відволікаючий маневр
Червона оселедець - це попередній проспект, поданий компанією до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), як правило, у зв'язку з первинним розміщенням акцій компанії (IPO). Проспект червоного оселедця містить більшу частину інформації, що стосується операцій та перспектив компанії, але не містить ключових деталей питання безпеки, таких як його ціна та кількість пропонованих акцій.
Як працює червона оселедець
Проспект червоного оселедця може стосуватися першого проспекту, поданого до SEC, а також різноманітних подальших проектів, створених до отримання дозволу на публічне звільнення. Щоб визнати право на звільнення, SEC повинен ретельно переглянути проспект червоного оселедця, щоб переконатися, що інформація, що міститься в ньому, не містить будь-яких навмисних чи випадкових неправди чи заяв, що порушують будь-які закони чи положення. SEC також може відзначити будь-яке нерозголошення необхідної інформації.
Термін "червона оселедець" походить від жирної відмови червоного кольору на титульній сторінці попереднього проспекту. У застереженні зазначається, що заява про реєстрацію стосовно цінних паперів, що пропонуються, була подана до SEC, але вона ще не набрала чинності. Тобто інформація, що міститься в проспекті, є неповною і може бути змінена. Таким чином, цінні папери можуть не бути продані, а пропозиція на придбання може бути прийнята до набрання чинності заявою про реєстрацію. Червона оселедець не вказує ціни та розміру випуску.
Як тільки заява про реєстрацію набуває чинності, компанія поширює остаточний проспект, що містить остаточну ціну IPO та розмір випуску. Виявлення інтересів потім перетворюється на замовлення на випуск за бажанням покупця. Мінімальний період між поданням заяви про реєстрацію та її набранням чинності становить 15 днів. SEC не схвалює цінні папери, а просто забезпечує, щоб вся відповідна інформація була розкрита в заяві про реєстрацію.
Червона оселедець - це попередній документ, поданий до SEC, який зазначає, що пропозиція щодо безпеки була подана, але ще не діє.
Переваги червоної оселедця
Проспект червоного оселедця може функціонувати як джерело інформації щодо потенційної пропозиції, яка зараз розробляється певною компанією. Версії проспекту, які не були повністю переглянуті SEC, можуть представити компанію "занадто" вигідно. Цей погляд може бути скоригований після того, як SEC вимагає змін до остаточного затвердження.
Проспект червоного оселедця містить істотну інформацію про компанію, а також інформацію про цільове використання надходжень від пропозиції, ринковий потенціал її товару чи послуги, фінансову звітність, детальну інформацію про відповідний управлінський персонал та поточних основних акціонерів, що очікують судові спори та інше релевантні деталі.
Ключові вивезення
- Червона оселедець - це попередній проспект, поданий до SEC, зазвичай у зв'язку з IPO, виключає ключові деталі випуску, такі як ціна та кількість пропонованих акцій.
- У документі зазначено, що заява про реєстрацію була подана до SEC, але вона ще не діє.
- Інформація про червону оселедець може змінюватися, і SEC просто забезпечує розкриття всієї належної інформації.
Приклад червоної оселедця
Facebook Inc. подала червону оселедець, яка по суті була Формою S-1 з розкриттям. "Червоний" сміливий застереження у поданні Facebook 1 лютого 2012 року читав:
"Інформація в цьому проспекті не є повною і може бути змінена. Ні ми, ні акціонери, що продають, не можемо продати ці цінні папери, поки заява про реєстрацію, подана до Комісії з цінних паперів та бірж, не набере чинності. Цей проспект не є пропозицією продати ці цінні папери, і ми, ні акціонери, які продають, не просять пропозицій придбати ці цінні папери в будь-якій державі, де пропозиція чи продаж не дозволені ".
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.