Гола позиція
Гола позиція - це позиція цінних паперів, довга або коротка, яка не захищена від ринкового ризику. Як потенційний приріст, так і потенційний ризик більше, коли позиція гола, а не покрита чи захищена.
Наприклад, позиція з голою акцією не має хеджування, пов'язаного з опціоном виклику або пут, або, можливо, протилежною позицією у пов'язаних акціях. Наприклад, довге в Коксі і коротке в Пепсі.
НАРУШЕННЯ Вниз Голі позиції
Гола позиція за своєю суттю ризикована, оскільки немає захисту від несприятливого руху. Більшість інвесторів не вважають володіння акціями надмірно ризикованим, тим більше, що в більшості випадків легко продати позицію назад на ринок. Однак ринок, що скорочується, для інвестора, який займає довгу позицію в акціях, все ще може призвести до значних втрат. У цьому випадку утримання пут-опціону проти довгої позиції на фонді може за невеликої ціни обмежити втрати до керованої суми.
Потенційний потенціал інвестора перед комісією зменшиться на премію або вартість опціону. Вважайте, що це страховий поліс, який інвестор сподівається ніколи не використовувати.
Інвестори, що продають акції, короткі без хеджування, стикаються з ще більшим ризиком, оскільки потенціал зростання акцій теоретично необмежений. У цьому випадку, власник дзвінка на базовий запас обмежує цей ризик.
Голі параметри
На ринку опціонів, ризик непокритих чи відкритих дзвінків та викликів також є ризиком. У цьому випадку ризик, який продає продавець, або автор, який несе ризик. Покупці опціонів ризикують лише сумою, сплаченою за придбання опціонів, яка, як правило, значно менша за суму, необхідну для придбання фактичних акцій акцій або іншого базового активу.
З іншого боку, продавці опціонів можуть мати необмежений ризик, якщо їх не захистити. Наприклад, інвестор продає опцію виклику на акції, і ціна акцій зростає дорожче до закінчення терміну дії. Покупець опціонів, ймовірно, може скористатися опцією, змусивши продавця вийти на відкритий ринок, щоб придбати акцію за вищою ціною, щоб доставити її покупцеві опціонів. Якби продавець опціонів володів компенсаційною позицією в базовій акції, його ризик буде обмежений.
Поставити продавців буде майже необмежений ризик, якщо основна безпека впаде до нуля. Відповідна коротка позиція в базовій акції обмежує цей ризик.
Однак, у більш практичному відношенні, продавець непокритих ставок чи дзвінків, ймовірно, викупить їх задовго до того, як ціна базового цінного папера відправиться занадто далеко від ціни на страйк, виходячи з їхньої толерантності до ризику та налаштування зупинки збитків.
Більш просунуті опціони торговці можуть хеджувати ризик за допомогою декількох позицій ставок та викликів, що називаються комбінаціями.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.