Кілька класів на частку та акції супер-голосування

По-перше, важливо з’ясувати точку плутанини: не помиляйтеся в різних класах звичайних акцій з привілейованими запасами. Привілейовані акції - це зовсім інший вид цінних паперів, що забезпечує їх власникам пріоритетні виплати дивідендів та вищу позицію на пріоритетних сходах у разі ліквідації чи банкрутства компанії. Прості акції представляють нижчу позицію (і набагато більш поширену) форму фінансування власного капіталу. Однак компанія може вибрати випуск різних класів звичайних акцій певним інвесторам, членам правління або засновникам компанії.

Як правило, компанії, які вирішили мати кілька класів загальних акцій, випускають два класи, як правило, позначаються як акції класу А та класу В. Поширена практика полягає в тому, щоб одному класу акцій було надано більше виборчих прав, ніж іншому. Наприклад, приватна компанія, яка вирішила перейти в публічну компанію, як правило, випустить велику кількість простих акцій, але інколи компанія також надасть своїм засновникам, керівникам чи іншим великим зацікавленим сторонам різний клас звичайних акцій, який має кілька голосів за кожен одна частка акцій. Зазвичай, коефіцієнт "супер-голосування" - це близько 10 голосів за вищу частку класу, хоча інколи компанії вирішують зробити їх набагато вищими. Зазвичай акції класу А перевершують акції класу В, але не існує стандартної номенклатури для декількох класів акцій. Іноді акції класу В мають більше голосів, ніж їхні колеги А класу. Через це інвесторам слід завжди досліджувати деталі класів акцій компанії, якщо вони розглядають можливість інвестувати у фірму з більш ніж одним класом.

Ключові вивезення

• Компанії, що мають кілька класів звичайних акцій, позначають їх як акції класу A, класу B тощо.
• Поширена практика полягає в тому, щоб одному класу акцій було надано більше виборчих прав, ніж іншому.
• Зазвичай акції класу A - це загальна загальна акція.
• Клас акцій з більшою кількістю голосів відомий як акції над голосом.

Акції та голосування

Зазвичай мета акцій супер-голосування полягає в наданні ключовим інсайдерам компанії більшого контролю над правами виборчого голосу компанії, а отже, її правління та корпоративних дій. Наявність акцій супер-голосування також може бути ефективною захистом від ворожих поглинань, оскільки ключові інсайдери можуть підтримувати більшість голосів під контролем своєї компанії, не маючи фактично більше половини непогашених акцій.

Проблеми з голосуванням осторонь, різні класи акцій зазвичай мають однакові права на прибуток та власність компанії. Таким чином, навіть якщо роздрібні інвестори можуть обмежуватися придбанням лише нижчих класів звичайних акцій для даної компанії, вони все ще користуються пропорційно рівним вимогою до прибутку компанії. У цих випадках інвестори бачать свою справедливу частку від прибутку компанії на власний капітал, хоча вони не користуються правом голосу, що їх акції, як правило, забезпечують за відсутності подвійних класів.

За умови, що великі зацікавлені сторони, які володіють непропорційними акціями з голосом, успішно керують компанією, це не повинно турбувати інвесторів, особливо типового роздрібного інвестора, який у будь-якому випадку має дуже невеликий пакет акцій компанії. Зазвичай існування акцій подвійного класу було б лише проблемою, якщо інвестор вважав, що непропорційні права голосу дозволяють нижчому керівництву залишатися на місці, незважаючи на найкращі інтереси акціонерів.

Класи акцій також пов'язані з пайовими фондами, але в цих випадках посилаються не на права голосу, а на структуру комісій, яким підлягають інвестори.

Приклад кількох класів обміну

Хорошим прикладом акцій кількох класів є справа Google та її материнської організації Alphabet, Inc. Символ акцій GOOG являє собою акції класу C, тоді як акція GOOGL являє собою акції класу A. Акції класу C (GOOG) не мають права голосу, тоді як акції класу A (GOOGL) мають один голос. Ці класи були запроваджені після розколу акцій внаслідок утворення Alphabet як материнської компанії. Кожен, хто мав акції Google до розколу, отримав одну акцію акцій GOOGL, що голосує, та одну акцію GOOG, що не має права голосу. Існують також акції класу B акцій Google, але вони не торгують на фондовому ринку, натомість акції класу B належать інсайдерам Google та раннім інвесторам, і кожна отримує 10 голосів, що робить їх акціями над голосом.