Номінальний вихід
Номінальна дохідність - це купонна ставка на облігацію. Номінальна дохідність - це процентна ставка (до номіналу), яку емітент облігацій обіцяє виплатити покупцям облігацій. Ця ставка є фіксованою, стосується терміну служби облігації, а іноді її називають номінальною ставкою, дохідністю купона або ставкою купона.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Номінальний вихід
Номінальна ставка не завжди представляє загальну віддачу. Покупці, які сплатять премію, що перевищує ціну купона за дану облігацію, отримають нижчу фактичну норму прибутку, ніж номінальна ставка, тоді як інвестори, які сплачують знижку, меншу, ніж ціна купона, отримають більш високу фактичну норму прибутку. Варто також зазначити, що облігації з високими купонними ставками, як правило, називаються спочатку під час виклику, оскільки вони являють собою найбільшу відповідальність емітента щодо облігацій із нижчою дохідністю.
Компоненти номінального виходу
Облігації випускаються урядами для внутрішніх витрат або корпораціями для збору коштів для фінансування досліджень та розробок та капітальних витрат (CAPEX). На момент випуску інвестиційний банкір виступає посередником між емітентом облігацій, який може бути корпорацією, та покупцем облігацій. Для визначення номінальної доходності за борговим інструментом поєднуються два компоненти: переважаючий рівень інфляції та кредитний ризик емітента.
Інфляція та номінальний врожай
Номінальна ставка дорівнює сприйнятій інфляції плюс реальна процентна ставка. У момент підписання облігації поточний рівень інфляції враховується при встановленні купонної ставки облігації. Таким чином, високі річні темпи інфляції підштовхують номінальну дохідність вгору. У 1979-1981 рр. Три цифри поспіль маячив двоцифрова інфляція. Отже, тримісячні казначейські векселі, які вважалися безризиковими інвестиціями через підтримку казначейства США, досягли свого піку на вторинному ринку при доходності до 16, 3% у грудні 1980 р. На противагу цьому, дохідність до погашення на тих самих трьох -місячне зобов’язання з казначейства наразі становить 0, 27% у червні 2016 року, продукт майже нульової інфляції та відповідної надмірної цільової ставки коштів ФРС. У міру зростання та падіння процентних ставок ціни на облігації зворотно переміщуються до ставок, створюючи більш високі або нижчі номінальні доходи до погашення.
Кредитний рейтинг та номінальний дохід
Оскільки державні цінні папери США по суті представляють безризикові цінні папери, корпоративні облігації зазвичай мають більш високу номінальну дохідність порівняно. Корпорації присвоюють кредитні рейтинги таким агенціям, як Moody's, які присвоюють цінності виходячи з фінансової сили емітента. Різниця курсових ставок між двома облігаціями з однаковими строками погашення відома як кредитний спред. Облігації інвестиційного класу мають нижчу номінальну дохідність при випуску, ніж облігації неінвестиційного рівня або високодохідні облігації. Підвищення номінальної доходності пов'язане з більшим ризиком дефолту - ситуація, коли корпоративний емітент не в змозі здійснювати виплату основної суми та відсотків за борговими зобов'язаннями. Інвестор приймає більш високу номінальну дохідність, знаючи, що фінансове здоров'я емітента становить більший ризик для довірителя.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.