Ціни опускаються? Купуйте пут!

Коли ви станете більш обізнаними про ринок опціонів, вам потрібно буде навчитися використовувати довгу або коротку позицію на зростаючому чи падаючому ринку. Тривати довгий виклик - це вигідна стратегія, коли основна ціна акцій зростає у вартості. Якщо ви підозрюєте, що акція знизиться, то саме тоді ви будете звертатися до ставок. Показники по суті є протилежними до дзвінків і мають різні діаграми виплат. Читайте далі, щоб дізнатися, як вони працюють, і як ви можете використовувати їх для отримання прибутку, навіть коли акція скорочується.

[Примітка. Деякі люди купують заклади як страхування акцій, якими вони володіють, щоб убезпечити себе від падіння цін акцій. Але ставки можуть також використовуватися для спекуляції та отримання прибутку від падіння акцій. Дивіться торговця варіантами ветеранів Лук Дауні, де розбиті параметри на простих, відносних прикладах в курсі «Параметри для початківців» в Академії Інвестопедії.]

Покладіть свої гроші туди, де ваш рот

Тривати довгі ставки не слід плутати з технікою подружнього ставлення. Одружений описує стратегію захисту свого портфеля від різкого падіння акцій, якими ви володієте, використовуючи пут як форму страхування для обмеження збитків.

Натомість ми зосереджуємось на купівлі товарів як засобі спекуляції на падінні цін на акції. Основна відмінність полягає в тому, що немає власності в базових акціях - єдине право власності на путівки. Відкриття такої довгої позиції на вашому брокерському рахунку передбачає "купівлю, щоб відкрити" позицію. Брокери використовують цю термінологію, оскільки, купуючи ставки, ви можете купувати їх або для відкриття позиції, або для закриття позиції. Відкриття позиції само собою пояснює, а закриття позиції просто означає, що ви викуповуєте те, що продали раніше.

Ціни опускаються? Купуйте пут!

Практичні міркування

Окрім купівлі, ще одна поширена стратегія, яка використовується для отримання прибутку від падіння цін на акції, - це продаж акцій коротко. Ви робите це, позичаючи акції у свого брокера, а потім продаючи їх. Якщо ціна падає, ви купуєте їх назад за нижчою ціною і повертаєте їх власнику, зберігаючи прибуток.

Покупка ставок замість шортування вигідна з тих же причин, що і купівля дзвінків вигідніше, ніж покупка акцій. На додаток до важелів, ви також отримуєте можливість купувати акції, на які ви не можете знайти акції. Деякі акції на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) або Nasdaq не можна скоротити, оскільки у вашого брокера недостатньо акцій, щоб позичати людям, які хотіли б їх скоротити.

У такому випадку ставки стають дуже корисними, оскільки ви можете отримати прибуток від недоліків "нестабільного" запасу. Окрім того, путівки за своєю суттю менш ризиковані, ніж скорочення акцій, оскільки найбільше ви можете втратити - це премія, яку ви заплатили за путівку.

Приклад: кладе на роботу

Розглянемо акцію ABC, яка торгує по 100 доларів за акцію. Його одномісячні ставки, які мають страйкову ціну 95 доларів, торгують за 3 долари. Інвестор, який вважає, що акції ABC завищені і опуститься нижче $ 92 протягом наступного місяця, купить ставки на рівні 3 долари. У такому випадку інвестор повинен заплатити 300 доларів ($ 3 х 100, що становить кількість акцій одного варіанта контролю контракту) за поставлене, що проілюстровано на схемі виплат, показаній на малюнку 1 нижче.

Рисунок 1: Діаграма виплат для пут

З діаграми слід зазначити кілька важливих речей. Перший полягає в тому, що точка беззбитковості для інвестора в ставках - 92 долари США / акція (страйкова ціна 95 доларів за мінусом премії 3 долари). Також зауважте, що хоча максимальний збиток у розмірі 300 доларів США відбувається за цінами на 95 доларів США або вище, прибутки зростають при цінах нижче 92 доларів.

Закриття: Поставляє різні дзвінки

Закриття довгострокової позиції передбачає або продаж поставок, або здійснення його на відкритому ринку. Припустимо, що ви довго ставите ABC з попереднього прикладу, і поточна ціна на акції становить 90 доларів, тому тепер путівки торгуються на рівні 5 доларів. У цьому випадку ви можете продати ставки з метою отримання прибутку в розмірі 200 доларів (500 - 300 доларів). Якби ви хотіли попрацювати на путі, ви б пішли на ринок і купили акції за 90 доларів. Потім ви "поставите" (або продаєте) акції за 95 доларів, тому що у вас є контракт, який дає вам таке право. Як і раніше, прибуток у цьому випадку також становить 200 доларів.

Важливо пам’ятати про різницю між діаграмою виплат та виплат. При роботі з тривалими дзвінками прибуток, який ви можете отримати, є необмеженими, оскільки запас може назавжди (в теорії) піднятися. Однак діаграма виплат за постачання не однакова, оскільки запас може втратити лише 100% своєї вартості. У випадку з ABC, максимальне значення, яке може досягти, становить 95 доларів, тому що ставка за страйковою ціною 95 доларів досягла б свого піку, коли акції ABC коштують 0 доларів.

Ставити або Не класти

Подарунки - це чудовий спосіб отримати прибуток від падіння ціни акцій. Така позиція має притаманні переваги перед скороченням акцій, але інвестори повинні бути обережними, щоб не перевантажувати свої позиції. При правильному використанні ставки - це відмінний спосіб отримати прибуток від зворотного боку, оскільки ваші втрати обмежені вашою премією за опціони.