Вартість ціни базової точки (PVBP)
Вартість ціни базової точки (PVBP) - це міра, що використовується для опису, як зміна доходності базової точки впливає на ціну облігації.
Значення ціни базової точки також відоме як значення базисної точки (VBP), значення долара базисної точки (DVBP) або значення базової точки (BPV).
Розуміння цінової вартості базової точки (PVBP)
Вартість ціни базової точки - це метод вимірювання цінової чутливості облігації. Це часто встановлюється шляхом оцінки абсолютної зміни ціни облігації, якщо необхідна дохідність змінюється на одну базову точку (BPS). Іншими словами, PVBP - це зміна ціни облігації, коли в доходності є 0, 01% (одна базисна точка). Нестабільність цін однакова для збільшення або зменшення на одну базову точку необхідної врожайності.
Оскільки цей показник мінливості цін полягає у зміні ціни в доларах, поділ PVBP на початкову ціну дає відсоткове зміна ціни на зміну врожаю на 1 базисний пункт. Оскільки між ціною облігації та дохідністю існує зворотна залежність, оскільки ціни на облігації падають із зменшенням суми долара, їх дохідність збільшується і навпаки. Ступінь зміни ціни облігацій для кожної базової зміни в доходності визначається низкою інших факторів, таких як купонна ставка облігації, час до погашення та кредитний рейтинг.
Більша цінова вартість базового пункту означає більший рух ціни облігації через дану зміну процентних ставок. PVBP може бути розрахований за приблизною ознакою з модифікованої тривалості як змінена тривалість x брудна ціна x 0, 0001. Змінена тривалість вимірює пропорційну зміну ціни облігації на одиничну зміну доходу. Це просто показник середньозваженого строку погашення грошових потоків цінних паперів з фіксованим доходом. Із зменшенням врожайності змінена тривалість збільшується, а більша змінена тривалість означає, що цінні папери більш чутливі до процентних ставок. Брудна ціна, що враховується у формулі, визначається як загальна ціна, сплачена за облігацію після включення нарахованих відсотків на дату придбання.
Припустимо, аналітик хоче зрозуміти, як зміна ціни на облігацію вплине на вартість цінного папера, якщо дохідність зміниться на 100 базових пунктів. Номінальна вартість облігації, придбаної за номіналом, становить 10 000 доларів США, а цінова ціна базової точки - 13, 55 долара.
PVBP = модифікована тривалість x $ 10000 x 0, 0001
13.55 = змінена тривалість x 1
Змінена тривалість = 13, 55
Це означає, що якщо ставки знизяться на 100bp (тобто на 1%), вартість облігації зросте на 13, 55% x $ 10, 000 = $ 1355.
Інший спосіб поглянути на це - пам’ятати, що PVBP - це зміна ціни облігації, коли в доходності є зміна в 1 базисний пункт. У цьому випадку PVBP становить $ 13, 55. Отже, зміна дохідності на 100 базових пунктів складе $ 13, 55 x 100 = $ 1355.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.