Замовлення без клієнта
Замовлення, яке не є клієнтом, - це доручення на обмін, зроблене фірмою-учасницею або від імені самого себе або від імені партнера, офіцера, директора або працівника фірми-учасниці. Якщо фірма-учасник - це фірма, яка має право торгувати на біржі, вона також відома як фірма-член. Більшість бірж цінних паперів обмежують фірму-учасницю та її працівників від торгівлі тими ж цінними паперами, що і клієнт учасника. Обмеження призначене для мінімізації конфлікту інтересів - сприйнятого або фактичного - що може виникнути, коли учасник або його працівник конкурують з клієнтами фірми за виконання замовлень.
Замовлення, яке не є клієнтом, здійснюється на користь брокерської фірми або інвестиційної компанії, а не від імені одного з його клієнтів. Хоча ці замовлення дозволені, пріоритет повинен надаватися клієнтським замовленням на ті самі цінні папери. Отже, якщо клієнт подає замовлення брокеру на придбання 1000 акцій акцій XYZ, а фірма також хоче придбати 1000 акцій тієї ж компанії, то брокер повинен спочатку виконати все замовлення клієнта, перш ніж почати заповнювати свій власний замовлення. Мало того, але і клієнт повинен мати право на більш вигідні ціни, що даються стратами за кількома ціновими рівнями, які заповнюють як клієнта, так і фірму-учасника.
Замовлення, яке не є клієнтом, також відоме як "професійне замовлення", а замовлення клієнта також може бути відоме як "замовлення клієнта".
НАРУШЕННЯ ВНУТРІШНЬОГО ЗАКОНУ
Коли замовлення на торгівлю цінними паперами пробиваються до біржі (або фізичної, або електронної біржі), замовлення повинно бути позначено типом позначення клієнта, який отримує вигоду від торгівлі. Оскільки брокер виступає агентом для своїх клієнтів, клієнтські замовлення мають пріоритет і повинні бути виконані в повному обсязі до того, як фірма може розпочати торгівлю тією ж цінністю для власного рахунку. Коли фірма займається торгівлею для себе, вона є замовленням, що не є клієнтом, і такі квитки на замовлення будуть позначені "NC", "N" або "Emp" залежно від обміну, що вказує на те, що замовлення є замовленнями, які не є клієнтами.
Коли брокер виступає основним - тобто брокер безпосередньо купує або продає своєму клієнту, беручи іншу сторону своєї торгівлі, то торгівлю також слід маркувати відповідно. Пріоритет замовлення для клієнта над потоком замовлень, що не є клієнтом, є суттєвим для запобігання випуску фронту (торгівля вперед) та інших проблем з основним агентом, які можуть виникнути на ринку цінних паперів.
.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.