Диверсифікація портфеля зроблена правильно

Інвестори роблять кілька речей, щоб захистити свої портфелі від ризику. Важливим способом захисту свого портфеля є диверсифікація. Якщо коротко, це означає, що інвестор вирішує включати різні види цінних паперів та інвестиції різних емітентів та галузей. Ідея тут така ж, як і стара приказка "не клади яйця всі в один кошик". Коли ви інвестуєте в багато областей, якщо один не вдасться, решта забезпечить збереження портфеля в цілому. Цю додаткову безпеку можна виміряти у збільшенні прибутку, який має диверсифікований портфель порівняно з окремими розмірами інвестицій.

Диверсифікація - це відмінна стратегія для тих, хто прагне знизити ризик своїх інвестицій на довгострокову перспективу. Процес диверсифікації включає інвестування у більш ніж один вид активів. Це означає, що у ваш портфель включаються облігації, акції, товари, REITs, гібриди тощо.

• Інвестування в декілька різних цінних паперів у межах кожного активу. Диверсифікований портфель розповсюджує інвестиції навколо різних цінних паперів одного типу активів, тобто декілька облігацій різних емітентів, акцій кількох компаній різних галузей тощо.
• Інвестування в активи, які суттєво не співвідносяться між собою. Ідея тут полягає у виборі різних класів активів та цінних паперів з різним терміном життя та циклу, щоб мінімізувати вплив будь-яких негативних умов, які можуть негативно вплинути на ваш портфель.

Цей останній момент є важливим, про який слід пам’ятати при складанні різноманітного портфеля. Без цього, незалежно від того, наскільки диверсифіковані ваші види активів, вони можуть бути вразливими до того ж ризику, і, отже, ваш портфель реагуватиме в унісон. Тому для інвесторів важливо уникати вибору інвестицій для своїх портфелів, які дуже корелюються. Важливо зауважити, що в практиці управління портфелем існує відмінність між наївною диверсифікацією та ефективною диверсифікацією (також її називають оптимальною диверсифікацією).

Наївна та оптимальна диверсифікація

Причина того, що диверсифікація, як правило, є успішною стратегією, полягає в тому, що окремі активи не завжди дозволяють їх цінам рухатись разом. Отже, досить наївна диверсифікація може бути корисною (проте, в гіршому випадку, вона також може бути контрпродуктивною). Наївна диверсифікація - це тип стратегії диверсифікації, коли інвестор просто обирає різні цінні папери навмання, сподіваючись, що це знизить ризик портфеля через різноманітний характер обраних цінних паперів. Наївна диверсифікація просто не така складна, як методи диверсифікації, що використовують статистичне моделювання. Однак, коли це продиктовано досвідом, ретельне вивчення кожного цінного папера та здорового глузду, наївна диверсифікація є, тим не менш, перевіреною ефективною стратегією зниження ризику портфеля.

Оптимальна диверсифікація (також відома як диверсифікація Markowitz), з іншого боку, вимагає іншого підходу до створення диверсифікованого портфеля. Тут основна увага приділяється пошуку активів, співвідношення яких один з одним не є абсолютно позитивним. Це допомагає мінімізувати ризик зменшення кількості цінних паперів, що, в свою чергу, також може сприяти максимальній віддачі. При такому підході комп'ютери виконують складні моделі та алгоритми, намагаючись знайти ідеальну кореляцію між активами, щоб мінімізувати ризик та максимально збільшити прибуток.

Як зазначено вище, обидві форми диверсифікації (наївна та оптимальна диверсифікація) можуть бути ефективними, просто тому, що диверсифікація призводить до того, що ви розповсюджуєте свої інвестиційні кошти на різні активи.

Наївна диверсифікація стосується процесу випадкового вибору різних активів для вашого портфеля без використання будь-яких складних обчислень, щоб вирішити, який ви обираєте. Незважаючи на свій випадковий характер, це все ще є ефективною стратегією зниження ризику, заснованого на законі великої кількості.

Значення кореляції

Існує "кращий" спосіб диверсифікації. Зокрема, вивчаючи активи, в які ви маєте намір інвестувати, щоб знайти ті, які не мають тенденції рухатися вгору або вниз у взаємозв'язку один з одним. Роблячи це, ви зможете ефективно знизити ризик свого портфеля. Це працює через кореляцію - важливе поняття в статистиці. Кореляція - це вимірювання ступеня або ступеня, в якій два окремих числових значення рухаються разом. Ось ці цінності, які нас цікавлять, - це активи. Максимально можлива кількість кореляції - 100%, що виражається як 1, 0. Коли два коефіцієнта мають співвідношення 1, 0, коли один рухається, інший завжди рухається. Хоча сума цих активів може бути різною, співвідношення 1, 0 означає, що вони завжди рухаються в одному напрямку разом. І навпаки, коли два активи рухаються в протилежних напрямках, їх співвідношення є негативним. Якщо вони завжди рухаються 100% часу у зворотному напрямку, це вважається -100% або -1. Тож при вивченні співвідношення активів, чим ближче до -1, 0, тим більший ефект диверсифікації.

Суть

У цьому все зрозуміло: інвестори повинні диверсифікувати свої портфелі для захисту від ризику. Хоча диверсифікація в екстремальних умовах стає менш ефективною, типові ринкові умови майже завжди означатимуть, що добре диверсифікований портфель може значно знизити ризик, з яким стикаються інвестори. Тому важливо намагатися постійно вдосконалювати або оптимізувати диверсифікацію вашого портфеля, щоб максимально забезпечити захист, який він пропонує вашим інвестиціям. Це означає проведення належної перевірки щодо пошуку активів, які не рухаються у взаємозв'язку один з одним, на відміну від простої, наївної диверсифікації.

З іншого боку, передбачувані переваги, які надає складна математична диверсифікація, є відносно неясними. Як застосовувати та керувати такими складними моделями, навіть більше, незрозуміло для пересічного інвестора. Впевнені, що комп'ютеризовані моделі мають здатність здаватись переконливими та вражаючими, але це не означає, що вони є більш точними або проникливими, ніж просто бути розумними. Зрештою, важливіше, чи модель дає результати, чи ні, ніж вона базується на дуже складному алгоритмі.