ефективність своїх інвестицій з відповідним індексом та групою рівних та визначають, чи досягаються цілі звітності щодо інвестиційної політики. Просто моніторингу статистики результатів недостатньо. Фідукарі також повинні контролювати якісні дані, такі як зміни в організаційній структурі інвестиційних менеджерів, що використовуються в портфелі. Якщо керівники інвестиційних рішень в організації відійшли або якщо рівень їх повноважень змінився, то інвестори повинні розглянути, як ця інформація може вплинути на майбутню ефективність.

Крім оглядів ефективності, довірені особи повинні переглянути витрати, понесені в ході здійснення процесу. Фідукарії не тільки відповідають за те, як інвестуються кошти, але вони також відповідають за те, як витрачаються кошти. Інвестиційні збори мають прямий вплив на результати діяльності, і довірені особи повинні забезпечити, щоб комісії, сплачені за управління інвестиціями, були справедливими та розумними.

Суть

Завдяки належному виконанню розсудливого інвестиційного процесу, описаного в цих чотирьох кроках, піклувальники та члени інвестиційного комітету можуть зменшити свою відповідальність, впевнені, що вони виконують свої довірені обов'язки. Фідуціарі повинні взяти на себе свої обов'язки і зрозуміти, що вони будуть оцінюватись не за рентабельністю свого портфеля, а за розсудливістю, яка використовується при створенні прибутку. Якщо довірені фахівці отримають правильний процес, вони повинні мати можливість досягти чудових прибутків для своїх організацій. Зрештою, справа не в тому, виграєте ви чи програєте, це як ви граєте. (Для читання, пов'язаного з цим, див.: Які приклади довічного обов'язку? )