Рентабельність активів — ROA
Рентабельність активів (ROA) - це показник того, наскільки вигідна компанія відносно її загальних активів. ROA дає керівнику, інвестору чи аналітику ідею про те, наскільки ефективно керівництво компанії використовує свої активи для отримання прибутку. Рентабельність активів відображається у відсотках.
Ключові вивезення
- Рентабельність активів (ROA) - це показник того, наскільки добре компанія використовує свої активи, визначаючи, наскільки вигідна компанія відносно її загальних активів.
- ROA найкраще використовувати при порівнянні аналогічних компаній або порівнянні компанії з її попередніми показниками.
- ROA враховує борг компанії, на відміну від інших показників, таких як Рентабельність власного капіталу (ROE).
Основи рентабельності активів — ROA
Підприємства (принаймні, ті, що виживають), в кінцевому рахунку, стосуються ефективності: витіснення максимум з обмежених ресурсів. Порівняння прибутку з доходом є корисною операційною метрикою, але порівнювати їх з ресурсами, які компанія використовувала для отримання, скорочує саму реальність існування цієї компанії. Рентабельність активів (ROA) - це найпростіший з таких заходів корпоративного вибуху.
ROA обчислюється шляхом ділення чистого доходу компанії на загальний обсяг активів. Як формулу, це виражатиметься як:
Рентабельність активів = Чистий дохідТотальний обсяг активівПовернення \ on \ Активи = \ frac {Чистий \ Дохід} {Разом \ Активи} Рентабельність активів = Загальний обсяг активівНовий дохід
Більш висока ROA вказує на більшу ефективність активів.
Наприклад, зробіть вигляд, що "Спартанський Сем" та "Фансі Френ" обидва стартують на хот-догах Сем витрачає 1500 доларів на металевий візок з голими кістками, а Френ витрачає 15 000 доларів на тематичну зодіаку з темою апокаліпсису в комплекті з костюмом. Припустимо, що це були єдині активи, які кожен розгорнув. Якби за певний проміжок часу Сем заробив 150 доларів, а Френ заробив 1200 доларів, у Фран з’явився б більш цінний бізнес, але Сем мав би більш ефективний. Використовуючи вищезгадану формулу, ми бачимо, що спрощена рентабельність інвестицій (ROA) Сама становить 150 доларів США / 1500 доларів США = 10%, тоді як спрощена рентабельність інвестицій Фран - 1200 доларів США / 15 000 доларів = 8%.
1:48Рентабельність активів (ROA)
Значення рентабельності активів — ROA
Рентабельність активів (ROA), в основному, говорить про те, який прибуток був отриманий від вкладеного капіталу (активів). ROA для державних компаній може суттєво відрізнятися і буде сильно залежати від галузі. Ось чому, використовуючи ROA як порівняльний захід, найкраще порівняти його з попередніми номерами ROA компанії або з рентабельністю аналогічної компанії.
Показник рентабельності інвестицій дає інвесторам уявлення про те, наскільки ефективно компанія перетворює гроші, які інвестує, у чистий дохід. Чим більша кількість рентабельності інвестицій, тим краще, оскільки компанія заробляє більше грошей на менших інвестиціях.
Пам'ятайте, що загальні активи також є сумою його загальних зобов'язань та власного капіталу. Обидва ці види фінансування використовуються для фінансування операцій компанії. Оскільки активи компанії або фінансуються за рахунок боргу, або власного капіталу, деякі аналітики та інвестори нехтують витратами на придбання активу, додаючи у формулу ROA витрати на виплату відсотків.
Іншими словами, вплив залучення більшої заборгованості заперечується шляхом додавання вартості запозичення до чистого доходу та використання середнього значення активів у визначений період. Витрати на відсотки додаються, оскільки сума чистого доходу у звіті про прибутки та збитки виключає витрати на відсотки.
Приклад того, як використовувати прибуток на активи - ROA
ROA є найбільш корисним для порівняння компаній однієї галузі, оскільки різні галузі використовують активи по-різному. Наприклад, ROA для фірм, орієнтованих на обслуговування, таких як банки, буде значно вищим, ніж ROA для капіталомістких компаній, таких як будівельні або комунальні компанії.
Давайте оцінимо рентабельність активів (ROA) для трьох компаній роздрібної галузі:
- Мейсі (М)
- Коля (KSS)
- Діллард (DDS)
Дані, наведені в таблиці, є за дванадцять місяців на 13 лютого 2019 року.
| Компанія | Чистий дохід | Сукупні активи | ROA |
| Мейсі | 1, 7 мільярда доларів | $ 20, 4 млрд | 8, 3% |
| Коля | 996 мільйонів доларів | $ 14, 1 млрд | 7, 1% |
| Діллард | 243 мільйони доларів | 3, 9 млрд дол | 6, 2% |
Завдяки зростаючій популярності електронної комерції, роздрібні компанії з виробництва цегли та розчину вдарили за рівнем прибутку, який вони отримують, використовуючи наявні активи. Проте кожен долар, який Macy's вклав в активи, приносить 8, 3 копійки чистого доходу. Macy's краще перетворює свої інвестиції у прибуток, порівняно з Колем та Діллардом. Одне з найважливіших завдань менеджменту - зробити розумний вибір у розподілі своїх ресурсів, і, здається, управління Мейсі є більш досвідченим, ніж його два колеги.
Рентабельність активів — ROA проти прибутку на капітал — ROE
Як ROA, так і рентабельність власного капіталу (ROE) - це міра того, як компанія використовує свої ресурси. По суті, ROE вимірює лише рентабельність власного капіталу компанії, виключаючи зобов'язання. Таким чином, ROA складає борг компанії, а ROE - ні. Чим більше важелів і боргів бере компанія, тим вища рентабельність буде відносно ROA.
Обмеження доходності активів — ROA
Найбільша проблема рентабельності активів (ROA) полягає в тому, що він не може бути використаний у різних галузях. Це тому, що компанії в одній галузі (наприклад, технологічна галузь) та іншій галузі, як нафтові бурові установки, будуть мати різні бази активів.
Деякі аналітики також вважають, що основна формула рентабельності інвестицій обмежена у застосуванні і є найбільш придатною для банків. Банківські баланси краще відображають реальну вартість їхніх активів та зобов'язань, оскільки вони відображаються за ринковою вартістю (за допомогою оцінки бухгалтерського обліку) або, принаймні, за оцінкою ринкової вартості порівняно з історичною вартістю. Витрати на відсотки та відсотковий дохід уже враховуються в Росії.
Федеральний резерв Сент-Луїса надає дані про рентабельність інвестицій США, які, як правило, коливаються на рівні близько 1% з 1984 року, починаючи збір року.
Для нефінансових компаній заборгованість та власний капітал суворо відокремлені, як і прибутки до кожного: витрати на проценти - це повернення для боргів; чистий дохід - це прибуток для інвесторів в акціонерний капітал. Таким чином, загальна формула рентабельності інвестицій змінює ситуацію, порівнюючи прибуток до інвесторів власного капіталу (чистий дохід) з активами, що фінансуються як борговими, так і власними інвесторами (загальні активи). Дві варіанти у цій формулі ROA виправляють цю невідповідність чисельнику-знаменнику шляхом повернення витрат на відсотки (за вирахуванням податків) назад у чисельник. Отже, формули були б:
Варіант рентабельності інвестицій 1: чистий дохід + [процентні витрати * (ставка 1 податку)] / загальна сума активів
Варіант ROA 2: Операційний дохід * (ставка 1 податку) / Загальна сума активів
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.