Угода PIPE
Позначаючи "Приватні інвестиції в державний капітал", угода PIPE - це така ситуація, в якій публічно продані активи продаються приватно, часто для швидкого залучення капіталу.
НАРУШЕННЯ ДОГЛЯДУ ТРУБА Угода
У традиційній угоді PIPE компанія приватно продаватиме акції в публічно торгуваних звичайних або привілейованих акціях за зниженою ставкою відносно ринкової ціни акредитованому інвестору. У структурованій угоді PIPE компанія-емітент випускає конвертований борг, який, як правило, за бажанням покупця може бути перетворений на акції компанії-емітента.
Зазвичай компанія, що пропонує, намагається зібрати капітал, або тому, що їм це потрібно швидко, або тому, що вони не могли придбати його іншими способами. Компанія, що закуповує (як правило, хедж-фонд) має перевагу купувати за зниженою ціною; оскільки ці безпосередньо продані акції є відносно неліквідними, покупець зацікавлений лише у тому випадку, якщо вони зможуть отримати акції зі знижкою.
Угоди PIPE популярні завдяки своїй ефективності, особливо порівняно з іншими видами вторинних пропозицій, а також тому, що на них поширюється менша кількість регламентів Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Будь-яка компанія, що торгується публічно, може ініціювати угоду PIPE з акредитованим інвестором. Це особливо корисно для менших або менш відомих компаній, які можуть виникнути проблеми із залученням капіталу в іншому випадку.
Популярність угоди PIPE
Загальний інтерес до угод PIPE з часом змінювався. У 2017 році було залучено загалом 45, 3 млрд доларів за 1461 угодами. У 2016 році 1199 угод зібрали 51, 6 млрд доларів. Однак це менше, ніж 88, 3 мільярда доларів, закритих за 980 транзакцій у 2008 році. Угоди PIPE, як правило, відбуваються на ринках або галузях, для яких важко зібрати капітал; Таким чином, у розпал банківської кризи 2008 року угоди PIPE були популярними.
Угоди PIPE дещо менш популярні серед акціонерів, оскільки випуск нових акцій для цих продажів зменшує вартість існуючих акцій. У деяких випадках інвестори або компанії, що знають про торгівлю, скоротили акції фірми-емітента в очікуванні. Деякі вчені закликають до більш жорстких норм, щоб запобігти подібним можливостям торгівлі інсайдерськими правами, крім того, аргументуючи це тим, що, як правило, невеликі фірми, що пропонують, мають невеликий вибір, окрім як брати погані угоди з хедж-фондами, щоб зібрати так необхідний капітал.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.